对于厦门金达威集团股份有限公司 请求向不特定对象刊行可盘曲公司债券     的审核问询函之回复陈述        保荐东谈主（主承销商） 广东省广州市黄埔区中新广州常识城升空一街 2 号 618 室           二〇二四年九月 深圳证券交易所：   贵所于 2024 年 1 月 4 日出具的《对于厦门金达威集团股份有限公司请求向 不特定对象刊行可盘曲公司债券的审核问询函》                     （审核函〔2024〕120001 号）                                       （以 下简称“审核问询函”）已收悉。根据贵所的要求，厦门金达威集团股份有限公 司（以下简称“公司”、“刊行东谈主”或“金达威”）会同广发证券股份有限公司 （以下简称“保荐东谈主”）、福建至理讼师事务所（以下简称“刊行东谈主讼师”）、立 信司帐师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“刊行东谈主司帐师”）等相干各方， 对审核问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请给予审核。除非 文义另有所指，本回复中的简称与《厦门金达威集团股份有限公司向不特定对象 刊行可盘曲公司债券召募说明书（翻新稿）》                    （以下简称“召募说明书”）中的释 义具有雷同含义。   本回复中的字体格式说明如下： 审核问询函所列问题             黑体（加粗） 对审核问询函所列问题的回复         宋体 对审核问询函回复的修改、补充        楷体（加粗） 对召募说明书的修改、补充          楷体（加粗）   本回复中部分统统数与各分项径直相加之和若在余数上存在各异，这些各异 是由四舍五入所致。                                                            目 录 问题 1   陈述期各期，刊行东谈主营业收入分别为 35.04 亿元、36.16 亿元、30.09 亿元 和 23.21 亿元，其他居品销售收入占比分别为 4.54%、6.74%、6.95%和 7.9%，占 比缓缓提高；净利润分别为 9.53 亿元、7.82 亿元、2.45 亿元和 2.43 亿元，呈 大幅下滑趋势；主要居品辅酶 Q10 毛利率继续下滑，主要受销售单价下滑的影 响。公司境外售售占营业收入的比例较高，其中，辅酶 Q10 主要销往好意思国、德国 和澳大利亚，维生素 A 主要销往荷兰、德国和西班牙。限制 2023 年 9 月 30 日， 刊行东谈主商誉余额为 4.93 亿元，2022 年刊行东谈主计提 1.14 亿元商誉减值准备，主 要系刊行东谈主子公司江苏诚信药业有限公司销量不足预期，刊行东谈主对其计提 1.06 亿元商誉计提减值准备。限制 2023 年 9 月 30 日，刊行东谈主钞票欠债率为 27.60%， 货币资金期末余额为 5.79 亿元，交易性金融钞票账面金额 2.17 亿元，主要系 大额存单。刊行东谈主最近三年以现款方式累计分派的利润共计 8.54 亿元，占最近 三年杀青的年均可分派利润的 127.77%。   限制 2023 年 9 月 30 日，刊行东谈主其他权利器具投资账面金额 6.53 亿元，包 含对杭州网营科技股份有限公司（以下简称杭州网营）、北京桦冠生物时代有限 公司（以下简称桦冠生物）等公司的投资；耐久股权投资账面金额 6,909.88 万 元，包含对金飘飘（上海）食物科技有限公司（以下简称金飘飘）的投资，刊行 东谈主未将对前述公司的投资认定为财务性投资；其他非流动金融钞票投资账面金 额为 5,772.35 万元，包括对北京华泰瑞合医疗产业投资中心（有限合伙）                                      （以下 简称华泰瑞合）和对天津众为股权投资基金合伙企业（有限合伙）                             （以下简称天 津众为）的投资，刊行东谈主已认定为财务性投资，其中自本次董事会决议日前六个 月（2023 年 1 月 13 日）起于今，刊行东谈主对天津众为出资 461.50 万元，畴昔拟 出资 1,779.50 万元。刊行东谈主经营范围包括组织文化艺术交流行动，公开贵府显 示，刊行东谈主旗劣品牌通过企业微信为客户提供盘考服务。本次刊行可转债向公司 原股东实行优先配售，2023 年 9 月 11 日至 11 月 28 日区间，刊行东谈主办股 5%以 上股东中牧实业股份有限公司累计减持刊行东谈主股份 542.28 万股。   请刊行东谈主补充说明：           （1）结合陈述期内原材料价钱变动情况、同业业可比公 司情况、其他居品的具体内容及销售收入占比提高的原因，说明刊行东谈主经营功绩 和毛利率水平继续下滑原因及合感性，相干不利因素是否继续及搪塞措施；                                 （2） 结合刊行东谈主境外售售业务模式和经营情况、按主要国度或地区画分的金额及占 比、获取订单的方式、主要客户变化、应收款项及回款左券订立情况、陈述期内 函证波及金额占境外收入的比例等，说明境外售售收入的真正性、准确性，并结 合陈述期内函证回函率情况，说明未回函的原因及对未回函客户收入的核查是 否履行替代要领及充分性；            （3）结合商誉对应标的钞票陈述期内功绩情况，说明 陈述期各期计提商誉减值的充分性、合感性，是否存在大额商誉减值的风险；                                  （4） 结合货币资金及交易性金融钞票余额、钞票欠债率、对外借款规模、分成情况等， 说明本次融资必要性及融资规模合感性；                  （5）结合刊行东谈主与杭州网营、桦冠生物、 金飘飘等被投企业之间合作、销售、采购等情况、历次投资时点等，说明刊行东谈主 未将前述公司认定为财务性投资的依据是否充分，是否属于围绕产业链高下流 进行的投资，是否属于获取渠谈为目的的产业投资；结合华泰瑞合实缴与认缴资 本各异及畴昔出资筹画，说明自本次刊行相干董事会决议日前六个月起于今，公 司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，最近一期末是否持有 金额较大的财务性投资（包括类金融业务）；（6）结合刊行东谈主自有网站、APP 等 情况，说明刊行东谈主是否实践从事组织文化艺术交流行动业务，刊行东谈主是否包括面 向个东谈主用户的业务；如是，请说明具体情况；是否为客户提供个东谈主数据存储及运 营的相干服务，是否存在汇集、存储个东谈主数据，对相干数据挖掘及提供增值服务 等情况；如是，请说明是否取得相应禀赋及提供服务的具体情况，是否存在非法 违章汇集个东谈主信息情形；           （7）刊行东谈主及控股公司、本次募投技俩是否提供、参与 或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务，是否属于《国务院反把持委员 会对于平台经济领域的反把持指南》                （以下简称《反把持指南》）中轨则的“平台 经济领域经营者”，刊行东谈主行业竞争景况是否公正有序、正当合规，是否存在垄 断左券、限制竞争、滥用市集独揽地位等不梗直竞争情形，并对照国度反把持相 关轨则，刊行东谈主是否存在达到申诉要领的经营者蚁集情形以及是否履行申诉义 务；  （8）补充裸露上市公司控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、 高等管束东谈主员是否参与本次可转债刊行认购，如是，在本次可转债认购前后六个 月内是否存在减持上市公司股份或已刊行可转债的筹画或安排。   请刊行东谈主补充裸露（1）-（3）相干风险。   请保荐东谈主核查并发标明确见解，请司帐师核查（1）-（5）并发标明确见解， 请刊行东谈主讼师核查（6）-（8）并发标明确见解。   回复：   一、结合陈述期内原材料价钱变动情况、同业业可比公司情况、其他居品的 具体内容及销售收入占比提高的原因，说明刊行东谈主经营功绩和毛利率水平继续 下滑原因及合感性，相干不利因素是否继续及搪塞措施   （一）结合陈述期内原材料价钱变动情况、同业业可比公司情况、其他居品 的具体内容及销售收入占比提高的原因，说明刊行东谈主经营功绩和毛利率水平持 续下滑原因及合感性   陈述期内，公司采购的主要物料分为原材料物料和成品物料。   （1）原材料物料   公司主要原材料物料均为自主采购，主要包括液糖、β-紫罗兰酮、溴乙烷、 明胶和甲醇钠。液糖，即液体葡萄糖，系坐褥辅酶 Q10 的主要原材料，占辅酶 Q10 原材料成本比例约为 80%。β-紫罗兰酮、溴乙烷、明胶和甲醇钠系坐褥维生 素 A 的主要原材料，占维生素 A 原材料成本比例约为 45%，其中 β-紫罗兰酮占 比 20%掌握，占维生素 A 原材料成本比例最高。   陈述期内，液糖、β-紫罗兰酮、溴乙烷、明胶和甲醇钠的采购价钱变动情况 如下：                                                      单元：元/千克    技俩     2024 年 1-6 月   2023 年度        2022 年度      2021 年度    液糖             2.03           2.17         2.22         2.23  β-紫罗兰酮          79.75          79.66        88.68        85.50   溴乙烷            22.81          28.82        48.65        40.38    明胶            39.18          48.11        44.72        39.16   甲醇钠            13.55          13.99        14.94        13.64   陈述期内，公司液糖采购均价分别为 2.23 元/千克、2.22 元/千克、2.17 元/千 克和 2.03 元/千克，渐渐下降。液糖是玉米的深加工产物之一，跟玉米的市集价 格相干。    国内玉米期货价钱自 2021 年度脱手呈震撼下落走势。2021 年以来，国内玉 米期货价钱走势如下： 数据起原：Choice     陈述期内，辅酶 Q10 的毛利率变动情况如下：                                  单元成本变动对毛      单元价钱变动对毛       技俩          毛利率变动率                                   利率的影响         利率的影响                      -11.53%          -2.60%        -8.93%  较 2023 年 1-6 月  注：毛利率变动率影响分析选用连环替代法测算。毛利率变动率=单元成本变动对毛利率  的影响+单元价钱变动对毛利率的影响，先替代单元成本变动对毛利率的影响，后替代单  位价钱变动对毛利率的影响，下同。     陈述期内，公司辅酶 Q10 毛利率变动率分别为-11.12%、-8.71%和-11.53%，  其中单元成本变动对毛利率的影响分别为-1.68%、2.49%和-2.60%。  导致毛利率下滑的主要原因为：辅酶 Q10 产量受环境温度、蒸汽质料、原料质  量、空气质料影响，当年度坐褥特殊情况有所增多导致辅酶 Q10 单耗提高。 响。 动仍导致毛利率下滑的主要原因为：公司因辅酶 Q10 供不应求、产能弥留，向 神舟生物科技有限使命公司采购部分辅酶 Q10 以满足录用需求，采购价钱高于 公司自产辅酶 Q10 单元成本。      陈述期内，公司辅酶 Q10 毛利率继续下降主如果销售价钱下降导致，单元 价钱变动对辅酶 Q10 毛利率的影响分别为-9.44%、-11.20%和-8.93%。2020 年 以来辅酶 Q10 受市集热捧单价不停提高，市集报价高达 450 好意思元/公斤掌握。 后续价钱渐渐回来感性。   陈述期内，β-紫罗兰酮、溴乙烷和甲醇钠采购价钱均呈现波动趋势。受宏不雅 经济影响，2022 年度全球动力、贵金属及基础化工等居品价钱看护高位，供应商 将成本向下流转嫁，导致公司β-紫罗兰酮、溴乙烷和甲醇钠采购价钱有所提高， 自 2023 年脱手有所回落。受供需结构影响，陈述期内明胶价钱呈先升后降趋势。     陈述期内，维生素 A 的毛利率变动情况如下：                                  单元成本变动对毛      单元价钱变动对毛       技俩          毛利率变动率                                   利率的影响         利率的影响  较 2023 年 1-6 月     陈述期内，维生素 A 毛利率变动率分别为-34.07%、-36.00%和 8.16%，其 中单元成本变动对毛利率的影响分别为-6.18%、9.74%和 13.04%。 利率有所斥责。自 2023 年脱手维生素 A 主要原材料全体采购价钱有所回落， 未进一步对维生素 A 毛利率形成负面影响。      比较原材料采购价钱变动，维生素 A 销售价钱回落对毛利率下降影响更 大。陈述期内，维生素 A 销售价钱下降对毛利率的影响分别为-27.89%、-45.74%        和-4.88%，主要原因系：先前维生素行业相对景气，招引了新产能进入及市集        原有闲置的开释对市集形式形成冲击，叠加下流饲料、衍生行业不景气、消费        需求低迷等多因素影响，维生素 A 销售单价走低。         （2）成品物料         公司境外子公司 DRB 和 Zipfizz 主要从事品牌养分保健食物的研发和销售      业务，未径直从事养分保健食物坐褥业务。DRB 和 Zipfizz 向合同制造商采购能      量粉剂、硬胶囊、软胶囊、片剂等成品物料。陈述期内，能量粉剂、硬胶囊、软      胶囊、片剂等成品物料的采购价钱变动情况如下：                                                                 单元：元/管；元/粒；元/片           技俩         2024 年 1-6 月      2023 年度               2022 年度         2021 年度         能量粉剂                   2.93                 2.91            2.69              2.60          硬胶囊                   0.44                 0.46            0.43              0.40          软胶囊                   0.31                 0.29            0.26              0.21           片剂                   0.27                 0.26            0.29              0.26         公司养分保健食物隐蔽膳食补充剂、能量补充剂、通顺养分食物及功能性营      养品等养分保健细分领域，品牌居品 SKU 数目繁多，受不同采购结构及汇率波      动影响，公司采购的能量粉剂、硬胶囊、软胶囊、片剂等成品单元价钱有所波动。         陈述期内，公司养分保健食物毛利率分别为 31.96%、32.56%、34.06%和      格波动对公司功绩影响较小。         （1）同业业可比公司经营功绩         陈述期内，同业业可比公司的经营功绩情况如下：                                                                               单元：万元 公司          营业收入        增长率        营业收入               增长率        营业收入         增长率           营业收入 嘉必优     26,083.24     31.23%     44,380.31          2.39%      43,342.45     23.44%          35,110.93 仙乐健康    199,047.82    28.85%    358,202.23         42.87%     250,726.18      5.84%      236,894.76 天新药业    106,661.32    -4.81%    188,199.30         -18.34%    230,479.10     -8.63%      252,243.38 新和成    984,471.22    32.70%   1,511,653.70       -5.13% 1,593,398.44       7.68% 1,479,798.91 浙江医药   440,546.73    11.87%    779,414.60        -3.96%   811,580.46      -11.10%   912,909.45 平均值    351,362.07    19.97%    576,370.03        3.56%    585,905.33       3.45%    583,391.49 刊行东谈主    152,340.49    -1.82%    310,258.09        3.10%    300,922.91   -16.78%      361,615.95 公司          净利润        增长率         净利润             增长率        净利润         增长率           净利润 嘉必优      6,632.26   102.36%      8,636.74       40.24%      6,158.63   -53.09%       13,129.41 仙乐健康   13,591.53     70.01%     24,028.78       13.19%     21,228.56      -8.43%     23,183.45 天新药业   34,516.85      4.61%    116,170.88       86.74%     62,211.51   -16.37%       74,388.67 新和成    221,695.54    48.16%    272,540.89       -25.09%   363,826.75   -16.18%      434,036.53 浙江医药   25,536.55     36.56%     27,679.41       -23.67%    36,261.37   -59.01%       88,455.60 平均值    60,394.54     52.34%     89,811.34       18.28%     97,937.36   -30.62%      126,638.73 刊行东谈主    13,200.36    -27.53%     27,619.60       12.93%     24,456.67   -68.72%       78,186.54 公司     扣非归母净                  扣非归母净                       扣非归母净                     扣非归母净                     增长率                         增长率                    增长率          利润                    利润                           利润                        利润 嘉必优      5,300.71   132.57%      6,244.95       103.16%     3,073.88   -63.16%        8,342.88 仙乐健康   15,446.74     55.48%     28,082.73       43.01%     19,636.43      -6.40%     20,979.91 天新药业   32,919.97      3.73%     43,110.22       -24.07%    56,779.10   -19.15%       70,224.81 新和成    215,746.25    56.88%    261,421.06       -27.12%   358,687.31   -13.53%      414,793.34 浙江医药   31,673.96     32.56%     15,330.06       -70.19%    51,423.97   -47.65%       98,233.37 平均值    60,217.52     56.24%     70,837.80        4.96%     97,920.14   -29.98%      122,514.86 刊行东谈主    12,929.65    -29.42%     28,042.65       13.77%     24,649.29   -68.16%       77,408.90      注：上述贵府起原于同业业可比公司裸露的依期陈述。        陈述期内，公司与同业业可比公司在营业收入和净利润增速方面存在一定差      异，主要系主营居品细分结构不同。公司与同业业可比公司的主营业务对比情况      如下：        公司称呼                                          主营业务                       从事花生四烯酸（ARA）、二十二碳六烯酸（DHA）、B-胡萝卜素（BC）                       及 N-乙酰神经氨酸（SA）等多个系列居品的研发、坐褥与销售，居品广        嘉必优                       泛应用于婴幼儿配方食物、膳食养分补充剂、养分健康食物、特殊医学用                       途配方食物、宠物养分食物、经济动物饲料以及个东谈主照应及化妆品等领域                       业务领域波及功能性食物、特膳、保健食物，主营居品包括软胶囊、片剂、        仙乐健康                       粉剂、软糖、饮品、其他剂型                       居品分为 B 族维生素、其他维生素、精细化工品等三伟业务板块。其中，        天新药业           B 族维生素居品包括维生素 B6、维生素 B1、生物素、叶酸等；其他维生                       素居品包括维生素 D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素 E 粉等；精细化工品              主要为 ABL，应用于农药中间体、维生素 B1、医药等领域           居品主要涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等居品，具体居品包括维生素   新和成     E、维生素 A、维生素 C、蛋氨酸、维生素 D3、生物素、辅酶 Q10、类胡           萝卜素等           主营业务为人命养分品、医药制造类居品及医药交易。人命养分品主要为           合成维生素 E、自然维生素 E、维生素 A、维生素 D3、维生素 H、辅酶           Q10、B-胡萝卜素、斑蝥黄素、叶黄素、番茄红素等维生素和类维生素产   浙江医药           品。医药制造类居品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药，喹诺           酮、抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂居品，以及叶黄素、自然           维生素 E、辅酶 Q10 等大健康居品           主要从事养分保健食物、饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务，主要居品   刊行东谈主           包括辅酶 Q10、品牌养分保健食物、维生素 A 等居品 注：上述贵府起原于同业业可比公司裸露的依期陈述。   同业业可比公司中，天新药业、新和成以及浙江医药的主营居品与公司相似 度较高，2021 年至 2023 年度均因为居品价钱下落、原料成本上升等因素导致经 营功绩不同程度下滑，公司与同业业可比公司经营功绩变化趋势基本保持一致， 不存在权臣各异。 和成以及浙江医药存在各异，主要原因为：1）维生素行业的需求端呈现善良复 苏，供给端继续整合分化，市集景气度有所归附，多个维生素品种的价钱出现企 稳回升，天新药业、新和成和浙江医药经营功绩有所提高。2）刊行东谈主主营居品 收入结构与天新药业、新和成和浙江医药存在各异，刊行东谈主以辅酶 Q10 和养分保 健食物为主，维生素 A 收入占比相对较低。辅酶 Q10 在销量提高的同期因价钱 下降导致营业收入及毛利减少；公司维生素 A 价钱自 2024 年脱手有所回升但较 同期仍有所斥责，同期因子公司金达威维生素停产整顿导致维生素 A 销量同比 下降，结合维生素 A 成本斥责三方面影响，维生素 A 对公司毛利的提高作用有 限。      说七说八，2021 年至 2023 年度，刊行东谈主与同业业可比公司经营功绩变化趋 势基本保持一致，不存在权臣各异；2024 年 1-6 月，刊行东谈主经营功绩变化趋势 与同业业可比公司存在各异，但具有合感性。      （2）同业业可比公司主营业务毛利率   陈述期内，公司与同业业可比公司主营业务毛利率对比情况如下：    公司       2024 年 1-6 月    2023 年度          2022 年度       2021 年度   嘉必优             42.54%        42.76%           44.76%        50.07%   仙乐健康            31.61%        30.11%           30.97%        31.84%   天新药业            42.58%        38.67%           37.80%        43.99%   新和成             37.20%        32.92%           36.88%        44.53%   浙江医药            35.52%        32.56%           34.82%        41.13%   平均值             37.89%       35.40%           37.05%        42.31%   刊行东谈主             37.05%       37.36%           40.50%        49.35% 注：主营业务毛利率根据同业业可比公司依期陈述裸露的相干数据狡计。 等行业布景下，公司毛利率与同业业可比公司的平均毛利率水平全体均有所下滑， 公司毛利率变动趋势与同业业可比公司保持一致，不存在权臣各异。2024 年 1- 与同业业可比公司所布局业务板块及访佛业务板块所布局的细分居品不同，同 时受各细分居品规模体量各异影响，主营业务受市集环境变化等各方面因素的 影响程度各不雷同。   陈述期内，刊行东谈主主营业务毛利率水平与同业业可比公司比较不存在权臣 各异，处于行业合理水平。   陈述期内，公司其他居品的收入组成情况如下：                                                             单元：万元    技俩       2024 年 1-6 月    2023 年度          2022 年度       2021 年度  辅酶 Q10 渣        3,482.06      7,613.79         3,628.39      4,146.97   医药原料           2,917.65      7,201.74         7,078.63      8,539.89   维生素 K2         1,506.55      2,707.60         2,047.51      1,131.04   维生素 D3         1,105.44      2,691.51         2,575.84      5,505.48 抗坏血酸葡萄苷            413.65      1,467.07          692.67        838.93    ARA             604.10      1,320.40          902.03        514.28    DHA             551.71      1,285.72         2,918.14      1,809.05    其他              771.82           990.04      1,058.14      1,884.64    统统           11,352.97     25,277.87        20,901.34     24,370.28  占主营业务收入    比例    公司其他居品主要由辅酶 Q10 渣、医药原料等居品组成。陈述期内，公司其 他居品收入分别为 24,370.28 万元、20,901.34 万元、25,277.87 万元和 11,352.97 万元，占主营业务收入比例为 6.75%、6.95%、8.17%和 7.46%，2021 年至 2023 年度收入占比渐渐提高，主要原因为：在公司维生素 A 等主营居品销售收入有 不同程度的下滑情况下，其他居品销售收入相对踏实。    陈述期内，公司分居品的毛利率情况如下表所示：                                                          单元：万元     技俩       2024 年 1-6 月   2023 年度         2022 年度     2021 年度    辅酶 Q10          46.41%       55.92%         64.63%      75.75%  养分保健食物            34.57%       34.06%         32.56%      31.96%    维生素 A            7.40%       -3.91%         32.09%      66.16%    其他居品            43.38%       43.33%         39.66%      37.69%  主营业务毛利率           37.05%      37.36%          40.50%      49.35%    陈述期内，公司主营业务毛利率分别为 49.35%、40.50%、37.36%和 37.05%， 主营业务毛利率呈下降趋势，从细分居品毛利率来看，主要系辅酶 Q10 和维生 素 A 毛利率全体有所下滑。    抽象前述分析，2021 年至 2023 年度，在消费需求颓靡、国际宏不雅边幅变动、 行业竞争加重等行业布景下，公司经营功绩和毛利率水平全体下滑，与同业业可 比公司天新药业、新和成以及浙江医药基本一致；2024 年 1-6 月，刊行东谈主经营 功绩变化趋势和同业业可比公司天新药业、新和成以及浙江医药存在各异，但具 备合感性。公司经营功绩和毛利率水平下滑主如果由于辅酶 Q10、维生素 A 销售 价钱和维生素 A 销量下降导致，受原材料采购价钱波动影响较小，公司居品销售 价钱和销量的变化对经营功绩影响分析如下：    （1）辅酶 Q10    陈述期内，公司辅酶 Q10 收入分别为 89,124.18 万元、70,492.37 万元、      陈述期内，公司辅酶 Q10 的销量、销售单价及销售收入的变动情况列示如 下：       技俩          2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度           2021 年度     销量（吨）                322.65              546.55           391.68              363.04     销量变动率                17.73%              39.54%            7.89%              18.45%   销售单价（元/     公斤）   销售单价变动率               -16.66%             -25.41%          -26.69%               1.77%    销售收入（万      元）   销售收入变动率                -1.89%                  4.08%       -20.91%              20.54% 注：2024 年 1-6 月相干变动率为比较同期数据所得，下同。      陈述期内，辅酶 Q10 的销量、销售单价变化对销售收入的影响列示如下：                                                                              单元：万元                                            销售单价变动对收入               销量变动对收入的                     销售收入变动      技俩                                       的影响                     影响                    金额         变动率                金额      变动率            金额         变动率                     -731.67   -1.89%        -6,447.96    -16.66%       5,716.29     14.77% 较 2023 年 1-6 月 注：销售收入的变动影响分析选用连环替代法测算。销售收入变动=销量变动对收入的影响 +销售单价变动对收入的影响；单价变动对收入的影响金额=（今年销售单价-上年销售单价） ×上年销售数目；销量变动对收入的影响金额=（今年销售数目-上年销售数目）×今年销售 单价；销售单价变动对收入的影响率=销售单价变动对收入的影响金额/上年销售收入；销量 变动对收入的影响率=销量变动对收入的影响金额/上年销售收入；下同。      陈述期内，受消费者健康保健领略的提高等因素影响，消费者对免疫和腹黑 保健需求增多使得辅酶 Q10 的市集规模增长速率明显加速，公司辅酶 Q10 销量 继续攀升，而公司辅酶 Q10 销售收入全体有所下降，系受辅酶 Q10 销售单价降 低影响。      （2）养分保健品      陈述期内，公司养分保健食物收入分别为 182,191.99 万元、162,195.45 万 元、189,483.97 万元和 96,599.88 万元。2022 年度，公司养分保健食物收入有 所下滑主要系受经济下行、供应链不畅等因素影响，养分保健食物行业渠谈商处 于去库存状态导致订单需求量有所减少。自 2023 年度脱手，跟着供应链等方面  缓缓归附广泛，加之全球保健食物市集快速增长及好意思国通货膨大，公司养分保健  食物收入有所提高，2023 年同期增长 16.82%。       （3）维生素 A       陈述期内，公司维生素 A 收入分别为 65,466.99 万元、47,014.43 万元、       陈述期内，公司维生素 A 的销量、销售单价及销售收入的变动情况列示如  下：         技俩          2024 年 1-6 月         2023 年度          2022 年度        2021 年度       销量（吨）                   778.42       2,670.99          3,278.44         2,690.47       销量变动率               -35.92%           -18.53%            21.85%           -0.03%    销售单价（元/公       斤）    销售单价变动率                    -5.27%        -44.02%           -41.07%           -12.63%    销售收入（万元）              6,300.21         21,443.77         47,014.43        65,466.99    销售收入变动率                -39.30%           -54.39%           -28.19%           -12.66%       陈述期内，公司维生素 A 的销售单价大幅下落，其中，维生素 A 的销量、销  售单价变化对销售收入的影响列示如下：                                                                        单元：万元                                            销售单价变动对收入                销量变动对收入的                     销售收入变动      技俩                                       的影响                      影响                    金额           变动率             金额        变动率           金额        变动率                  -4,079.23     -39.30%          -547.45   -5.27%    -3,531.78     -34.03% 较 2023 年 1-6 月       如上表所示，维生素 A 销售收入变动主要系受维生素 A 销售单价变动影响，  同期自 2023 年脱手销量有所下滑。维生素市集需求主要来自于下流的饲料、食  品等领域。2021 年至 2023 年度，由于先前维生素行业景气度高，招引了新产能  进入及市集原有闲置的开释对市集形式形成冲击，叠加下流饲料、衍生行业不景  气、消费需求低迷等多因素影响，维生素 A 销售单价全体呈下落趋势，市集需求  也有所斥责，从而导致维生素 A 销售收入规模不停下滑；2024 年 1-6 月，市集  景气度提高的情况下公司维生素 A 销售单价虽有所回升但较同期仍有所斥责， 同期受子公司金达威维生素停产整顿影响维生素 A 销量同比有所下降，从而导 致维生素 A 销售收入同比有所减少。    （4）其他居品    公司其他居品包括辅酶 Q10 渣、医药原料等居品，公司根据实践业务需求安 排其他居品的坐褥销售。陈述期各期，公司其他居品收入分别为 24,370.28 万 元、20,901.34 万元、25,277.87 万元和 11,352.97 万元，受居品销售结构影响， 其他居品收入有所波动，但变动相对较小。 利润同比下降 27.53%，同比减少 5,014.04 万元，主要原因为：                                     （1）辅酶 Q10 销 售单价因市集竞争因素斥责，同期受市集需求增多影响，公司辅酶 Q10 满产满 销，销量继续提高减少了部分辅酶 Q10 销售单价斥责带来的影响；                                （2）公司维生 素 A 销售单价同比仍有所斥责，同期受停产整顿影响维生素 A 销量同比有所下 降，但维生素 A 成本斥责导致维生素 A 带来的毛利有所提高；                               （3）为提高品牌知 名度和业务需求增多，公司销售用度和管束用度同比有所增多；                            （4）好意思元增值趋 缓，公司所持好意思元的汇兑收益有所减少。具体分析如下： 入的影响列示如下：                                                                    单元：万元                                   销售单价变动对收入                 销量变动对收入的              销售收入变动    技俩                                的影响                       影响              金额        变动率              金额        变动率         金额        变动率  辅酶 Q10      -731.67   -1.89%      -6,447.96      -16.66%    5,716.29   14.77%  维生素 A     -4,079.23   -39.30%          -547.45   -5.27%    -3,531.78   -34.03%    如上表所示，自然 2024 年 1-6 月公司辅酶 Q10 销量提高导致收入增多 辅酶 Q10 销售收入全体减少 731.67 万元；维生素 A 销售单价和销量下降导致公 司维生素 A 销售收入减少 4,079.23 万元。公司辅酶 Q10 和维生素 A 导致 2024 年 1-6 月营业收入同比减少 4,810.90 万元。                               单元成本变动对毛      单元价钱变动对毛     技俩       毛利率变动率                                利率的影响         利率的影响    辅酶 Q10         -11.53%          -2.60%        -8.93%    维生素 A           8.16%           13.04%        -4.88%    如上表所示，2024 年 1-6 月公司辅酶 Q10 毛利率有所下降主如果销售价 格下降导致，2020 年以来辅酶 Q10 受市集热捧单价不停提高，市集报价高达 利同比减少 4,802.35 万元；维生素 A 销售单价走低，但由于成本斥责的影响 导致维生素 A 毛利率有所提高，2024 年 1-6 月公司维生素 A 毛利同比增多    说七说八，2024 年 1-6 月，                     （1）辅酶 Q10 和维生素 A 销售价钱下降、维生 素 A 销量斥责导致公司营业收入有所减少；                     （2）辅酶 Q10 销售价钱下降导致公 司居品毛利及净利润有所斥责，叠加销售用度同期增多 833.96 万元、管束费 用同期增多 1,631.05 万元及汇兑收益同期减少 2,775.72 万元影响，公司净利 润同比有所下滑。  （二）相干不利因素是否继续及搪塞措施  （1）辅酶 Q10 销售价钱  辅酶 Q10 的销售价钱走势如下： 数据起原：Wind   如上图所示，辅酶 Q10 销售价钱依然接近历史底部位置，市集订价合理，辅 酶 Q10 价钱有一定的成本复旧，后市出现进一步大幅下落的概率较低。畴昔一 段时候如无紧要不利因素影响，辅酶 Q10 价钱有望企稳，辅酶 Q10 销售价钱下 跌不具有可继续性。   （2）维生素 A 销售价钱及销量   目下衍生端和渠谈端的维生素库存已回反广泛水平，耐久的廉价依然击穿大 部分企业的成本线，加之巴斯夫、帝斯曼停产覆按，供给减少对维生素价钱起到 复旧作用，维生素 A 销量也有望提高；同期，畴昔在需求复苏的作用下，衍生行 业盈利有望陪同价钱端的提振而复苏，届时维生素价钱有望陪同需求复苏而树立； 此外，维生素坐褥时代处于继续翻新中，为维生素行业发展注入新的活力。   维生素 A 的销售价钱走势如下： 数据起原：Wind   如上图所示，目下维生素 A 的价钱依然触底反弹，且维生素 A 系列居品存 在行业成心因素，维生素 A 销售价钱下落及销量减少不具有可继续性。   （1）斥责坐褥成本，提高坐褥遵守   公司具备重大的科研创新才智，掌执合成生物绿色制造、微生物发酵、化学 合成、自然产物索求、微囊时代等中枢时代，在时代鸠合、东谈主才储备等方面鸠合 了充分的资格，能够对现存居品的坐褥工艺不停进行调整和改进，不停提高现存 居品的坐褥遵守和斥责现存居品的坐褥成本。畴昔，公司将通过利用本人行业的 资格上风，不停优化酶工艺时代，提高居品收率、斥责居品坐褥时候，加强坐褥 管束以提高公司产能利用率，进一步开释公司规模化成本上风，斥责坐褥成本， 提高坐褥遵守。   （2）充分利用公司上风，积极拓展市集   公司看周详球辅酶 Q10 最大的坐褥商，维生素 A、D3、DHA、ARA 主要生 产商，在外洋熟悉市集领有 Doctor’s Best 多特倍斯、Zipfizz 等国际化闻明品牌。 面对经济增速下降、金融市集大幅波动、消费才智不足、需求继续疲软等复杂严 峻的外部环境，公司继续推动营销及渠谈建设，寻找新的功绩增长点。同期公司 多个用于养分保健食物原料和饲料添加剂新技俩进入产业化坐褥准备阶段，在营 养保健食物原料和饲料添加剂领域全体竞争上风继续提高。公司将深耕养分保健 食物和饲料添加剂市集，不停巩固市边幅位并提高品牌影响力，畴昔筹画通过开 发新址品、拓展其他区域市集等推动公司营业收入增长。   （3）提高企业管束水平，提高管束遵守   公司将加强全体相助和调配，领悟各业务板块做事权责，完善公司管束运营 机制，加强精细管束才智，提高企业管束水平；对全部职工做事进行评估并建议 相应整改措施以提高东谈主员全体遵守，充分走漏职工的主不雅能动性，提高公司的管 理遵守。   二、结合刊行东谈主境外售售业务模式和经营情况、按主要国度或地区画分的金 额及占比、获取订单的方式、主要客户变化、应收款项及回款左券订立情况、报 告期内函证波及金额占境外收入的比例等，说明境外售售收入的真正性、准确性， 并结合陈述期内函证回函率情况，说明未回函的原因及对未回函客户收入的核 查是否履行替代要领及充分性   （一）境外售售业务模式和经营情况   公司境外售售分为境内子公司出口对外售售及境外子公司销售。   境内子公司出口对外售售居品为原料类居品，主要包括辅酶 Q10 等养分保 健食物原料、维生素 A 等饲料添加剂及吡喹酮等医药原料。公司原料类居品主 要选用与下旅客户径直订立合同、批量供应的业务模式，原料类居品客户主要为 养分保健食物、饲料添加剂、医药制剂等居品的下流坐褥厂商及原料批发商等， 公司对原料类居品客户销售均为买断式销售，选用一致的货款收取、结算或结汇 方式。   境外子公司销售居品为养分保健食物成品，主要包括 Doctor’s Best 品牌、 Zipfizz 品牌旗下养分保健食物。公司成品类居品线上渠谈模式为公司将居品直 供给 Amazon、iHerb 等电商平台，再由电商平台销售给消费者，或者在天猫等线 上电商平台自行开设品牌店，径直将居品销售给消费者；线下渠谈模式主要为公  司将居品直供给 Costco、Sam's Club 等大型商超，再由商超销售给终局消费者。  公司对成品类居品销售均为买断式销售。       陈述期各期，公司境外售售收入分别为 287,859.10 万元、240,943.89 万元、       公司主要居品不在境异邦度和地区对我国已裁决或正在履行的贸易扶助措  海关政策；此外，公司设有汇率风险管束小组紧密顺心国际外汇行情变动，合理  开展外汇避险做事。陈述期内，境外贸易政策、国际贸易摩擦和汇率变动未对公  司销售产生不利影响。       （二）按主要国度或地区画分的金额及占比       陈述期内，公司境外收入按主要国度分歧的金额及占比情况列示如下：                                                                           单元：万元 国度或地      2024 年 1-6 月           2023 年度               2022 年度             2021 年度   区       金额         比例        金额         比例        金额         比例       金额         比例  好意思国    103,369.11    84.08% 199,539.91     79.15% 174,092.34   72.25% 209,709.97   72.85%  德国      3,800.26     3.09%   8,703.63      3.45% 11,925.65     4.95% 17,272.56    6.00% 澳大利亚     1,907.34     1.55%   6,840.40      2.71%   5,898.44    2.45%   1,480.61   0.51% 新加坡      1,484.43     1.21%   3,760.71      1.49%   3,970.20    1.65%   3,726.30   1.29%  荷兰        564.74     0.46%   2,535.83      1.01%   4,757.51    1.97%   7,032.32   2.44% 西班牙        273.86     0.22%   2,084.24      0.83%   3,605.70    1.50%   3,208.92    1.11%  其他     11,545.92     9.39% 28,646.00      11.36% 36,694.05    15.23% 45,428.42    15.78%  统统    122,945.66   100.00% 252,110.73 100.00% 240,943.89 100.00% 287,859.10 100.00%       陈述期内，公司境外售售主要国度为好意思国、德国、澳大利亚等，主要销售国  家的销售额统统占比约 80%掌握，较为踏实。       （三）获取订单的方式       公司境外主要客户多与公司耐久合作，建立了踏实的合作关系。一般情况下， 客户询价后两边进行商务谈判并就相干条件达成一致后，客户下订单向公司采购。 陈述期内，境外主要客户订单获取方式如下：  序号     客户称呼                 订单获取方式 注：上述客户为陈述期各期境外前五大客户，下同。     （四）境外主要客户变化     陈述期内，公司境外主要客户销售收入情况如下： 序      客户称呼          金额                   当期境外     金额                   当期境外      金额                   当期境外     金额                   当期境外 号                             占比                              占比                             占比                            占比                   （万元）                  收入名次   （万元）                   收入名次    （万元）                   收入名次   （万元）                   收入名次      统统           76,444.08   62.18%     -     153,428.02    60.86%       -   128,381.75    53.28%    -     135,403.80    47.04%    -     陈述期内，公司境外主要客户销售收入统统占境外收入比例分别为 47.04%、53.28%、60.86%和 62.18%，占比较高且较为踏实。           （五）应收款项及回款左券订立情况        公司外售选用的收款方式主要有 T/T（电汇）和 L/C（信用证）两种方式。公      司抽象谈判境外客户的信用景况、盈利景况及订单规模等因素，在合同或者左券      中商定信用政策。根据相干合同或左券，陈述期境外主要客户的信用政策列示如      下：                                         信用政策是 序号        客户称呼               销售主体             2024年1-6月 2023年度       2022年度       2021年度                                         否发生变化                                DRB        否               开具发票后 60 天内付款                               Zipfizz     否       开具发票后 45 天内付款，30 天内付款给予 2%扣头                               Zipfizz     否       开具发票后 30 天内付款，10 天内付款给予 2%扣头                                 VB        否       对方收获后 34 天内付款，33 天内付款给予 2%扣头                                                                               开具发票后                                DRB        是          开具发票后 45 天内付款                                                   开具发票后 60 天内付款，30 天内付款                               Zipfizz     否                                         /                                                          给予 2%扣头        全体而言，陈述期内公司对境外主要客户的信用政策未发生明显变化，不存      在大幅放宽信用政策提高收入的情形。           同业业可比公司对于境外客户的信用政策具体如下：           公司                                      收款政策                      公司对境外大多数客户选用先货后款的结算方式，并一般给予客户 1-3 个                      月不等的交易信用期，举例：（1）Cargill( Malaysia) S/BHD 收到发票后       嘉必优            确当月 15 日；  （2）Cargill Australia Limited 发票日 30 天；                                                                      （3）Cargill                      Incorporated 发票日 45 天；（4）Cargill Japan LTD 栈单日 60 天； （5）                      嘉吉亚太收到发票后 90 天。                      对于国外的大型客户，如葛兰素史克公司、Now Health Group, Inc.等，       仙乐健康                      一般会给予该等大客户一定的信用期。                      针对外售业务，公司一般选用电汇、信用证等方式收取货款，根据客户的       天新药业                      具体情况选用款到发货或者给予栈单日 30 天到 90 天内付款的方式。                      针对客户的信用等级给予不同的信用额度和期限，对于国外的耐久大客户       新和成                      仍看护原有的收款政策。                      继续对选用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估终结，取舍       浙江医药                      与经认同的且信用细腻的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控。     注 1：上述贵府起原于同业业可比公司裸露的相干贵府；     注 2：新和成和浙江医药未裸露详备的境外客户信用政策，故选用其旧例化表述列示。         综上，同业业可比公司嘉必优和天新药业一般给予境外客户 1-3 个月的信用     期，公司给予境外主要客户 1-2 月的信用期，与同业业可比公司基本保持一致。         （1）境外售售应收账款情况         陈述期各期末，公司境外应收账款余额及占当期境外收入的比例情况如下：                                                                               单元：万元    技俩               /2024 年 6 月 30 日    /2023 年 12 月 31 日     /2022 年 12 月 31 日     /2021 年 12 月 31 日 境外应收账款余额             35,052.90             32,811.94             27,874.98                 29,970.46  境外收入金额             122,945.66            252,110.73            240,943.89             287,859.10 境外应收账款余额/  境外收入金额     注：2024 年 6 月 30 日境外应收账款余额占当期境外收入金额的比例已年化狡计。         陈述期各期末，公司境外应收账款余额占境外收入的比例分别为 10.41%、     公司境外应收账款余额主要为尚在信用期内的应收款项。         （2）境外售售期后回款                                                                               单元：万元          技俩     境外应收账款余额             35,052.90        32,811.94         27,874.98          29,970.46      期后回款金额              19.116.12       28.792.58         26.124.85          29.567.69      期后回款比例                 54.54%             87.75%         93.72%             98.66%     注：期后回款统计限制 2024 年 7 月 31 日。         陈述期内，公司境外应收账款期后回款比例分别为 98.66%、93.72%、87.75%     和 54.54%，境外售售应收账款期后回款情况较好，绝大部分款项能够在期后 1 年     内收回，境外售售收入真正。公司耐久合作的主要客户信用情况细腻，与公司建     立了踏实的合作关系，应收账款回款风险较小。         （六）陈述期内函证波及金额占境外收入的比例，说明境外售售收入的真正     性、准确性，并结合陈述期内函证回函率情况，说明未回函的原因及对未回函客 户收入的核查是否履行替代要领及充分性    刊行东谈主司帐师对公司 2021 年至 2023 年度境外收入进行了函证要领。保荐东谈主 对公司 2022 年至 2023 年度境外收入进行了函证要领，并对刊行东谈主司帐师境外收 入函证情况履行复核要领。陈述期内，保荐东谈主和刊行东谈主司帐师针对境外收入的函 证情况如下：                                                      单元：万元         技俩           2023 年度        2022 年度        2021 年度    境外收入金额（A）           252,110.73     240,943.89     287,859.10  保荐东谈主针对境外收入发函金       额（B1）  保荐东谈主发函金额占境外收入    的比例（C1=B1/A）  保荐东谈主回函可证实收入金额       （D1）  保荐东谈主回函可证实收入金额    占发函金额的比例               82.16%        25.09%%               -     （E1=D1/B1）  刊行东谈主司帐师针对境外收入     发函金额（B2）  刊行东谈主司帐师发函金额占境  外收入的比例（C2=B2/A）  刊行东谈主司帐师回函可证实收     入金额（D2）  刊行东谈主司帐师回函可证实收   入金额占发函金额的比例             50.57%         92.46%         89.28%     （E2=D2/B2） 注 1：Amazon 和 Sam’club 等主要客户明确不予回函，2023 年度刊行东谈主司帐师对该部分主要 客户追加发函但未收到回函导致回函比例大幅斥责； 注 2：保荐东谈主 2022 年度回函可证实收入金额占发函金额的比例与 2023 年度存在较大各异， 主要系：1）2023 年年中，保荐东谈主零丁对 2022 年度客户发函，客户 iHerb、Coupang 因避让 性领略较强，发函时候与函证金额期间远隔较长，上述客户在保荐东谈主发函时不再给予回函； Costco 因其经营规模大且核算历程复杂，函证内容查对涉过甚里面跨部门疏导，配合回函意 愿低，2023 年年中向其函证 2022 年金额时未收到回函，2024 岁首未再对其函证 2023 年金 额。 及 50.57%。其中部分境外客户未回函主要系：                        （1）部分境外客户的交易额相对不 大，回函意愿低；        （2）部分境外客户经营规模大且核算历程复杂，函证内容查对 涉过甚里面跨部门疏导，配合回函意愿低。   为确保陈述期内收入的真正性和准确性，保荐东谈主对 2022 至 2023 年度境外主 要客户零丁履行了函证要领，并对函证过程进行了按捺。 间远隔较长，上述客户在保荐东谈主发函时不再给予回函。对于 2021 年度与客户的 交易金额远隔时候比 2022 年度更长，公司外洋客户避让领略较强的情况下，函 证无效的可能性较大，因此保荐东谈主通过复核刊行东谈主司帐师函证的方式进行了核查。 保荐东谈主获取了刊行东谈主司帐师收发函信息、相干函证扫描件及编制的各异调整表， 登程点对收发函信息进行考证证实，其次对客户回函情况进行考证统计，对于回函 不符的通过核验各异调整表证实相干不符事项的原因及合感性。   “回函可证实收入”包括客户回函相符以及回函不符但各异调整后相符两种 情况，以刊行东谈主司帐师的回函情况为例，回函不符的各异具体情况如下：                                                       单元：万元           技俩                 2023 年度     2022 年度     2021 年度   刊行东谈主司帐师回函可证实收入金额        （A=B+C）             刊行东谈主账面收入金额   回函相符                       48,111.90   93,175.52   79,666.87                （B）             刊行东谈主账面收入金额                （C）   回函不符      客户回函金额（D）        46,404.94    2,580.96   31,338.86             各异金额（E=C-D）      -1,174.51     -111.33      -694.28 注：由于刊行东谈主境外客户选用多种币种结算，故选用长入的汇率折算成东谈主民币，下同。   针对上述的回函各异，刊行东谈主司帐师针对回函不符的部分，与客户零丁通过 邮件交往疏导，获取客户采购明细清单，与公司销售明细清单进行查对查找不符 原因，同期通过检讨客户交往邮件地址信息，证实相干文献信息的真正性。根据 不符事项结合销售合同、出库单、物流到货情况、开票情况等相干贵府，编制函 证各异调整表，分析各异的原因及合感性。   刊行东谈主司帐师对各异原因进行了分析，主要原因系财务处理口径（销售扣头、 记账的时候各异等）形成各异；客户对函证的交融伪善（部分客户回函金额为累 计交易额，非当期交易额；部分客户交融为已下订单金额）形成各异。具体如下：                                                               单元：万元                   技俩               2023 年度      2022 年度       2021 年度              财务处理口径各异                 -979.83     -111.33       -439.59                  交融伪善                 -194.69             -     -254.69                 各异金额统统              -1,174.51     -111.33       -694.28     其中 2023 年度存在函证各异的客户及具体原因如下：                                                               单元：万元     客户               各异性质   各异金额                  具体各异原因                                            售扣头发票，该部分金额客户因时                  财务处理口径各异     -192.90             间差未入账；     iHerb                                  2、DRB 年末一笔销售记录对方因时                                                    间差未入账                                            客户回函金额中含有 2022 年销售记                      交融伪善     -277.86                                                   录                                            客户回函金额为发票系统导出金                  财务处理口径各异     -746.80                                             额，未剔除销售扣头金额    Coupang                                 客户回函承办东谈主员误合计两笔发票                      交融伪善          83.18   号对应收入属于 2022 年交易，因此                                             客户回函未包括这两笔交易金额  LANG PHARMA                               两笔销售反璧记录对方于 2024 年入                  财务处理口径各异      -40.13 NUTRITION,INC                                     账                 统统          -1,174.51                     /     根据《中国注册司帐师审计准则第 1312 号——函证》的相干轨则，在未回函 的情况下，注册司帐师应当实施替代要领以获取相干、可靠的审计把柄；注册会 计师应当拜谒不符事项，以确定是否标明存在错报。根据上述轨则，针对未回函 及回函不符客户，中介机构履行了替代要领，主要包括：                         （1）选用未必抽样方法， 检讨了与境外主要客户订立的相干购销合同、订单等，复核货品称呼、规格型号、 数目、金额以及结算方式等主要条件；（2）检讨相干收入的销售出库单、发票、 报关单、栈单等原始单子，核查收入发生的真正性、收入证实依据的充分性、收 入证实时点的适当性以及收入证实金额的准确性等；                       （3）检讨与客户的交易活水 等银行单子并对形成的应收款项进行期后回款检验，并对陈述期各期末刊行东谈主全 部银行账户进行了函证且回函金额相符（保荐东谈主针对重要银行账户进行函证），并 获取了重要银行账户活水，核查外售收入回款情况；                       （4）对于出口外售收入，获 取陈述期内刊行东谈主电子港口数据，并与账面出口外售收入进行查对，以及获取发 行东谈主出口退税申诉数据并与账面出口外售收入数据进行勾稽察对。   经核查，未回函及回函不符收入对应的报关单、栈单、销售出库单子、发票、 合同等文献与公司账面纪录相匹配，回函不符事项不属于财务报表错报，相干客 户的收入金额可证实，刊行东谈主的外售收入真正发生、账面纪录金额准确。   此外，陈述期内，公司电子港口数据与账面出口外售收入、出口退税申诉数 据与账面出口外售收入匹配性查对情况如下：                                                           单元：万元     技俩      2024 年 1-6 月   2023 年度         2022 年度       2021 年度  账面出口外售收入      36,024.99      83,952.75      99,549.30    128,445.74   电子港口数据       35,531.89      82,794.09      95,966.64    132,875.75    各异率            -1.37%          -1.38%       -3.60%        3.45%  出口退税申诉数据      35,487.31      84,759.02      96,900.45    130,411.78    各异率            -1.49%          0.96%        -2.66%        1.53% 注：各异率=（电子港口数据/出口退税申诉数据-出口外售收入）/出口外售收入   如上表所示，电子港口数据、出口退税申诉数据与账面出口外售收入数据有 所各异，主要系：（1）电子港口数据使用外币计量，统计折算成东谈主民币时选用年 平均汇率，与账面证实出口外售收入时所选用的汇率存在各异；（2）电子港口数 据以结关日历为统计时点，出口退税申诉数据以单证皆全后填制申诉表日历为统 计时点，与账面外售收入证实时点存在时候各异。   总体来看，刊行东谈主电子港口数据、出口退税申诉数据与账面出口外售收入差 异率合理，出口外售收入真正准确。   说七说八，境外客户未回函的原因具有合感性且履行的替代要领具有完好性 和充分性，陈述期内，公司境外售售收入真正、准确。   三、结合商誉对应标的钞票陈述期内功绩情况，说明陈述期各期计提商誉减 值的充分性、合感性，是否存在大额商誉减值的风险        （一）商誉减值准备计提情况        陈述期内，公司根据《企业司帐准则第 8 号—钞票减值》相干轨则于每年年   度终了对各项商誉进行减值测试，商誉减值测试评估相干环节参数如下：        （1）预测期        根据评估对象历史经营景况、行业发展趋势等贵府，对评估基准日后一依期   间的收入、成本用度、利润等进行合理预测。        （2）营业收入        根据评估对象历史年度的实践销售景况、市集发展趋势及产权持有东谈主畴昔生   产经营的蓄意，对畴昔年度的收入进行预测。        （3）营业成本        营业成本主要包括径直材料、径直东谈主工和制造用度等。通过对评估对象历史   年度成天职析，结合企业本人情况，对各项成本进行预测。        （4）用度类        根据历史年度各种用度明细项特质、变动治安进行分析狡计。        （5）折现率        根据评估对象预期畴昔业务发展情况和同业业上市公司的市集风险溢价景况   狡计并确定。        限制 2024 年 6 月 30 日，公司商誉及减值准备计提情况如下：                                                                    单元：万元                 限制 2024 年 6                                            限制 2024 年 6 被投资单元称呼或形成                 月 30 日账面余      减值准备            减值准备计提过程                月 30 日账面   商誉的事项                      额                                                    价值      DRB            3,131.15           -        未计提减值准备                    3,131.15   KUC Holding      13,361.43           -        未计提减值准备                   13,361.43       VB           48,998.16   48,998.16                                          -                                            值准备 27,424.59 万元；  2020 年                                            计提减值准备 3,702.85 万元       VK              793.69      793.69                                          -                                            万元       PH                  246.79        246.79                                                 -                                                     万元     Zipfizz            32,396.31                -        未计提减值准备                      32,396.31    诚信药业                 14,451.55     14,451.55     万元；2022 年计提减值准备                            -     Activ               2,093.71                -        未计提减值准备                       2,093.71      统统              115,472.79      64,490.19                     -                  50,982.59   注 1：境外子公司商誉账面余额、减值准备和账面价值均会随汇率变动产生一定变化；   注 2：2014 年 12 月，公司通过 KUC Holding 购买 Doctor’s Best Holdings, Inc.51%的股权（2017   年 Doctor’s Best Holdings, Inc.与全资子公司 DRB 合并，DRB 存续），DRB 司帐报表中的商   誉 4,393,489.50 好意思元，为 Doctor’s Best Holdings, Inc.于 2013 年 11 月购买 DRB51%的股权纳   入合并报表范围时该公司原有商誉；同期，KUC Holding 支付 31,803,345.23 好意思元收购了   Doctor’s Best Holdings, Inc.51%权利，突出该公司按比例获取的可辩认钞票、欠债公允价值的   差额 18,748,143.10 好意思元，证实为 KUC Holding 的账面商誉。   减值准备，限制 2024 年 6 月 30 日，VB、VK、PH 及诚信药业依然全额计提商誉   减值准备。         （二）结合商誉对应标的钞票陈述期内功绩情况，说明陈述期各期计提商誉   减值的充分性、合感性         陈述期内，公司商誉对应标的钞票陈述期内功绩情况如下表所示：                                                                                  单元：万元 商誉对应标的钞票          技俩         2024 年 1-6 月           2023 年度            2022 年度       2021 年度                 营业收入                51,412.53         95,635.25          74,387.40     89,864.57   DRB                  净利润                 6,529.39         12,840.85           5,384.80     11,079.24                 营业收入                23,057.91         29,850.28          35,354.50     43,867.47    VB                  净利润                    92.42          -7,272.22         -3,027.04     -7,509.55                 营业收入                 1,395.66          3,287.81           3,317.26      2,794.62    VK                  净利润                  -230.32           -368.93            -357.48       -477.42                 营业收入                        -                  -             -0.30         -0.01    PH                  净利润                    -0.87              -3.16             -3.13         -2.49                 营业收入                26,796.92         59,887.19          51,249.01     49,860.05   Zipfizz                  净利润                 2,413.58          4,825.70           4,609.49      4,844.31                 营业收入                 3,713.31         10,269.69           9,265.06     12,659.76   诚信药业                  净利润                  -580.25          1,063.56          -1,443.62       310.10   Activ         营业收入                   688.11                 -                  -             -                净利润     67.29                -                -               - 注 1：KUC Holding 对应商誉为收购 DRB 所形成的，商誉减值测试评估主体为 DRB； 注 2：Activ 于 2024 年 5 月 31 日纳入公司合并范围。    陈述期内，公司聘用专科评估机构对公司商誉所在钞票组进行商誉减值测试， 并经刊行东谈主司帐师复核评估，包括环节假定的选用及减值计提金额的复核及审批 等。Activ 于 2024 年 5 月 31 日纳入公司合并范围，故 2021 年至 2023 年末无需 进行商誉减值测试。2021 年至 2023 年末做生意誉减值测试，其余公司除 DRB 和 Zipfizz 无需计提商誉减值准备外，均已全额充分计提了商誉减值准备。    陈述期内，DRB 和 Zipfizz 商誉减值准备测试情况具体如下：    陈述期内，DRB 钞票组商誉减值测试具体情况如下：                                                              单元：万好意思元                 技俩 商誉统统余额（含少数股东部分）①                  4,115.46        4,115.46        4,115.46 商誉减值准备余额②                                -               -               - 商誉统统金额③=①-②                       4,115.46        4,115.46        4,115.46 钞票组账面价值④                          1,871.74        2,167.50        2,471.69 包含全体商誉的钞票组的账面价值⑤=③+④              5,987.20        6,282.95        6,587.15 可回收金额⑥                           13,870.00        7,860.00       20,360.00 今年度商誉减值损失                                -               -               - 公司持股比例                             96.11%          96.11%          96.11% 公司本期计提商誉减值准备金额                           -               -               -    根据银信钞票评估有限公司（以下简称“银信”）出具的“银信评报字（2022） 沪第 0614 号”、           “银信评报字（2023）J00003 号”和“银信评报字（2024）J00005  《厦门金达威集团股份有限公司拟进行商誉减值测试所波及的 Doctor's Best Inc. 号” 含商誉钞票组可收回金额钞票评估陈述》，陈述期内，DRB 钞票组经评估的可回 收金额均高于包含全体商誉的钞票组的账面价值，无需计提商誉减值准备。    陈述期内，Zipfizz 钞票组商誉减值测试具体情况如下：                                                           单元：万好意思元              技俩 商誉统统余额①                           4,545.70     4,545.70     4,545.70 商誉减值准备余额②                                -            -            - 商誉统统金额③=①-②                       4,545.70     4,545.70     4,545.70 钞票组账面价值④                          1,637.95     2,146.28     2,653.80 包含全体商誉的钞票组的账面价值⑤=③+④              6,183.65     6,691.98     7,199.50 可回收金额⑥                           11,240.00    10,620.00    11,490.00 今年度商誉减值损失                                -            -            - 公司持股比例                            100.00%      100.00%      100.00% 公司本期计提商誉减值准备金额                           -            -            -    根据银信出具的“银信评报字（2022）沪第 0615 号”、“银信评报字（2023） J00004 号”和“银信评报字（2024）J00006 号”《厦门金达威集团股份有限公司 拟进行商誉减值测试所波及的 Zipfizz Corporation 含商誉钞票组可收回金额钞票 评估陈述》，陈述期内，Zipfizz 钞票组经评估的可回收金额均高于包含全体商誉 的钞票组的账面价值，无需计提商誉减值准备。    陈述期内，公司结合商誉对应标的钞票陈述期内功绩情况，并依据基准日可 获取的表里部因素信息，在各年末均按照司帐准则关连轨则对商誉进行减值测试 并计提相应的减值准备。商誉减值过程相宜司帐准则相干要求，预测可回收金额 的预测参数中式相宜评估基准日商誉对应标的钞票的实践经营情况和宏不雅环境情 况，相宜《企业司帐准则第 8 号—钞票减值》及《司帐监管风险指示第 8 号—— 商誉减值》的相干要求，公司陈述期各期计提商誉减值具备充分性、合感性。    （三）是否存在大额商誉减值的风险    公司结合行业发展出路、市集竞争形式以及业务布局需要，审慎对外开展并 购行动。公司并购过程中产生商誉的标的包括 DRB、VB、VK、PH、Zipfizz、诚 信药业和 Activ。陈述期各期末，公司商誉账面价值分别为 55,080.94 万元、 示第 8 号—商誉减值》相干要求，于每年度末对商誉进行减值测试并计提相应减   值准备，商誉减值准备计提充分。若畴昔宏不雅经济环境、市集竞争边幅或与商誉   相干钞票组经营景况等发生紧要不利变化，可能导致商誉存在进一步减值的风险，   从而对公司畴昔经营功绩形成不利影响。     刊行东谈主已在召募说明书“紧要事项指示”之“一、紧要风险因素”及“第三   节 风险因素”中补充裸露了相干风险。        四、结合货币资金及交易性金融钞票余额、钞票欠债率、对外借款规模、分   红情况等，说明本次融资必要性及融资规模合感性        （一）货币资金及交易性金融钞票余额     限制 2024 年 6 月 30 日，公司账面上货币资金及交易性金融钞票情况列示如   下：               技俩                  金额（万元）                 具体内容                                                     银行进款、其他货币资   货币资金①                                63,897.58                                                       金、库存现款   其中：使用受限的其他货币资金②                            0.25        ETC 冻结   交易性金融钞票③                             27,875.29         大额存单   统统（①-②+③）                            91,772.62              -     公司上述资金已有明确用途安排，将用于日常营运及募投技俩中自有资金投   入部分，具体如下：     陈述期内，公司经营性现款开销情况具体如下：                                                                   单元：万元         技俩         2024 年 1-6 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 购买商品、给与劳务支付的现款        94,659.68       158,565.67     154,927.36     171,550.32 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                7,282.46         9,104.21      13,158.92      25,415.56 支付其他与经营行动关连的现款        18,909.91        41,370.47      36,926.65      36,733.34 经营行动现款流出小计           144,166.71       253,017.71     248,322.80     279,718.89 经营行动现款流月均开销           24,027.79        21,084.81      20,693.57      23,309.91   陈述期内，公司经营行动现款流月均开销分别为 23,309.91 万元、20,693.57 万 元、21,084.81 万元和 24,027.79 万元，且跟着畴昔公司坐褥经营规模扩张及养分 保健食物行业市集需求日益增长，公司日常运营资金需求将有所提高。公司看成 坐褥制造型企业，为看护坐褥的连气儿性及巩固运行，保证在客户未实时回款、宏 不雅或市集紧要不确定等情况下必要的和基本的经营性现款开销的需要，公司频繁 需预留一依期间的可动用资金。   谈判到稳健、安全经营的需要，公司日常至少需要保留满足畴昔 6-12 个月资 金开销的可动用资金量。以 2024 年 1-6 月公司平均月度经营行动现款流出情况 为基础，评估公司限制 2024 年 6 月 30 日的资金情况，公司限制 2024 年 6 月 30 日的账面可动用资金仅能满足畴昔 3-4 个月的经营行动付现开销。                                                                   单元：万元         技俩               6 个月           12 个月        18 个月        24 个月 以 2024 年 1-6 月事营行动现 金流出月均开销，测算需保留           144,166.71     288,333.43   432,500.14   576,666.86      的可动用资金量 占限制 2024 年 6 月 30 日可动 用货币资金、交易性金融钞票              157.09%        314.18%      471.27%      628.36%    余额统统的比例   同期根据本回复陈述“问题 2”之“七、结合可摆脱独揽资金情况、现款盘活 情况、预测期资金流入净额、现走时营规模下日常经营需要保有的最低货币资金 金额、技俩投资筹画等情况，说明本次补充流动资金的必要性及规模合感性”中 对于公司最低现款保有量的测算终结骄贵，公司在现走时营规模下日常经营需要 保有的最低货币资金为 103,315.91 万元，高于目下公司所持有的账面可动用资金 用资金量。   公司本次募投技俩拟参加 196,375.24 万元，                            拟通过召募资金参加 180,134.38 万元，以自有资金参加 16,240.86 万元。公司需要参加相应规模的自有资金保障本 次募投技俩的获胜实施。   （二）钞票欠债率水平及对外借款规模          陈述期各期末，公司钞票欠债率分别为 31.14%、31.70%、26.47%和 29.11%，     公司钞票欠债率与同业业可比公司对比情况如下：      公司称呼      嘉必优             6.85%               7.30%               11.53%                4.60%      仙乐健康           51.79%              50.61%               35.46%               33.38%      天新药业           15.18%              16.84%               13.29%               35.35%      新和成            35.69%              36.36%               38.17%               36.98%      浙江医药           20.45%              21.86%               21.90%               26.73%      平均值            25.99%              26.59%              24.07%                27.41%      金达威            29.11%              26.47%              31.70%                31.14%     注：钞票欠债率根据同业业可比公司依期陈述裸露的相干数据狡计。          由上表可知，陈述期各期末公司钞票欠债率水平相较于同业业可比公司全体     较高，若本次募投技俩建设资金均以银行借款的方式实施，将提高公司的财务风     险及资金付现的现款流压力，且导致公司钞票欠债率水平耐久看护在较高水平，     不相宜公司一贯严慎稳健的财务管束策略。反之，若本次募投技俩建设资金选用     刊行可转债的方式实施，一方面可盘曲公司债券具备债务融资属性，自然短期内     公司的钞票欠债率暂时性提高，但其票面利率相对较低，公司付息成本相对较小；     另一方面可盘曲公司债券具备股权融资属性，跟着可盘曲公司债券的渐渐转股，     公司财务结构将进一步优化，资金实力将进一步提高，提高了公司的财务稳健性     和抗风险才智，相宜公司中耐久发展计策的需要。          陈述期各期末，公司对外借款规模情况如下：                                                                               单元：万元     技俩          2024 年 6 月 30 日       2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日      2021 年 12 月 31 日    短期借款                   18,776.51              5,804.60             14,009.02             16,740.83 一年内到期的非流动欠债               34,659.11             18,293.96             47,252.72              5,589.33    耐久借款                   39,441.00             43,854.00             21,485.00             62,838.95    租借欠债                   19,697.04             21,455.69             25,188.62             26,736.00     统统                112,573.66                89,408.25          107,935.36              111,905.10     注：对外借款统计口径为包含整个有息欠债。     财务管束策略关连，2024 年 6 月末公司新增部分借款为满足日常经营发展资金需 求。若本次募投技俩建设资金均以银行借款的方式实施，不仅给公司带来较大的 畴昔还款压力，同期影响公司的财务稳健性，不利于公司畴昔中耐久发展。    （三）现款分成与公司盈利水平、现款流状态和业务发展阶段需要相匹配 市公司兼并重组、现款分成及回购股份的通知》（以下简称“《通知》”），提 出“积极饱读吹上市公司现款分成”。此外，为进一步健全上市公司常态化分成机 制，提高投资者陈述水平，2023 年 12 月 15 日，证监会发布《上市公司监管指引 第 3 号——上市公司现款分成（2023 年翻新）》（以下简称“《指引》”），旨 在推动上市公司不停增强分成领略、提高分成水平，促进上市公司全体分成水平 稳中有升，推动上市公司增强投资者陈述。自 2011 年上市以来，在保证公司坐褥 经营所需资金后，公司一直根据相干规则和指引、公司的规章轨制继续灵验地执 行分成政策，每年均进行了合理比例的现款分成。                                                        单元：万元          技俩             2023 年度        2022 年度       2021 年度     现款分成金额（含税）             12,198.70     12,198.70     36,596.09   包摄于母公司整个者的净利润            27,671.15     25,682.51     78,885.79    现款分成额/当年净利润               44.08%        47.50%        46.39%     年末未分派利润余额             213,611.21    197,701.19    208,614.77  当年现款分成占年末未分派利润       余额的比例 万元，占当年包摄于上市公司股东净利润的 46.39%、47.50%和 44.08%，各期现 金分成金额均未突出当年杀青的包摄于上市公司股东净利润。2021 年至 2023 年 末，公司未分派利润余额分别为 208,614.77 万元、197,701.19 万元和 213,611.21 万 元，现款分成后，公司仍保留踏实的滚存利润余额满足发展需求，该等现款分成 有筹画的实施不影响公司广泛坐褥经营、经营筹画的实施以及畴昔蓄意。   总体而言，公司现款分成有筹画依然抽象谈判了公司业务发展阶段和盈利景况， 分成行动与公司盈利水平相匹配。                                                   单元：万元        技俩           2023 年度       2022 年度       2021 年度    现款分成金额（含税）         12,198.70     12,198.70     36,596.09  经营行动产生的现款流量净额        65,865.28     69,512.16     84,733.11  当年现款分成占经营行动产生的     现款流量净额的比例  年末货币资金及交易性金融钞票        总和 年度，公司现款分成占当年经营行动现款流量净额的比例分别为 43.19%、17.55% 和 18.52%，现款分成未突出当年经营行动现款流量净额。2021 年至 2023 年末， 公司货币资金及交易性金融钞票总和分别为 76,956.09 万元、78,735.35 万元和   总体来看，公司现款分成有筹画依然抽象谈判了公司对本钱开销资金需求，分 红行动与公司现款流景况相匹配。   公司现款分成是抽象谈判当期的盈利规模、现款流景况、发展阶段及资金需 求景况后，在兼顾公司诟谇期利益、全体股东的全体利益和公司畴昔发展蓄意后 作出的。公司在发展业务的同期死力提高股东陈述，畴昔公司将继续深化现存主 营业务布局，通过自有资金、外部融资等渠谈补充业务发展所需的资金，不会受 到分成行动的影响。因此，分成行动与公司的业务发展需要相匹配。   （四）本次融资必要性   如前所述公司对于货币资金畴昔使用筹画，公司日常运营资金需求大，需要 保留一定的可动用资金量。公司对 2024 年至 2029 年流动资金需求的测算详见本 回复陈述“问题 2”之“七、结合可摆脱独揽资金情况、现款盘活情况、预测期资 金流入净额、现走时营规模下日常经营需要保有的最低货币资金金额、技俩投资 筹画等情况，说明本次补充流动资金的必要性及规模合感性”，根据测算终结，   同期根据本次募投技俩的投资筹画，技俩建设期需要参加的资金量较大，在 行业竞争不停加重，市集时代迭代更新加速的布景下，公司必须继续加大参加， 围绕主业在巩固本人业务的情况下开拓同源新址品以加强中枢竞争上风，且本次 募投技俩属于着眼于畴昔的计策参加，对资金的使用期限较长，需要匹配耐久的 融资筹画。因此，本次募投技俩预测进程对股权融资存在切实的需求，而可盘曲 公司债券具备股权融资属性，相宜公司一贯严慎稳健的财务管束策略。跟着可转 换公司债券的渐渐转股，公司财务结构将进一步优化，资金实力将进一步提高， 提高公司的财务稳健性和抗风险才智，相宜公司中耐久发展计策的需要，具有必 要性。   （五）本次融资规模的合感性   公司本次刊行可转债拟召募资金 180,134.38 万元，刊行东谈主最近一期末净资 产为 398,307.78 万元，刊行东谈主本次可转债刊行后累计公司债券余额占公司最近 一期末净钞票的比例为 45.22%，未突出 50%，相宜《上市公司证券刊行注册管束 办法》第十三条第一款第三项的轨则。   公司本次募投技俩中“辅酶 Q10 改扩建技俩”、                          “年产 10,000 吨泛酸钙建设项 目”、“年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩”和“信息化系统建 设技俩”已根据相干法律律例及模范性文献、技俩实践情况等制定投资规模，相 关投资规模测算依据充分、测算过程合理，募投技俩相干的可行性讨论陈述（含 投资规模）已由具有禀赋的单元编制并经政府主管部门审批备案，募投技俩投资 规模已取得相干政府部门认同。   此外，公司本次募投拟使用 44,759.00 万元用于补充流动资金，2024 年至 而且公司本次补充流动资金规模不突出召募资金总和的 30%，相宜《证券期货法 律适宅心见第 18 号》的轨则。      说七说八，公司在确定本次募投技俩所需资金时已充分谈判了账面货币资金  的规模及使用安排，上述募投技俩具有明确的资金使用筹画和用途并取得相干政  府部门认同，融资规模均相宜相干法律律例，因此，本次融资规模具有合感性。      五、结合刊行东谈主与杭州网营、桦冠生物、金飘飘等被投企业之间合作、销售、  采购等情况、历次投资时点等，说明刊行东谈主未将前述公司认定为财务性投资的依  据是否充分，是否属于围绕产业链高下流进行的投资，是否属于获取渠谈为目的  的产业投资；结合华泰瑞合实缴与认缴本钱各异及畴昔出资筹画，说明自本次发  行相干董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融  业务的具体情况，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）      （一）结合刊行东谈主与杭州网营、桦冠生物、金飘飘等被投企业之间合作、销  售、采购等情况、历次投资时点等，说明刊行东谈主未将前述公司认定为财务性投资  的依据是否充分，是否属于围绕产业链高下流进行的投资，是否属于获取渠谈为  目的的产业投资  等情况      陈述期内，刊行东谈主与杭州网营、桦冠生物、金飘飘等被投企业之间的合作、  销售、采购情况列示如下：                                                                  单元：万元 被投资单元     交易内容     2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度        2021 年度  金飘飘       采购商品               -                -        76.78          80.86 舞昆食物       采购商品           15.35           94.03        216.57         219.57  PSupps    采购商品               -                -             -       1,002.94  iHerb     销售商品       18,755.76        34,078.67     23,359.13      34,536.08 桦冠生物       采购商品               -                -       143.09         173.20           销售商品或提 桦冠生物                       2.97                -       138.00               -             供劳务 桦冠生物      出让时代服务              -                -        24.00          45.00 桦冠生物      购买时代服务              -                -             -         70.00  注：公司与桦冠生物的相干交易均为同桦冠生物的子公司南京桦冠生物时代有限公司、重庆  桦冠生物时代有限公司和北京桦冠医药科技有限公司之间发生的交往。                                                                                               单元：万元                                所属                                  实缴   被投资单元            30 日账面              认缴金额          实缴金额                       月 30 日持股 筹画或处         主营业务                                科目                                  日历                       余额                                                           比例       置筹画                                耐久股权                                                                Lean Body 品     金飘飘               187.12               460.00        230.00 2021/12                46%     无                                 投资                                                                  牌居品坐褥                                                                                                     养分保健食                                耐久股权                                                                 品的企划、    舞昆食物                37.71            360 万日元        360 万日元     2016/4              40%     无                                 投资                                                                  制造、销售                                                                                                     和收支口                                耐久股权                                                                功能性养分     Labrada         6,964.62            810 万好意思元        810 万好意思元     2017/5              30%     无                                 投资                                                                 居品销售                                                                                             公司已与                                                                                             杭州网营                                其他权利                                                         订立回购 互联网代运    杭州网营               685.57              1,940.90      1,940.90   2015/7           4.6512%                                器具投资                                                         左券，分     营                                                                                             十期回购                                                                                             相干股权                                其他权利                                                              通顺养分品     PSupps                 -            750 万好意思元        750 万好意思元     2017/9             9.49%   无  牌居品坐褥                                器具投资                                                                 销售                                                                                                  维生素、矿                                                                                                  物资和养分                                其他权利                                                              补充剂、天      iHerb         67,360.86          10,000 万好意思元 10,000 万好意思元        2018/9             4.80%   无  然/有机个东谈主                                器具投资                                                              照应等保健                                                                                                  居品专营线                                                                                                    上零卖                                其他权利                                                                生物时代研    桦冠生物             3,749.78              2,000.00      2,000.00   2021/7           4.3247%    无                                器具投资                                                                  发                                其他权利                                                                会员制自卫 Cal-Southampton       253.50          35.27 万好意思元 35.27 万好意思元          2022/9                 /    无                                器具投资                                                                  保障      统统            79,239.17    /                /             /            /             /    /        /       注 1：Cal-Southampton 于 2023 年度收到股权文凭并证实为其他权利器具投资；       注 2：金飘飘已于 2024 年 7 月完成刊出。       绕产业链高下流进行的投资，是否属于获取渠谈为目的的产业投资               （1）金飘飘               基于对中国市集健康养分补充剂类居品、功能性食物及功能性饮料的潜在需       乞降市集契机，以及培育和挖掘相干功能性食物、饮料业务增长线的共鸣，公司       与香飘飘食物股份有限公司（以下简称“香飘飘”）                             （603711.SH）等出资方共同出       资设立金飘飘负责从事 Lean Body 的坐褥和寄托坐褥业务，借助香飘飘在中国的       销售辘集匡助公司开拓中国健康养分补充剂、相干功能性食物和功能性饮料市集。 公司向其采购 Lean Body 居品并通过子公司金达威食物（两边结伙设立）对外售 售，陈述期向其采购商品金额分别为 80.86 万元、76.78 万元、0.00 万元和 0.00 万元。因此投资金飘飘属于围绕产业链高下流以获取时代、原料或者渠谈为目的 的产业投资，相宜公司主营业务及计策发展标的，不属于财务性投资。   （2）舞昆食物   舞昆食物自 1961 年创立，长久专注于日本自然健康食物的研发。公司与舞昆 食物于 2016 年开展深度计策合作，旨在通过科技创新，为爱好意思女性提供愈加专科 的口服好意思容贬责有筹画。舞昆食物的好意思白口服液、碳水阻断剂等养分保健食物通过 天猫国际等跨境电商平台进行销售，将居品推向中国市集。公司向其采购舞昆系 列居品并对外售售，陈述期内向其采购商品金额分别为 219.57 万元、216.57 万 元、94.03 万元和 15.35 万元。因此投资舞昆食物属于围绕产业链高下流以获取 时代、原料或者渠谈为目的的产业投资，相宜公司主营业务及计策发展标的，不 属于财务性投资。   （3）Labrada   Labrada 专注于通顺养分居品及体重管束，是好意思国通顺养分领域值得信托的 品牌，居品获取好意思国烹调学院金奖和好意思国国度食物养分协会的东谈主民取舍奖。居品 包括 Lean Body 系列，含有即饮饮料、卵白质奶昔、粉剂和通顺阐扬系列居品。 公司借助其熟悉的通顺养分品品牌，向其采购商品并在中国市集销售，鼓励公司 该品类在中国的发展。2017 年至 2020 年，公司向其采购商品金额分别为 419.62 万元、93.06 万元、118.40 万元和 52.93 万元。公司领有 Lean Body 品牌在中国 境内的商标权，后续刊行东谈主与香飘飘合作设立的两家公司金飘飘和金达威（上海） 养分食物有限公司自行从事 Lean Body 品牌的坐褥销售。因此投资 Labrada 属于 围绕产业链高下流以获取时代、原料或者渠谈为目的的产业投资，相宜公司主营 业务及计策发展标的，不属于财务性投资。   （4）杭州网营   杭州网营在大健康领域电商零卖及互联网品牌整合营销方面具备一定上风， 杭州网营聚焦好意思妆、食物、母婴等领域，通过 14 年的电商行业资格，为 ffit8（主 要居品为卵白棒及益生菌卵白粉）等企业布局线上零卖渠谈，定制内容营销服务、 提供数据化贬责有筹画、全场所助力品牌杀青线上营销增量。公司预期借助其上风 匡助公司发展，借助杭州网营在互联网销售方面的资格给公司提供资格时代指导， 从而推广跨境商品，杀青公司继续永远发展，相宜公司的业务发展需乞降发展战 略。由于公司境内业务开展过程中相干业务发展未取得预期效果，因此尚未与其 发生交易。公司已与杭州网营订立股份回购左券并商定分十期收取回购款，待 自然公司与杭州网营未发生交易并行将转让全部股份，但健康领域电商零卖系营 养保健食物收入渠谈之一，属于公司主营业务相干领域，与公司主营业务具有相 关性和协同性，因此投资杭州网营属于围绕产业链高下流以获取时代、原料或者 渠谈为目的的产业投资，相宜公司主营业务及计策发展标的，不属于财务性投资。   （5）PSupps   PSupps 是好意思国销量增速较快的通顺养分品品牌，品牌定位于极限、热血、精 准定位、年青化，居品针对通顺员和健身爱好者，并告捷延迟到各人化市集。拥 有 6 大品类、30 多种居品。公司借助其熟悉的通顺养分品品牌，向其采购商品并 在中国市集销售，鼓励公司该品类在中国的发展。因此投资 PSupps 属于围绕产业 链高下流以获取时代、原料或者渠谈为目的的产业投资，相宜公司主营业务及战 略发展标的，不属于财务性投资。   （6）iHerb   iHerb 是全球挑升经营养分保健食物及健康居品的线上零卖商，已在国际市 场鸠合了细腻的体验口碑和品牌基础。公司依然领有及参股好意思国多家养分保健食 品、健康饮品及通顺养分品品牌公司，iHerb 同公司存在高度协同效应及多方的合 作契机。对于全球市集，公司品牌 DRB 和 Zipfizz 的居品在 iHerb 平台进行销售， 取得细腻的效果；面对中国大陆市集，公司与 iHerb 合看成居品打造了与外洋同 步消费的方便渠谈，进一步提高公司保健品牌居品在 iHerb 的销售及影响力，实 现了互利双赢。因此投资 iHerb 属于围绕产业链高下流以获取时代、原料或者渠 谈为目的的产业投资，相宜公司主营业务及计策发展标的，不属于财务性投资。   （7）桦冠生物    桦冠生物为国度高新时代企业，领有特别的科研团队和先进的实验开采。桦 冠生物整合高下流机构和企业，在产学研结合、科研恶果盘曲、创新药物研发、 萧瑟病药物可及性、药品全人命周期质料管束方面不停进行创新，尤其在生物酶 时代方面寰宇率先。公司与其建立合作关系，彼此提供时代服务，两边形成紧密 的时代合作关系。因此投资桦冠生物属于围绕产业链高下流以获取时代、原料或 者渠谈为目的的产业投资，相宜公司主营业务及计策发展标的，不属于财务性投 资。    （8）Cal-Southampton    Cal-Southampton 成立于 1986 年，是一家会员制自卫保障公司。会员制自卫 保障公司系由全体投保东谈主共同整个，运作模式与传统保障公司访佛，其在索赔管 理方面及保费承保方面提供了更多的活泼性，更切实相宜投保东谈主的利益。左券约 定根据一定的狡计公式将保费参加折成股本，后续支付一定保费络续投保；Cal- Southampton 通过 The Travelers Companies, Inc.（好意思国上市保障公司，纽交 所代码：TRV）签发保单，并为一定数额的索赔用度提供自我保障，超出部分由 The Travelers Companies, Inc.承担；Cal-Southampton 通过 Sedgwick（全球率先 的保障服务集团）提供索赔管束服务，此外 Cal-Southampton 也保留了提供索赔 管束顾问人、安全顾问人的服务，依期进行现场检讨，并对紧要索赔进行拜谒审查。 因此比起传统保障，通过投资 Cal-Southampton 为职工购买保单的方式更具备经 济效益和活泼性。目下，通过自卫保障公司为职工提供保障筹画的跨国公司数目 越来越多。    公司境外子公司入股 Cal-Southampton 系用于为境外子公司职工购买保单， 与公司开展日常经营所需的职工保障相干，不以盈利为目的，相宜公司主营业务 及计策发展标的，不属于财务性投资。      （二）结合华泰瑞合实缴与认缴本钱各异及畴昔出资筹画，说明自本次刊行 相干董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业 务的具体情况   华泰瑞合总认缴出资额为 100,000 万元，公司看成有限合伙东谈主对华泰瑞合认 缴出资 5,000 万元，占基金份额的 5%，具体出资情况列示如下：                                        单元：万元      技俩           出资时点          出资金额     华泰瑞合                    统统                  5,000.00   限制本回复陈述出具日，公司对华泰瑞合的实缴出资累计为 5,000 万元，与 认缴本钱不存在各异。公司除使用自有资金 5,000 万元参与设立华泰瑞合外，未 来暂无相干出资筹画。   天津众为总认缴出资额为 111,300 万元，公司看成有限合伙东谈主对天津众为认 缴出资 3,000 万元，具体出资情况列示如下：                                        单元：万元      技俩           出资时点          出资金额     天津众为          2023.06               121.50                    统统                  1,220.50   限制本回复陈述出具日，公司对天津众为的实缴出资累计为 1,220.50 万元， 尚有 1,779.50 万元未缴足。畴昔公司将根据天津众为的资金需求，由对方出具缴 款通知后进行出资。 性投资及类金融业务的具体情况   自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，刊行东谈主新参加 和拟参加财务性投资及类金融业务的具体情况如下：                                                            单元：万元       投资标的          司帐科目            出资金额              出资时点                其他非流动金融资                    产       天津众为                                 229.00      2023.08                                                      拟参加（根据对方                       /                   1,779.50   出具的缴款通知进                                                        行出资）              统统                           2,241.00         /   自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，公司实施或拟 实施的财务性投资或类金融投资金额为 2,241.00 万元。      （三）最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）   《上市公司证券刊行注册管束办法》轨则，请求向不特定对象刊行可转债， 除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资。   对于“金额较大的财务性投资”，根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》的 轨则，财务性投资的类型包括不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未增多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务 无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益波 动大且风险较高的金融居品等。围绕产业链高下流以获取时代、原料或者渠谈为 目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的 的拆借资金、寄托贷款，如相宜公司主营业务及计策发展标的，不界定为财务性 投资。金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额突出公司合并报 表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的 投资金额）。   限制 2024 年 6 月 30 日，公司可能与财务性投资相干的各种钞票科目情况如 下：                                                            单元：万元  序号            技俩                 账面金额           是否包含财务性投资  序号               技俩                       账面金额             是否包含财务性投资              统统                            115,372.40           /    限制 2024 年 6 月 30 日，公司交易性金融钞票金额为 27,875.29 万元，均为 安全性较高的大额依期存单，不属于收益波动大且风险较高的金融居品，不相宜 财务性投资的界说。    限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他应收款金额为 1,535.34 万元，主要包括 租借押金、应收出口退税款和保证金等，均不属于财务性投资。    限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他流动钞票金额为 1,303.86 万元，包括待 退税款和待抵扣进项税，均不属于财务性投资。    限制 2024 年 6 月 30 日，公司耐久股权投资情况如下：                                                                     单元：万元                                                                      是否为             账面        持股       与公司   技俩                                                主营业务             财务性             金额        比例       关系                                                                      投资  Labrada   6,964.62   30.00%   联营企业            功能性养分居品销售              否  金飘飘         187.12   46.00%   联营企业          Lean Body 品牌居品坐褥         否                                              养分保健食物的企划、制 舞昆食物          37.71   40.00%   联营企业                                   否                                               造、销售和收支口   统统       7,189.45        /    /                       /             /    限制 2024 年 6 月 30 日，公司耐久股权投资的账面金额为 7,189.45 万元， 公司向 Labrada、金飘飘和舞昆食物的股权投资系围绕主营业务产业链及高下流 业务合作而进行的产业投资，不以获取投资收益为主要目的，相宜公司主营业务 及计策发展标的，不属于财务性投资。     限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他权利器具投资情况如下：                                                                     单元：万元                                                                        是否为      技俩            账面金额          持股比例           与公司关系      主营业务        财务性                                                                         投资                                                        维生素、矿物资和营                                             子公司 KUC                                                        养补充剂、自然/有      iHerb         67,360.86        4.80% Holding 的参股公                  否                                                        机个东谈主照应等保健产                                                  司                                                         品专营线上零卖    桦冠生物             3,749.78       4.3247%    公司的参股公司     生物时代研发        否    杭州网营               685.57       4.6512%    公司的参股公司     互联网代运营        否                                                 子公司 Cal-Southampton       253.50             / Kingdomway USA   会员制自卫保障     否                                             Corp.的参股公司                                                 子公司                                              Kingdomway    通顺养分品牌居品生     PSupps                   -      9.49%                               否                                            America, LLC 的参    产销售                                                 股公司      统统            72,049.72              /          /          /       /     限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他权利器具投资的账面金额为 72,049.72 万 元，系对 iHerb、桦冠生物、杭州网营、Cal-Southampton 和 PSupps 的投资，其 中投资 iHerb、桦冠生物、杭州网营和 PSupps 主要目的为拓展销售渠谈、获取技 术支撑，属于围绕产业链高下流以获取时代、原料或者渠谈为目的的产业投资， 投资 Cal-Southampton 系用于为职工购买保单，与公司开展日常经营所需的职工 保障相干，相宜公司主营业务及计策发展标的，不组成财务性投资。     限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动金融钞票情况如下：                                                                     单元：万元                                                                      是否为财     技俩            账面金额 持股比例 与公司关系                        主营业务                                                                      务性投资                                          公司对外投资 以私募基金从事股权投资、   华泰瑞合            3,451.90       5.00%                                 是                                           的基金   投资管束、钞票管束等行动                                                     是否为财   技俩     账面金额 持股比例 与公司关系               主营业务                                                     务性投资                             公司对外投资 以私募基金从事股权投资、  天津众为    1,222.73   2.70%                             是                              的基金   投资管束、钞票管束等行动   统统     4,674.62       /       /       /              /   限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动金融钞票的账面金额为 4,674.62 万元，系对华泰瑞合和天津众为的投资，主要目的为借助专科投资机构的行业经 验、资源上风及管束平台，介入具有细腻成长性和发展出路的健康、科技和消费 相干领域以杀青本钱增值收益。因此对上述私募基金的投资属于财务性投资。   其中，公司对华泰瑞合和天津众为的投资情况具体如下：                                                    单元：万元         技俩                  出资时点            出资金额        华泰瑞合                               统统                   5,000.00        天津众为                  2023.06                121.50                               统统                   1,220.50   限制 2024 年 6 月 30 日，公司其他非流动钞票金额为 1,181.54 万元，为预 付耐久钞票款，不属于财务性投资。   综上，最近一期末公司存在财务性投资的情形，为公司对华泰瑞合和天津众 为的投资，上述财务性投资的金额统统 4,674.62 万元，占最近一期末包摄于母公 司净钞票的比例为 1.18%，不属于金额较大的财务性投资。   自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，刊行东谈主新参加 和拟参加财务性投资及类金融业务的具体情况如下：                                                              单元：万元      投资标的                   司帐科目           出资金额          出资时点                      其他非流动金融资                          产      天津众为                                     229.00      2023.08                                                         拟参加（根据对方                                 /            1,779.50   出具的缴款通知进                                                           行出资）                  统统                          2,241.00        /      自本次董事会决议日前六个月（2023 年 1 月 13 日）起于今，公司实施或拟 实施的财务性投资或类金融投资金额为 2,241.00 万元，已从本次召募资金总和中 扣除。      六、结合刊行东谈主自有网站、APP 等情况，说明刊行东谈主是否实践从事组织文化 艺术交流行动业务，刊行东谈主是否包括面向个东谈主用户的业务；如是，请说明具体情 况；是否为客户提供个东谈主数据存储及运营的相干服务，是否存在汇集、存储个东谈主 数据，对相干数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得相应禀赋 及提供服务的具体情况，是否存在非法违章汇集个东谈主信息情形      （一）刊行东谈主是否实践从事组织文化艺术交流行动业务      限制本回复陈述出具日，刊行东谈主过甚控股子公司名下的网站（域名）、公众号 /小要领以及在第三方平台开设店铺的具体情况如下： 序号              称呼                  类型            功能及运营情况                                            官方网站，用于自有居品展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有居品展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有居品展示和销售、                                                信息发布和企业宣传                                            官方网站，用于自有居品展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有居品展示、信息发                                                  布和企业宣传                                            官方网站，用于自有居品展示和销售、                                                信息发布和企业宣传                                         信息发布和企业宣传                                      自有居品的展示、推广及销售，已住手                                              运营      Doctor's Best 多特倍斯外洋旗舰                     店 注：公众号 DoctorBest 多特倍斯、舞昆 Maikon、Zipfizz 仅提供集会供跳转至小要领金达 威品牌外洋店，实践销售行动由小要领金达威品牌外洋店完成。      刊行东谈主在陈述期内主要从事养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保 健食物终局居品）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。经查询刊行东谈主上述网 站、公众号/小要领登科三方平台店铺，刊行东谈主通过上述网站、公众号/小要领以及 第三方平台店铺主要用于公司信息发布和企业宣传、公司自有居品的展示、推广 及销售服务，不存在实践从事组织文化艺术交流行动业务的情况。   刊行东谈主经营范围存在“组织文化艺术交流行动”内容，系与刊行东谈主原控股子 公司厦门金达威体育文化传媒有限公司（以下简称“金达威体育”）关连。刊行东谈主 原控股子公司金达威体育主要从事各项体育赛事的组织筹划行动，2019 年 7 月 22 日，刊行东谈主将金达威体育转让给控股股东厦门金达威投资有限公司，不再从事相 关业务。但谈判到尔后可能存在的合作与业务需要，刊行东谈主遂在其经营范围中增 加了“文化、艺术行动筹划”内容。后刊行东谈主于 2021 年 5 月 18 日再次变更经营 范围时，由于市集监督管束部门系统发生变更，原有“文化、艺术行动筹划”选 项变更为“组织文化艺术交流行动”。因此，刊行东谈主经营范围中存在“组织文化艺 术交流行动”内容，但限制本回复陈述出具日未实践从事组织文化艺术交流行动 业务。   （二）刊行东谈主是否包括面向个东谈主用户的业务   刊行东谈主的主营业务为养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保健食物 终局居品）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。陈述期内，刊行东谈主通过小程 序、境外公司官网以及在第三方平台开设辘集店铺等方式向个东谈主用户销售养分保 健食物终局居品。陈述期各期刊行东谈主面向个东谈主用户的销售金额分别为 8,396.73 万 元、9,604.03 万元、11,238.72 万元和 5,445.96 万元，占刊行东谈主当期营业收入的比 例分别为 2.32%、3.19%、3.62%和 3.57%，金额及占比均较低。   （三）对于直播业务   跟着电商直播模式的普及，自 2021 年脱手，刊行东谈主通过旗下子公司金达威控 股陆续开展了电商直播业务。刊行东谈主的直播业务不波及公司自建辘集直播平台， 刊行东谈主通过与天猫、抖音、小红书品级三方辘集平台合作方式开展电商直播。发 行东谈主电商直播业务主要用于自有居品的展示及销售，不涉登科三方居品的展示及 销售。具体情况如下：   （1）刊行东谈主直播业务运营模式   刊行东谈主电商直播平台团队负责筹划、出具养分保健食物业务的线上营销内容， 取舍合适的达东谈主、传媒公司等传播引子，根据公司制定的内容和要求进行居品的 销售与展示，杀青公司居品的线上销售或宣传。具体运营模式如下：   直播类型                 具体情况                     运营模式              在天猫、抖音、小红书等平台通过和机构旗                                          通过达东谈主直播方式进行带货   达东谈主直播       下签约达东谈主合作在指定的自媒体账号上进                                          推广              行直播              在天猫、抖音、小红书等平台的自有店铺进         通过店铺直播方式进行带货   店铺直播              行直播带货                       推广     （2）刊行东谈主直播账号情况     限制本回复陈述出具日，刊行东谈主名下处于运营状态的自有直播账号共有 3 个， 具体情况如下：      直播账号            直播主体      直播平台      运营模式     波及品牌及居品 Doctor's Best 多特倍斯                      达东谈主直播、店铺   Doctor's Best 多                      金达威控股       抖音      外洋旗舰店                                 直播     特倍斯系列居品 doctorsbest 外洋旗舰                        达东谈主直播、店铺   Doctor's Best 多                      金达威控股       天猫          店                                 直播     特倍斯系列居品 Doctor's Best 多特倍斯                      达东谈主直播、店铺   Doctor's Best 多                      金达威控股      小红书      外洋旗舰店                                 直播     特倍斯系列居品     （3）刊行东谈主直播业务盈利模式     刊行东谈主电商直播业务主要盈利模式为通过直播带货推广，选用直销模式杀青 对公司自有居品的线上销售并获取收益。陈述期内的直播收入分别为 583.96 万元、     刊行东谈主开展直播业务的主体为在中国香港设立的全资子公司金达威控股，根 据该公司的交易登记证骄贵，该公司的业务性质为对外投资，国际市集合作开发， 收支口贸易。根据中国香港泰德威讼师事务所出具的《对于 Kingdomway Holding Limited 金达威控股有限公司的法律见解书》，证实陈述期内，金达威控股开展业 务为对外投资、国际市集合作开发、收支口贸易、从事膳食养分补充剂跨境贸易、 跨境电商直播业务、互联网销售养分补充剂，上述业务并未违背其交易登记证或 轨则中对经营范围的轨则，也未违背中国香港法律轨则。     刊行东谈主现存直播业务不波及公司自建辘集直播平台，刊行东谈主选用与天猫、抖 音、小红书品级三方辘集平台合作方式开展电商直播。因此，刊行东谈主开展直播业 务无需办理《中华东谈主民共和国增值电信业务经营许可证》。   根据《文化和旅游部办公厅对于调整审批范围 进一 步模范审批做事的通知》（办市集发[2019]81 号）的轨则，“调整后的《辘集文化 经营许可证》审批范围包括：辘集音乐、辘集上演剧（节）目、辘集扮演、辘集 艺术品、辘集动漫和展览、比赛行动。其中，辘集扮演指以辘集扮演者个东谈主现场 进行的文艺扮演行动等为主要内容，通过互联网、出动通信网、出动互联网等信 息辘集，实时传播或者以音视频体式上载传播而形成的互联网文化居品。电商类、 汲引类、医疗类、培训类、金融类、旅游类、好意思食类、体育类、聊天类等直播不 属于辘集扮演。”因此，刊行东谈主开展直播业务无需办理《辘集文化经营许可证》。   根据《辘集直播营销管束办法（试行）》《辘集直播营销行动模范》等相干法 律轨则，刊行东谈主开展直播业务由直播营销平台照章依规履行备案手续，并按照有 关轨则开展安全评估，直播营销平台应当与直播营销东谈主员服务机构、直播间运营 者订立左券，履行其对直播营销内容、商品和服务的真正性、正当性审核义务。 限制本回复陈述出具日，刊行东谈主合作的第三方辘集直播平台均属于已取得相干业 务许可的合规平台机构，刊行东谈主已通过了上述合作平台机构的相干审核。   综上，刊行东谈主开展电商直播业务相宜经营范围及相干开设要求，无需取得特 殊业务禀赋及许可。   陈述期内，刊行东谈主通过直播渠谈主要销售旗下 Doctor's Best 多特倍斯等品牌 居品，销售居品品种包括“辅酶 Q10”、                    “维生素 D3”、                            “深海鱼油”、                                  “氨糖软骨素”、 “叶黄素”等。上述居品于境外坐褥，均已取得当地的坐褥认证粗略可，刊行东谈主 通过电子商务平台将上述境外居品销售给境内消费者，属于跨境电商。根据刊行 东谈主提供的报关单及商务部发布的《跨境电商电子商务零卖入口商品清单（2019 年 版）》及《对于调整跨境电子商务零卖入口商品清单的公告》的关连轨则，刊行东谈主 通过跨境电商销售的商品均已履行相应海关报关手续，刊行东谈主通过跨境电商销售 的商品属于《跨境电商电子商务零卖入口商品清单》中其他税号未列名的食物（商 品编号：21069090），属于允许销售的商品。因此，刊行东谈主直播商品均属于跨境电 商，其入口相宜国度收支口管束的法律律例，属于国度相干部门公布的跨境电商 零卖入口商品清单中列明的品类。   根据《对于加强辘集直播模范管束做事的指导见解》《辘集直播营销管束办 法（试行）》的相干轨则，陈述期内，刊行东谈主严格落实辘集实名制注册账号并规 范使用账堪称呼，不存在借用账号情况或以违章称呼注册的情形。直播过程中仅 以居品推广看成直播内容，不波及打赏行动，不存在给与未经其监护东谈主愉快的未 成年东谈主充值打赏的情形。直播行动正经投诚国度法律、律例，相持正确导向、诚 实信用、信息真正、公正竞争原则，不存在骚扰他东谈主正当权利、传播罪犯信息、 实施辘集暴力等违章行动。针对直播销售的养分保健食物，刊行东谈主在每次直播前 或直播过程中，均已向所在直播平台履行了备案审查手续或进行全程监控，不存 在违背《中华东谈主民共和国告白法》《互联网告白管束办法》的情形。经查询相干 公开网站，陈述期内，刊行东谈主不存在因开展直播业务而被关连部门给予处罚的情 形。因此，刊行东谈主直播销售的养分保健食物相宜《中华东谈主民共和国告白法》《互 联网告白管束办法》《辘集直播营销管束办法（试行）》《对于加强辘集直播规 范管束做事的指导见解》等法律、律例、模范性文献的相干要求。   （四）刊行东谈主是否为客户提供个东谈主数据存储及运营的相干服务，是否存在收 集、存储个东谈主数据，对相干数据挖掘及提供增值服务的具体情况；如是，请说明 是否取得相应禀赋及提供服务的具体情况，是否存在非法违章汇集个东谈主信息情形   刊行东谈主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中存在汇集、存储个东谈主数据 的情况，但不为客户提供个东谈主数据存储及运营的相干服务，不对相干数据挖掘及 提供增值服务。   限制本回复陈述出具日，刊行东谈主过甚控股子公司的网站（域名）、公众号/小 要领以及在第三方平台开设店铺的基本情况如下：   （1）境内网站   刊行东谈主过甚控股子公司名下的境内网站具体情况如下：                                                                             是否为客                                                                                       是否存在                                                                             户提供个                                                    是否包括               是否收             对相干数     序                                                      是否获取             东谈主数据存             运营主体                      域名           面向个东谈主              集、存储             据挖掘及     号                                                      个东谈主信息             储及运营                                                    用户业务              个东谈主数据             提供增值                                                                             的相干服                                                                                        服务                                                                              务                   上述境内网站仅限用于公司自有居品展示、信息发布和企业宣传，未开展面                向个东谈主用户的业务，不波及汇集、存储个东谈主数据的情形。                   （2）境外网站                   刊行东谈主过甚控股子公司名下的境外网站具体情况如下：                                                                                      是否为                                                                                               是否存                                                                                      客户提                                                                             是否收               在对相                                            是否包括    是否获                               供个东谈主 序                                                                           集、存               关数据     运营主体                   域名              面向个东谈主    取个东谈主     获取个东谈主信息情况                  数据存 号                                                                           储个东谈主               挖掘及                                            用户业务    信息                                储及运                                                                              数据               提供增                                                                                      营的相                                                                                               值服务                                                                                      关服务                                                            （1）网站留言：姓名、                                                            电子邮件地址、电话、                                                            留言盘考信息；                                                            电子邮件地址、电话、                                                            账单地址、收获地址、                                                            订单确定、付款方式                                                            网站留言：姓名、电子                                                            信息                                                            （1）网站留言：姓名、                                                            电子邮件地址、留言                                                            盘考信息；                                                            电子邮件地址、电话、                                                            账单地址、收获地址、                                                            订单确定、付款方式                                                            （1）网站留言：盘考                                                            主题、姓名、电话、电                                                            子邮件、留言盘考信                                                            （2）网站销售：姓名、                                                            电子邮件地址、电话、                                                            账单地址、收获地址、                                                      订单确定                   上述境外网站中存在以下两种波及获取个东谈主信息情形：                   （1）在网站的相干访客留言和盘考板块，刊行东谈主不错梭巡到访客的自主留言             盘考信息及访客姓名、电子邮件地址和电话，但不波及汇集、存储个东谈主数据的情             形；                   （2）在网站销售过程中，刊行东谈主不错梭巡和获取消费者的姓名、电子邮件、             电话、账单地址、收获地址、订单确定和付款方式。具体情况如下：                                                                   是否收               累计销                    官网脱手        SaaS 服务                                  存储个东谈主      域名                                        运营模式              集、存储               售金额                    销售时候         提供商                                     信息数目                                                                  个东谈主数据              （好意思元）                                          非零丁运营，订单通过                                          Shopify 网站实践由第三方 drbvitamins.com   2022 年 1 月   Shopify   电 商 平 台 iHerb 执 行        是     7,185 条    796,663.77                                          （Shopify 网站由 iHerb 管                                          理，销售额由 iHerb 证实）。                                          零丁运营，订单通过   zipfizz.com     2022 年 2 月   Shopify   Shopify 网站由 Zipfizz 自    是               1,733,971.43                                                                           条                                          己完成录用并证实收入。                                          非零丁运营，订单通过                                          Shopify 网站实践由第三方                                          电商平台 Emerson Group 执   viactiv.com     2022 年 1 月   Shopify                            是     3,137 条    317,500.07                                          行（Shopify 网站由 Emerson                                          Group 管 理 ， 销 售 额 由                                          Emerson Group 证实）。             注 1：Shopify 公司是一家在好意思国上市的电子商务软件开发商，是一个让用户自主管束在线             商店的平台；             注 2：公司于 2024 年 5 月 31 日取得 Activ 按捺权。                   其中，网站 drbvitamins.com 的销售并非刊行东谈主子公司 DRB 本人完成，刊行             东谈主子公司 DRB 仅提供用户购买集会渠谈，订单履行及售后均由 iHerb 完成。限制             息，均存储于 Shopify 服务器中，但不存在为客户提供个东谈主数据存储及运营的相             关服务，也未对相干数据挖掘及提供增值服务。                   网站 zipfizz.com 为刊行东谈主子公司 Zipfizz 零丁运营，订单履行及售后均由             Zipfizz 零丁完成。限制 2024 年 9 月 4 日，刊行东谈主子公司 Zipfizz 累计汇集、存             储了 105,498 条消费者个东谈主信息，均存储于 Shopify 服务器中，但不存在为客户             提供个东谈主数据存储及运营的相干服务，也未对相干数据挖掘及提供增值服务。           网站 viactiv.com 的销售并非刊行东谈主子公司 Activ 本人完成，刊行东谈主子公司        Activ 仅提供用户购买集会渠谈，订单履行及售后均由 Emerson Group 完成。截        至 2024 年 9 月 5 日，刊行东谈主子公司 Activ 累计汇集、存储了 3,137 条消费者个        东谈主信息，均存储于 Shopify 服务器中，但不存在为客户提供个东谈主数据存储及运营        的相干服务，也未对相干数据挖掘及提供增值服务。           刊行东谈主过甚控股子公司名下的公众号具体情况如下：                                                             是否为客                                                                    是否存在                                        是否包           是否存在   户提供个                                                是否获                 对相干数 序                                      括面向           汇集、存   东谈主数据存        运营主体          公众堪称呼                     取个东谈主                 据挖掘及 号                                      个东谈主用           储个东谈主数   储及运营                                                 信息                 提供增值                                        户业务             据    的相干服                                                                     服务                                                              务                   内蒙古金达威药业有限                       公司      金达威（上海）营销策        划有限公司      金达威（上海）养分食        品有限公司           刊行东谈主上述公众号仅限用于公司自有居品展示、信息发布和企业宣传，在公        众号的相干访客留言和盘考菜单，刊行东谈主不错梭巡到访客的自主留言盘考信息，        但不波及汇集、存储个东谈主数据的情形。           刊行东谈主过甚控股子公司名下的小要领具体情况如下：                                                                    是否为                              是否                                             是否存                                                          是否存       客户提                              包括   是否                                        在对相                                                           在收       供个东谈主                     SaaS     面向   获取                                        关数据     运营主体     称呼                           获取个东谈主信息情况       集、存       数据存                     服务商      个东谈主   个东谈主                                        挖掘及                                                          储个东谈主       储及运                              用户   信息                                        提供增                                                           数据       营的相                              业务                                             值服务                                                                    关服务                     杭州有                     赞科技                     有限公                  收件东谈主姓名或昵称、     金达威控    金达威品                     司（以      是     是     电话、收获地址和身       否          否        否       股     牌外洋店                     下简称                  份证号（脱敏信息）                     “有                     赞”）       注：有赞是一家为商家提供零卖贬责有筹画和微商城 SaaS 软件服务商。            用户需通过第三方有赞设定的用户注册考证要领后才可进入刊行东谈主小要领，       用户注册考证所波及的个东谈主信息均由有赞长入汇集、存储，并在个东谈主中心中对该       用户可见且可由该用户进行剪辑修改。            刊行东谈主小要领系依托于第三方有赞购物平台开设的商城，不汇集、存储个东谈主       信息，而是由第三方有赞长入汇集、存储个东谈主数据，刊行东谈主按照有赞购物平台的       监管规则和要求，波折获取经脱敏处理后的线上消费者信息（如捏造手机号）仅       用于提供售中及售后服务，不存在汇集、存储个东谈主数据情形。            刊行东谈主过甚控股子公司名下的第三方平台店铺具体情况如下：                                                              是否     是否为                                                                              是否存                                                              存在     客户提                             第三    是否                                         在对相                                                              收      供个东谈主 序                           方平    获取                                         关数据     运营主体       店铺称呼                           获取个东谈主信息情况       集、     数据存 号                           台类    个东谈主                                         挖掘及                                                              存储     储及运                              型    信息                                         提供增                                                              个东谈主     营的相                                                                              值服务                                                              数据     关服务               doctorsbest              收件东谈主姓名或昵称、电话和                外洋旗舰店                    收获地址（脱敏信息）              舞昆外洋旗舰                    收件东谈主姓名或昵称、电话和                    店                    收获地址（脱敏信息）               Zipifizz 海               收件东谈主姓名或昵称、电话和                 外旗舰店                    收获地址（脱敏信息）              Doctor'sBest              收件东谈主姓名或昵称、电话和                外洋旗舰店                    收获地址（脱敏信息）              ZipFizz 能量                                        收件东谈主姓名或昵称、电话和                                         收获地址（脱敏信息）                    店              舞昆外洋旗舰                收件东谈主姓名或昵称、电话和                   店                 收获地址（脱敏信息）      金达威电子   金乐心保健品                收件东谈主姓名或昵称、电话和       商务        旗舰店                 收获地址（脱敏信息）               Doctor’s                                    收件东谈主姓名或昵称、电话和                                     收获地址（脱敏信息）                  舰店                Doctor's                           小红       收件东谈主姓名或昵称、电话和                            书        收获地址（脱敏信息）              斯外洋旗舰店              多特倍斯外洋                收件东谈主姓名或昵称、电话和               官方旗舰店                 收获地址（脱敏信息）             刊行东谈主在第三方平台的线上销售行动中，不汇集、存储个东谈主信息，而是由第        三方平台长入汇集、存储个东谈主数据，刊行东谈主按照第三方平台的监管规则和要求，        波折获取经脱敏处理后的线上消费者信息（如捏造手机号）仅用于提供售中及售        后服务，不存在汇集、存储个东谈主数据情形。             我国对汇集、存储个东谈主数据等业务进行轨则的主要为《中华东谈主民共和国数据        安全法》《中华东谈主民共和国辘集安全法》《中华东谈主民共和国个东谈主信息保护法》《关        键信息基础设施安全保护条例》等法律、律例。该等法律、律例对汇集、存储个        东谈主数据，相干数据挖掘，提供增值服务等业务所需禀赋的关连轨则如下：        序号            法律、律例                  业务类型      有无禀赋要求                                           汇集、存储个东谈主数据       无                                            提供增值服务         无                                           汇集、存储个东谈主数据       无                                            提供增值服务         无                                           汇集、存储个东谈主数据       无                                            提供增值服务         无                                           汇集、存储个东谈主数据       无                                            提供增值服务         无             综上，《中华东谈主民共和国数据安全法》《中华东谈主民共和国辘集安全法》《中        华东谈主民共和国个东谈主信息保护法》《环节信息基础设施安全保护条例》等法律、法 规均未对汇集、存储个东谈主数据，相干数据挖掘，提供增值服务等业务所需的禀赋 进行明确轨则。经公开辘集查询，陈述期内，刊行东谈主过甚控股子公司不存在与个 东谈主数据汇集及存储相干或与违背辘集安全和个东谈主信息保护等法律律例相干的行 政处罚，亦不存在与个东谈主数据汇集及存储相干的诉讼。   刊行东谈主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中存在汇集、存储个东谈主数据 的情况，但该等汇集和存储仅为完成相干交易之目的，数据范围未突出合理且必 要的适度，刊行东谈主不存在为客户提供个东谈主数据存储及运营的相干服务，不存在对 相干数据挖掘及提供增值服务的情形，不波及应当取得禀赋的情形，不存在非法 违章汇集个东谈主信息的情形。   说七说八，刊行东谈主未实践从事组织文化艺术交流行动业务；刊行东谈主存在面向 个东谈主用户销售养分保健食物终局居品的情形；刊行东谈主的直播业务不波及公司自建 辘集直播平台，刊行东谈主通过与天猫、抖音、小红书品级三方辘集平台合作方式开 展电商直播。刊行东谈主电商直播业务主要用于自有居品的展示及销售，不涉登科三 方居品的展示及销售；刊行东谈主开展电商直播业务相宜经营范围及相干开设要求， 无需取得特殊业务禀赋及许可；刊行东谈主直播商品均属于跨境电商，属于国度相干 部门公布的跨境电商零卖入口商品清单中列明的品类；刊行东谈主直播销售的养分保 健食物相宜《中华东谈主民共和国告白法》《互联网告白管束办法》《辘集直播营销 管束办法（试行）》《对于加强辘集直播模范管束做事的指导见解》等法律、法 规、模范性文献的相干要求；刊行东谈主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中 存在汇集、存储个东谈主数据的情况，但该等汇集和存储仅为完成相干交易之目的， 数据范围未突出合理且必要的适度，刊行东谈主不存在为客户提供个东谈主数据存储及运 营的相干服务，不存在对相干数据挖掘及提供增值服务等情况，不波及应当取得 禀赋的情形，不存在非法违章汇集个东谈主信息的情形。   七、刊行东谈主及控股公司、本次募投技俩是否提供、参与或与客户共同运营网 站、APP 等互联网平台业务，是否属于《国务院反把持委员会对于平台经济领域 的反把持指南》       （以下简称《反把持指南》）中轨则的“平台经济领域经营者”，发 行东谈主行业竞争景况是否公正有序、正当合规，是否存在把持左券、限制竞争、滥 用市集独揽地位等不梗直竞争情形，并对照国度反把持相干轨则，刊行东谈主是否存 在达到申诉要领的经营者蚁集情形以及是否履行申诉义务   （一）刊行东谈主及控股公司、本次募投技俩是否提供、参与或与客户共同运营 网站、APP 等互联网平台业务，是否属于《反把持指南》中轨则的“平台经济领 域经营者”   《反把持指南》第二条文定：“（一）平台，本指南所称平台为互联网平台， 是指通过辘集信息时代，使彼此依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则 下交互，以此共同创造价值的交易组织形态；（二）平台经营者，是指向自然东谈主、 法东谈主过甚他市集主体提供经营场所、交易撮合、信拒却流等互联网平台服务的经 营者；   （三）平台内经营者，是指在互联网平台内提供商品或者服务（以下统称商 品）的经营者。平台经营者在运营平台的同期，也可能径直通过平台提供商品； （四）平台经济领域经营者，包括平台经营者、平台内经营者以过甚他参与平台 经济的经营者。”   限制本回复陈述出具日，刊行东谈主过甚控股子公司名下的网站、公众号/小要领 等互联网载体仅用于刊行东谈主公司信息发布和企业宣传、公司自有居品的展示、推 广及销售服务，上述互联网载体不存在通过辘集信息时代，使彼此依赖的双边或 者多边主体在特定载体提供的规则下交互，以此共同创造价值的交易组织形态。 刊行东谈主过甚控股公司并未将上述互联网载体看成互联网平台进行经营，上述互联 网载体不属于《反把持指南》中轨则的“互联网平台”。   根 据 发 行东谈主 出 具 的说 明 及 厦门 市 商 务局 核 发 的《 企 业 境外 投 资 证 书 》 （N3502201800101），刊行东谈主现持有 iHerb4.80%的股权。该公司是一家高度全球 化的电子商务平台，是全球最大的维生素、矿物资和养分补充剂（“VMS”）、自然 /有机个东谈主照应等保健居品专营线上零卖商，为刊行东谈主陈述期内前五大客户。限制 本回复陈述出具日，刊行东谈主办有 iHerb 股权但比例较低，未参与 iHerb 的日常经 营管束，实践不存在参与或与客户共同经营网站、APP 等互联网平台业务的情形。 平台业务的情形      刊行东谈主本次募投技俩具体情况如下：                                          是否波及互联网平台 序号         募投技俩           技俩主要建设内容                                             业务       年产 10,000 吨泛酸钙建设   新增发酵车间、提真金不怕火车间       技俩                  以及配套公用工程设施       年产 30,000 吨阿洛酮糖、   建设阿洛酮糖、肌醇提真金不怕火       年产 5,000 吨肌醇建设技俩        车间                          升级改造主营业务软件系                               统      本次募投技俩由刊行东谈主过甚全资子公司金达威药业围绕其主营业求实施，募 投居品可丰富公司居品与服务品类，优化公司居品结构，提高公司管束遵守，不 波及提供、参与或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务的情形。      限制本回复陈述出具日，刊行东谈主过甚控股子公司存在通过第三方互联网平台 销售居品的情况，属于《反把持指南》中轨则的“平台经济领域经营者”中的“平 台内经营者”。上述平台均为熟悉踏实且公开的第三方电商平台，刊行东谈主除看成平 台内经营者在上述平台内提供销售商品外，不存在向自然东谈主、法东谈主过甚他市集主 体提供经营场所、交易撮合、信拒却流等业务的情形。      说七说八，刊行东谈主过甚控股公司、本次募投技俩不存在提供、参加或与客户 共同经营网站、APP 等互联网平台业务的情形，不属于《反把持指南》中轨则的 “互联网平台”或“平台经营者”；刊行东谈主过甚控股公司存在通过第三方互联网平 台的方式销售居品的情况，属于《反把持指南》中轨则的“平台经济领域经营者” 中的“平台内经营者”。      （二）刊行东谈主行业竞争景况是否公正有序、正当合规，是否存在把持左券、 限制竞争、滥用市集独揽地位等不梗直竞争情形      刊行东谈主主要从事养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保健食物终局 居品）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。公司养分保健食物原料居品包括 辅酶 Q10、DHA、ARA 等，其中辅酶 Q10 系最主要原料居品；在养分保健食物 终局领域，公司主要领有 Doctor's Best、Zipfizz 两大品牌，自有坐褥工场 VB 提 供胶囊、片剂和粉剂的坐褥加工服务；饲料添加剂包括维生素 A、维生素 D 等， 其中维生素 A 系主要饲料添加剂。根据国度统计局《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），公司养分保健食物原料、饲料添加剂业务所属行业为“食物 及饲料添加剂制造”         （C1495），公司养分保健食物终局居品业务所属行业为“保健 食物制造”（C1492）。   公司所处行业国表里参与者繁多，隐蔽养分保健食物上游原料供应、中游生 产和下流品牌运营，行业竞争景况总体公正有序、正当合规。总体来说，公司存 在两类主要竞争敌手：   （1）养分保健食物原料及饲料添加剂：其中规模较大的敌手包括新和成、浙 江医药、巴斯夫、帝斯曼、安迪苏、嘉必优、神舟生物、新发药业、天新药业等；   （2）养分保健食物终局居品坐褥和品牌运营：其中规模较大的敌手包括仙乐 健康、艾兰得、安利、雀巢、康宝莱等。   除前述主要竞争敌手外，还有其他繁多零散企业参与其中，从市集竞争形式 上看，养分保健食物市集居品类型丰富，企业数目繁多，形式较为分散，蚁集度 不高。以好意思国为例，前五大企业统统市集份额约为 22%。就国内市集而言，2022 年我国养分保健食物零卖市集前五大企业统统市集份额约为 29%。目下公司辅酶 Q10 居品占据一定先发、时代、客户资源上风，是行业内的领军企业之一，公司 养分保健食物终局品牌 Doctor's Best 及 Zipfizz 为全球养分保健食物市集的重要参 与者。   陈述期内，刊行东谈主在开展业务时参与行业竞争公正有序、正当合规，不存在 因违背《中华东谈主民共和国反把持法》（以下简称《反把持法》）过甚他不梗直竞争 行动受到行政处罚的情形。   《反把持法》第十六条的轨则：“本法所称把持左券，是指排除、限制竞争 的左券、决定或者其他协同业为。”   《反把持法》第十七条的轨则：“阻难具有竞争关系的经营者达成下列把持 左券：（一）固定或者变更商品价钱；（二）限制商品的坐褥数目或者销售数目； （三）分割销售市集或者原材料采购市集；（四）限制购买新时代、新开采或者 限制开发新时代、新址品；（五）联合抵制交易；（六）国务院反把持司法机构 认定的其他把持左券。”   《反把持法》第十八条的轨则：“阻难经营者与交易相对东谈主达成下列把持协 议：（一）固定向第三东谈主转售商品的价钱；（二）限制向第三东谈主转售商品的最低 价钱；（三）国务院反把持司法机构认定的其他把持左券。”   根据刊行东谈主出具的说明并经核查刊行东谈主陈述期内的紧要合同，陈述期内，发 行东谈主未与具有竞争关系的经营者签署或达成固定或者变更商品价钱、限制商品的 坐褥数目或者销售数目、分割销售市集或者原材料采购市集或限制购买新时代、 新开采或者限制开发新时代、新址品，或联合抵制交易的把持左券，或签署其他 排除或限制竞争的把持性左券。   《反把持法》第二十二条文定：                “阻难具有市集独揽地位的经营者从事下列滥 用市集独揽地位的行动：           （一）以不公正的高价销售商品或者以不公正的廉价购买 商品；（二）莫得梗直事理，以低于成本的价钱销售商品；（三）莫得梗直事理， 谢绝与交易相对东谈主进行交易；             （四）莫得梗直事理，限制交易相对东谈主只可与其进行 交易或者只可与其指定的经营者进行交易；                   （五）莫得梗直事理搭售商品，或者在 交易时附加其他不对理的交易条件；                （六）莫得梗直事理，对条件雷同的交易相对 东谈主在交易价钱等交易条件上实行判袂待遇；                   （七）国务院反把持司法机构认定的其 他滥用市集独揽地位的行动。”   《反把持法》第二十四条文定：                “有下列情形之一的，不错推定经营者具有市 场独揽地位：（一）一个经营者在相干市集的市集份额达到二分之一的；（二）两 个经营者在相干市集的市集份额统统达到三分之二的；                        （三）三个经营者在相干市 场的市集份额统统达到四分之三的。有前款第二项、第三项轨则的情形，其中有 的经营者市集份额不足十分之一的，不应当推定该经营者具有市集独揽地位。被 推定具有市集独揽地位的经营者，有把柄讲授不具有市集独揽地位的，不应当认 定其具有市集独揽地位。”      刊行东谈主所处行业竞争相对比较充分，刊行东谈主在养分保健食物行业和饲料添加 剂行业内的市集份额占比并未达到推定具有市集独揽地位水平，不具备能够按捺 商品或者服务价钱、数目或者其他交易条件，或者能够辞谢、影响其他经营者进 入相干市集才智的市集独揽地位，不波及滥用市集独揽地位的情况。      陈述期内，刊行东谈主不存在因违背《反把持法》和其他反把持行政律例相干规 定而际遇行政处罚的情形。      综上，刊行东谈主行业竞争景况公正有序、正当合规，不存在把持左券、限制竞 争、滥用市集独揽地位等不梗直竞争情形。      （三）刊行东谈主是否存在达到申诉要领的经营者蚁集情形以及是否履行申诉义 务      根据《反把持法》第二十五条的轨则：“经营者蚁集是指下列情形：（一）经 营者合并；     （二）经营者通过取得股权或者钞票的方式取得对其他经营者的按捺权； （三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的按捺权或者能够对其他经营者 施加决定性影响。”      根据《国务院对于经营者蚁集申诉要领的轨则（2024 翻新）》第三条第一款 轨则：   “经营者蚁集达到下列要领之一的，经营者应当事前向国务院反把持司法机 构申诉，未申诉的不得实施蚁集：               （一）参与蚁集的整个经营者上一司帐年度在全 球范围内的营业额统统突出 120 亿元东谈主民币，况兼其中至少两个经营者上一司帐 年度在中国境内的营业额均突出 8 亿元东谈主民币；                       （二）参与蚁集的整个经营者上一 司帐年度在中国境内的营业额统统突出 40 亿元东谈主民币，况兼其中至少两个经营 者上一司帐年度在中国境内的营业额均突出 8 亿元东谈主民币。”      陈述期内，刊行东谈主存在通过受让股权方式取得其他经营者按捺权的情况，具 体如下：                      标的公司被收购前上一会   刊行东谈主收购前上一司帐              收购完成时 序号    标的公司           计年度的营业收入（万好意思   年度的营业收入（万                间                           元）           元）        Activ         LLC     刊行东谈主上述取得其他经营者按捺权的情形未达到《国务院对于经营者蚁集申 报要领的轨则（2024 翻新）》第三条第一款轨则中列明的经营者蚁集需进行申诉 的要领。除上述事项除外，陈述期内刊行东谈主不存在其他通过合并、钞票或合同等 方式取得对其他经营者的按捺权或者能够对其他经营者施加决定性影响的情况。     说七说八，刊行东谈主行业竞争景况公正有序、正当合规，不存在把持左券、限 制竞争、滥用市集独揽地位等不梗直竞争情形；陈述期内刊行东谈主不存在达到申诉 要领的经营者蚁集情形，无需履行申诉义务。     八、补充裸露上市公司控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、 高等管束东谈主员是否参与本次可转债刊行认购，如是，在本次可转债认购前后六个 月内是否存在减持上市公司股份或已刊行可转债的筹画或安排     （一）刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管 理东谈主员对于本次可转债刊行的认购意向     限制本回复陈述出具日，刊行东谈主控股股东为金达威投资、实控东谈主为江斌、持 股 5%以上股东为中牧股份。刊行东谈主现任董事、监事、高等管束东谈主员分别为江斌、 王水华、陈佳良、洪航、吴轶、顾卫华、王大宏、王肖健、宗耕、焦洁、林水山、 李丹、詹光煌、洪彦。     限制本回复陈述出具日，刊行东谈主不存在已刊行尚在存续期的可转债。根据上 述主体出具的《对于本次刊行可转债的认购意向及承诺》，具体如下：     控股股东金达威投资、持股 5%以上股东中牧股份承诺：“     （1）在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）证实后，本公司将自查发 行首日前六个月内本公司是否存在减持金达威股票的情形： 主体参与本次可转债刊行认购； 参与本次可转债刊行认购。若认购告捷，本公司将严格投诚短线交易的相干轨则， 即自本次可转债刊行首日起六个月内不减持金达威股票及本次刊行的可盘曲公司 债券。   （2）如本公司出现违章减持情形，由此所得收益归金达威整个，并照章承担 由此产生的法律使命。   （3）本公司保证本公司将严格投诚《中华东谈主民共和国证券法》以及中国证券 监督管束委员会、深圳证券交易所关连短线交易的相干轨则。”   实控东谈主江斌、其他董事、监事、高等管束东谈主员承诺：“   （1）在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）证实后，本东谈主将自查刊行 首日前六个月内本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女是否存在减持金达威股票的情形： 认购，亦不会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购； 个东谈主资金情况决定是否参与本次可转债刊行认购。若认购告捷，本东谈主及本东谈主妃耦 父母、子女将严格投诚短线交易的相干轨则，即自本次可转债刊行首日起六个月 内不减持金达威股票及本次刊行的可盘曲公司债券。   （2）如本东谈主或本东谈主妃耦、父母、子女出现违章减持情形，由此所得收益归金 达威整个，并照章承担由此产生的法律使命。   （3）本东谈主保证本东谈主及本东谈主妃耦、父母、子女将严格投诚《中华东谈主民共和国证 券法》以及中国证券监督管束委员会、深圳证券交易所关连短线交易的相干轨则。”   （二）刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管 理东谈主员在本次可转债认购前后六个月是否存在减持公司股份或已刊行可转债的 筹画或安排    限制本回复陈述出具日前六个月内，刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上 股东及董事、监事、高等管束东谈主员均不存在减持刊行东谈主股份的情形。    限制本回复陈述出具日前六个月内，刊行东谈主不存在已刊行尚在存续期的可转 换公司债券，刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管 理东谈主员不存在减持已刊行可转债的筹画或安排。    说七说八，刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持有刊行东谈主 5%以上股份的股东及董事、 监事、高等管束东谈主员已出具承诺，若其过甚妃耦、父母、子女在本次可转债刊行 首日（召募说明书公告日）前六个月内不存在股票减持情形，届时将根据市集情 况、个东谈主资金情况决定是否参与本次可转债刊行认购。若认购告捷，自本次可转 债刊行首日起六个月内不减持金达威股票及本次刊行的可盘曲公司债券。限制本 回复陈述出具日前六个月内，刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、 监事、高等管束东谈主员均不存在减持刊行东谈主股份的情形。    就前述刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束 东谈主员对于本次可转债刊行的认购意向及承诺，刊行东谈主已在召募说明书“第四节 发 行东谈主基本情况”之“四、承诺与履行情况”之“（二）刊行东谈主过甚控股股东、实践 按捺东谈主、董事、监事、高等管束东谈主员所作出的与本次刊行相干的承诺事项”部分 对上述承诺相干内容进行了补充裸露。    九、请刊行东谈主补充裸露（1）-（3）相干风险    刊行东谈主已在召募说明书“紧要事项指示”之“一、紧要风险因素”及“第三 节 风险因素”中补充裸露了以下相干风险：    （一）功绩下滑风险    陈述期各期，公司营业收入分别为 361,615.95 万元、300,922.91 万元、 万元、25,682.51 万元、27,671.15 万元和 13,008.37 万元。比年来公司主要居品维 生素 A 价钱走低、辅酶 Q10 价钱高位回落、主要原材料成本上升，加之控股子公 司诚信药业经营功绩不达预期形成商誉减值损失等影响，公司经营功绩有所下滑。 其中辅酶 Q10 价钱自 2020 年以来受市集热捧出现快速上升，至 2021 年触顶后逐 步回落并回来感性。受市集价钱波动影响，公司销售的辅酶 Q10 各期均价分别为 对应各期销售毛利率分别为 75.75%、64.63%、55.92%和 46.41%，辅酶 Q10 价钱 及毛利率斥责导致公司经营功绩一定程度下滑。    公司经营面对宏不雅经济边幅变化、相干产业政策变化、市集需求波动、原材 料价钱飞腾、主要居品价钱下降等各项风险因素，若前述各项因素中的某一项因 素发生紧要不利变化或者多项因素同期发生，公司将可能出现本次刊行当年营业 利润下滑突出 50%甚而吃亏的情况。    （二）外洋业务继续踏实开展的风险    陈述期各期，公司境外售售收入分别为 287,859.10 万元、240,943.89 万元、 中。外洋市集易受国际政事、经济、应酬、贸易、所在地监管政策等因素影响， 若公司出口市集所在国度或地区的政事经济边幅、贸易政策、监管环境等发生重 大不利变化，可能对公司的出口业务和境外经营功绩形成不利影响。    （三）商誉减值风险    公司结合行业发展出路、市集竞争形式以及业务布局需要，审慎对外开展并 购行动。公司并购过程中产生商誉的标的包括 DRB、VB、VK、PH、Zipfizz、诚 信药业和 Activ。陈述期各期末，公司商誉账面价值分别为 55,080.94 万元、 示第 8 号—商誉减值》相干要求，于每年度末对商誉进行减值测试并计提相应减 值准备，商誉减值准备计提充分。若畴昔宏不雅经济环境、市集竞争边幅或与商誉 相干钞票组经营景况等发生紧要不利变化，可能导致商誉存在进一步减值的风险， 从而对公司畴昔经营功绩形成不利影响。    十、请保荐东谈主核查并发标明确见解，请司帐师核查（1）-（5）并发标明确意 见，请刊行东谈主讼师核查（6）-（8）并发标明确见解   （一）核查要领   针对上述（1）（2）（3）（4）（5）事项，保荐东谈主及刊行东谈主司帐师履行的核 查要领如下： 料，分析经营功绩及毛利率波动的主要原因；查阅同业业可比公司依期陈述及市 场相干数据，分析刊行东谈主经营功绩变动的合感性；了解其他居品的具体内容及销 售收入占比提高的原因；了解刊行东谈主针对不利因素的搪塞措施。 模式；获取刊行东谈主营业收入组成明细，统计陈述期内境外客户具体国度或地区的 收入金额及占比；访谈刊行东谈主财务总监，了解公司获取境外客户订单的方式及主 要客户变动原因；获取刊行东谈主与境外主要客户的销售合同或订单，了解刊行东谈主与 主要客户的信用政策情况以及是否发生紧要变化；获取境外客户的应收账款明细 及期后回款情况；对陈述期内境外主要客户进行函证，并根据回函情况访谈财务 总监，了解境外客户未回函的原因并评价其合感性，检讨未回函境外客户的销售 合同或订单、销售发票、出库单、报关单、栈单、银行回单等原始单子；获取报 告期内刊行东谈主电子港口出口数据及出口退税数据，并与账面出口外售收入进行核 对；核查刊行东谈主各期与境外主要客户的交易活水，核验回款情况。 商誉的形成过程，复核商誉启动证实的准确性；与刊行东谈主管束层及评估师证实商 誉减值测试过程中所使用的方法、环节评估的假定、参数的取舍、现款流折现率 等的合感性以及测试钞票组可收回金额狡计的准确性；获取标的公司的审计陈述 或财务报表，比较标的公司实践经营功绩与评估陈述预测功绩的各异，评价商誉 减值准备计提的充分性。 次召募资金规模的合感性；查询同业业可比上市公司的钞票欠债率，并与刊行东谈主 的钞票欠债率进行对比；查询刊行东谈主陈述期的审计陈述，了解刊行东谈主陈述期各期 的对外借款规模；查阅刊行东谈主陈述期内年度陈述，分析刊行东谈主陈述期分成情况与 盈利水平、现款流及业务发展的匹配性。 了解刊行东谈主与被投资企业的合作情况；获取相干投资的出资凭证、银行回单，确 认刊行东谈主认缴本钱是否均已完成实缴；通过天眼查等公开渠谈查询被投资企业， 核查其经营范围；访谈公司相干管束东谈主员，结合投资目的及与刊行东谈主主营业务的 揣度，对照《证券期货法律适宅心见第 18 号》相干轨则分析是否属于财务性投 资；获取刊行东谈主畴昔拟对外投资筹画，核查公司畴昔是否有较大金额的对外财务 性投资或计策性投资。     针对上述（6）（7）（8）事项，保荐东谈主及刊行东谈主讼师履行的核查要领如下： 了解其经营范围及主营业务情况；取得刊行东谈主提供的网站（域名）、小要领/公众 号、第三方平台开设店铺/直播账号的清单，并通过工业和信息化部政务服务平台 ICP/IP 地 址 / 域 名 信 息 备 案 管 理 系 统 （ https://beian.miit.gov.cn/ ） 、 企 查 查 （https://qcc.com/）登科三方电商网站或平台进行查询，核查刊行东谈主官方网站、小 要领/公众号、第三方平台店铺/直播账号的运营情况及相干数据合规情况；取得发 行东谈主与主要达东谈主、传媒公司签署的相干直播带货推广或直播代运营合同，了解发 行东谈主的直播运营模式；查阅《对于加强辘集直播模范管束做事的指导见解》《网 络直播营销管束办法（试行）》《文化和旅游部办公厅对于调整可证>审批范围进一步模范审批做事的通知》                    《跨境电商电子商务零卖入口商品清 单（2019 年版）》《对于调整跨境电子商务零卖入口商品清单的公告》《中华东谈主 民共和国告白法》《互联网告白管束办法》等法律、律例及模范性文献，并与发 行东谈主的情况进行比对；查阅金达威控股的交易登记材料，取得中国香港泰德威律 师事务所出具的《对于 Kingdomway Holding Limited 金达威控股有限公司的法律 见解书》；取得刊行东谈主入驻第三方辘集直播平台和开设直播时提交的相干审核材 料，了解第三方辘集直播平台对刊行东谈主直播的监管要求与措施；取得刊行东谈主陈述 期内通过跨境电商方式销售商品的品类清单、相干报关手续及所售商品的认证情 况；通过公开网站查询陈述期内刊行东谈主及控股子公司是否存在因违背《中华东谈主民 共和国告白法》和其他关连直播相干轨则而际遇行政处罚的情形；查阅募投技俩 可行性分析陈述，了解本次募投技俩的相干情况；访谈刊行东谈主的相干负责东谈主，取 得刊行东谈主对于上述事项的书面说明。 供应商签署的紧要合同，查阅《国务院反把持委员会对于平台经济领域的反把持 指南》   《中华东谈主民共和国反把持法》               《国务院对于经营者蚁集申诉要领的轨则（                                 （2024 翻新）》等法律律例，并与刊行东谈主的情况进行比对；通过公开网站查询陈述期内 刊行东谈主及控股子公司是否存在因汇集及存储个东谈主数据或因违背《反把持法》和其 他反把持行政律例相干轨则而际遇行政处罚的情形；查阅刊行东谈主参股企业清单、 公司轨则或合伙左券、交易文献、对外投资相干公告等贵府。 理东谈主员出具的《对于本次刊行可转债的认购意向及承诺》；查询刊行东谈主限制本回 复陈述出具日前六个月裸露的公告并取得刊行东谈主的股东名册，核查控股股东、实 控东谈主、持股 5%以上股东、董事、监事、高等管束东谈主员减持刊行东谈主股份或减持已发 行可转债的相干情况。   （二）核查见解   针对上述（1）（2）（3）（4）（5）事项，保荐东谈主及刊行东谈主司帐师的核查意 见如下： 公司一致，2024 年 1-6 月与同业业可比公司变动趋势不一致但具有合感性。陈述 期内刊行东谈主经营功绩有所下滑，主要原因为：（1）辅酶 Q10 销售价钱出现高位   （2）维生素 A 销售价钱走低，销量全体有所减少。畴昔如无紧要不利因素 回落； 影响，上述因素不具有可继续性，且公司已选用较多措施搪塞上述不利因素带来 的影响，不会对公司的坐褥经营才智产生紧要不利影响。 销售国度及销售额占比相对踏实；境外主要客户全体相对踏实，变化不大，变动 具有合感性；公司对并吞客户在不同期间的信用政策相对踏实；境外应收款项占 境外收入比例相对踏实，与公司信用政策基本一致，境外应收款项的期后回款情 况细腻。陈述期内保荐东谈主及司帐师通过函证方式对境外收入进行了核查，境外客 户未回函的原因具有合感性且履行的替代要领具有完好性和充分性，境外售售收 入真正、准确。 每年年度终了对各项商誉进行减值测试。商誉减值测试所利用的参数假定充分考 虑了测试时点钞票组的历史功绩、经营蓄意、销售预测、市集趋势等因素，刊行 东谈主商誉减值测试过程具备严慎性和合感性，商誉减值准备计提充分、合理。 规模、分成情况等，刊行东谈主本次召募资金具有必要性，本次召募资金规模树立具 有合感性。 或拟实施的财务性投资或类金融投资金额为 2,241.00 万元；限制最近一期末，发 行东谈主财务性投资的金额统统 4,674.62 万元，占最近一期末包摄于母公司净钞票 的比例为 1.18%，未突出 30%，不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形，相宜《上市公司证券刊行注册管束办法》和《证券期货法 律适宅心见第 18 号》的相干轨则。   针对上述（6）（7）（8）事项，保荐东谈主及刊行东谈主讼师的核查见解如下： 销售养分保健食物终局居品的情形；刊行东谈主的直播业务不波及公司自建辘集直播 平台，刊行东谈主通过与天猫、抖音、小红书品级三方辘集平台合作方式开展电商直 播。刊行东谈主电商直播业务主要用于自有居品的展示及销售，不涉登科三方居品的 展示及销售；刊行东谈主开展电商直播业务相宜经营范围及相干开设要求，无需取得 特殊业务禀赋及许可；刊行东谈主直播商品均属于跨境电商，属于国度相干部门公布 的跨境电商零卖入口商品清单中列明的品类；刊行东谈主直播销售的养分保健食物符 合《中华东谈主民共和国告白法》《互联网告白管束办法》《辘集直播营销管束办法 （试行）》《对于加强辘集直播模范管束做事的指导见解》等法律、律例、模范 性文献的相干要求；刊行东谈主控股子公司在通过互联网开展业务的过程中存在汇集、 存储个东谈主数据的情况，但该等汇集和存储仅为完成相干交易之目的，数据范围未 突出合理且必要的适度，刊行东谈主不存在为客户提供个东谈主数据存储及运营的相干服 务，不存在对相干数据挖掘及提供增值服务等情况，不波及应当取得禀赋的情形， 不存在非法违章汇集个东谈主信息的情形。 网站、APP 等互联网平台业务的情形，不属于《反把持指南》中轨则的“互联网 平台”或“平台经营者”；刊行东谈主过甚控股公司存在通过第三方互联网平台销售 居品的情况，属于《反把持指南》中轨则的“平台经济领域经营者”中的“平台 内经营者”；刊行东谈主行业竞争景况公正有序、正当合规，不存在把持左券、限制 竞争、滥用市集独揽地位等不梗直竞争情形；陈述期内刊行东谈主不存在达到申诉标 准的经营者蚁集情形，无需履行申诉义务。 东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东谈主员承诺若其过甚妃耦、 父母、子女在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）前六个月内不存在股票 减持情形，届时将根据市集情况、资金情况决定是否参与本次可转债的刊行认购； 若认购告捷，自本次可转债刊行首日起六个月内不减持金达威股票及本次刊行的 可盘曲公司债券。限制本回复陈述出具日前六个月内，刊行东谈主控股股东、实控东谈主、 持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东谈主员均不存在减持刊行东谈主股份的情形。 就前述刊行东谈主控股股东、实控东谈主、持股 5%以上股东及董事、监事、高等管束东谈主员 对于本次可转债刊行的认购意向及承诺，刊行东谈主已在召募说明书“第四节 刊行东谈主 基本情况”之“四、承诺与履行情况”之“（二）刊行东谈主过甚控股股东、实践按捺 东谈主、董事、监事、高等管束东谈主员所作出的与本次刊行相干的承诺事项”部分对上 述承诺相干内容进行了补充裸露。 问题 2   发 行 东谈主 本次 向 不 特定 对 象 刊行 可 转 换公 司 债 券拟 募 集 资金 总 额 不超 过 技俩（以下简称技俩一）、年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩（以下简称技俩二）、年 产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩（以下简称技俩三）、信息化 系统建设技俩（以下简称技俩四）和补充流动资金。技俩二、技俩三拟坐褥的产 品泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇属于刊行东谈主拓展的新址品，公司此前尚未径直对外售 售相干居品，目下阿洛酮糖完成中试，泛酸钙、肌醇完成小试。陈述期内，刊行 东谈主主营居品中辅酶 Q10、维生素 A 相干居品销售单价继续下落，技俩一拟扩产辅 酶 Q10、技俩二拟坐褥居品泛酸钙属于维生素物资。刊行东谈主本次拟用于补充流动 资金金额为 4.7 亿元。   请刊行东谈主补充说明：           （1）结合技俩二、技俩三拟坐褥居品应用领域与刊行东谈主 主营业务的区别与揣度、私用及外售比例，结合东谈主员、时代储备和市集消化等情 况，说明技俩二、技俩三是否属于召募资金投向主业；                        （2）结合辅酶 Q10 陈述期 各期销售单价及毛利率、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇陈述期各期市集价钱波动情况， 说明导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否继续，是否对本次募投技俩实施产 生紧要不利影响，居品价钱继续下滑情况下实施本次募投技俩的必要性、合感性； （3）结合技俩二、技俩三拟坐褥居品投产进展、具体时代掌执情况，说明刊行东谈主 是否已具备量产才智，是否需取得国表里注册备案和客户认证，居品杀青交易化 量产及销售所需的前置要领，相干募投技俩是否存在紧要不确定性风险；                                （4）结 合募投技俩拟坐褥居品的市集需求、竞争景况、在手订单或意向性合同、客户拓 展情况、技俩一扩产前后市占率情况、同业业可比公司扩产情况等，说明本次募 投技俩扩产规模合感性，本次募投技俩是否存在产能多余风险，刊行东谈主拟选用的 产能消化措施；（5）结合募投居品和公司现存居品价钱、收入组成明细、用度、 毛利率等野心及同业业公司或技俩情况，说明本次募投技俩效益预测的假定条件、 狡计基础及狡计过程，是否与刊行东谈主现存的收入组成和销售模式一致，是否与同 行业可比公司一致，效益预测是否严慎、合理；                     （6）结合本次募投技俩的固定资 产投资进程、折旧摊销政策等，量化分析本次募投技俩新增折旧摊销对刊行东谈主未 来盈利才智及经营功绩的影响；（7）结合可摆脱独揽资金情况、现款盘活情况、 预测期资金流入净额、现走时营规模下日常经营需要保有的最低货币资金金额、 技俩投资筹画等情况，说明本次补充流动资金的必要性及规模合感性。      请刊行东谈主补充裸露（3）-（6）相干风险。      请保荐东谈主核查并发标明确见解，请司帐师核查（5）-（7）并发标明确见解。      回复：      一、结合技俩二、技俩三拟坐褥居品应用领域与刊行东谈主主营业务的区别与联 系、私用及外售比例，结合东谈主员、时代储备和市集消化等情况，说明技俩二、项 目三是否属于召募资金投向主业      （一）结合技俩二、技俩三拟坐褥居品应用领域与刊行东谈主主营业务的区别与 揣度、私用及外售比例      技俩二、技俩三拟坐褥居品泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要应用领域如下： 序        主营居品         应用领域            功能先容 号                 主要应用于饲料添加剂，少许                                 促进细胞代谢、提高免疫力、增                                 强骨骼助长等                 品原料等领域                                 阿洛酮糖系一种自然低卡的甜                                 味剂，被庸俗应用于养分健康                 主要应用于食物添加剂，少许   食物等领域，属于珍贵单糖，具                 看成养分保健食物原料      有安全性好、降血糖、抗氧化、                                 神经保护等优点，是一种较为                                 理思的蔗糖替代品                                 肌醇庸俗散播在动物和植物体                 主要应用于饲料添加剂、养分                                 内，是动物、微生物的助长因                                 子，可调整细胞内的多种生物                 域                                 活性物资的合成和开释      公司主要从事养分保健食物（包含养分保健食物原料和养分保健食物终局产 品）和饲料添加剂的研发、坐褥及销售业务。公司养分保健食物原料居品包括辅 酶 Q10、DHA、ARA 等，其中辅酶 Q10 系最主要原料居品；在养分保健食物终 端领域，公司主要领有 Doctor's Best、Zipfizz 两大品牌，自有坐褥工场 VB 提供 胶囊、片剂和粉剂的坐褥加工服务；饲料添加剂包括维生素 A、维生素 D 等，其 中维生素 A 系主要饲料添加剂。此外，公司亦坐褥少许吡喹酮等医药原料，可用 于血吸虫病、囊虫病等的治愈和驻扎。具体如下：  序      主营居品/业务                  应用领域         功能/业务先容  号                                        辅酶 Q10 是一种在生物体内广                                        泛存在的脂溶性醌类物资，最                        主要应用于养分保健食物原                        料，少许用于食物添加剂                                        高免疫力，保护和改善肝、脑、                                        腹黑和神经系统功能                                        DHA 是东谈主体必需的多不饱和                                        脂肪酸，对婴儿的神经系统和                        主要应用于养分保健食物原料   视觉发育有着至关重要的作                        和食物添加剂          用，对成年东谈主的腹黑、大脑、眼                                        睛、免疫系统等也有预防要作                                        用                                        ARA 是东谈主体必需的多不饱和                        主要应用于养分保健食物原料   脂肪酸，在血液、肝脏、肌肉和                        和食物添加剂          其他器官系统中看成磷脂结合                                        的结构脂类起重要作用                                        领有突出 300 种居品，主要包      Doctor's Best 品          牌居品                                        片等                                        主要居品为低卡路里、低碳水                                        质的粉剂能量居品                                        为客户坐褥胶囊、片剂和粉剂                                        产、研发和包装等全历程服务                                        看护广泛视觉反应、促进助长                        主要应用于饲料添加剂，少许   发育、帮衬皮肤细胞功能的完                        用于食物添加剂         整与健全、加强免疫才智和清                                        除摆脱基等重要生理功能                                        公司维生素 D 是维生素 D3，系                                        D 族维生素的一种，又称胆钙                        主要用于饲料添加剂，少许用                                        化醇。具有促进肠谈钙罗致、调                                        节钙与磷的代谢、诱导骨质钙                        原料                                        磷千里着的生理功能，可促进骨                                        骼助长   自然技俩二、技俩三拟坐褥居品（泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇）的具体形态、 作用及功效与公司目下主营业务居品（辅酶 Q10、维生素 A）存在一定区别，但 其居品的主要应用领域均为养分保健食物原料、饲料添加剂或食物添加剂，为公 司继续聚焦的主营业务领域；同期技俩二、技俩三拟坐褥居品选用的合成生物技 术、微生物发酵时代、自然产物索求时代等，为公司五大中枢时代的重要组成； 且技俩二、技俩三旨在进一步优化公司居品矩阵，进一步满足原有客户的潜在需 求，其客户源与公司现存客户高度重合，不存在紧要各异。由此可见，技俩二、 技俩三系公司为丰富原有居品线的扩大参加，其在坐褥时代、合成旨趣、客户分 布、销售渠谈等均与公司现存业务一脉相通，为公司主营业务领域内的同源居品。 上述募投技俩的实施成心于公司中枢竞争力获取进一步加强。   （二）私用及外售比例   泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要用于饲料添加剂和食物添加剂，上述居品投产 后主要用于外售，少许私用主要系 DRB 和 VB 用于养分保健食物。   公司居品销售隐蔽多个国度和地区，已鸠合了丰富的市集资格和客户资源， 并与下流近百家客户建立了细腻的合作与信任关系，因此，公司熟悉的销售辘集 布局为泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇外售提供了保障。   （三）技俩二、技俩三东谈主员、时代储备情况   技俩二、技俩三实檀越体金达威药业系公司全资子公司，金达威药业戮力于 生物制造领域，系以合成生物时代为中枢竞争力的国度级高新时代企业。   金达威药业在合成生物时代中不停取得创新和发展，主要选用微生物发酵和 酶催化法，主要居品包括辅酶 Q10、DHA、ARA 等。辅酶 Q10 产能位居行业前 列，坐褥时代先进，2019 年被国度工信部认定为“单项冠军”居品，保持于今。   金达威药业领有“国度企业时代中心”研发平台，汇聚行业优秀研发东谈主才， 领有深厚的合成生物时代鸠合，具备重大的科研创新才智，继续对研发和坐褥工 艺进行优化和改进，不停提高坐褥遵守和斥责坐褥成本，“生物合成辅酶 Q10 关 键时代与产业化”技俩荣获 2022 年中国轻工业联合会科学时代跨越一等奖，时代 水平达到国际率先。同期，金达威药业荣获“2022 年新一批国度常识产权示范企 业”，具备细腻的自主研发创新才智和常识产权抽象才智。   金达威药业设立以来告捷实施辅酶 Q10、DHA、ARA、NMN、PQQ 等居品 从研发、小试、中试到大规模量产的产业化，鸠合了丰富的技俩实施资格。   限制 2024 年 8 月 31 日，募投技俩实檀越体金达威药业已领有 817 名在任员 工，其中坐褥东谈主员 515 名、时代东谈主员 112 名、质料东谈主员 58 名、行政东谈主员 123 名、 财务东谈主员 5 名、采购东谈主员 4 名，金达威药业由资格丰富的中枢管束东谈主员和中枢技 术东谈主员牵头负责，东谈主员储备较为充足，能够保障本次募投技俩的实施及运行。同 时，本次募投技俩由公司子公司金达威生物时代提供时代支撑。此外，公司现存 辅酶 Q10 等居品的坐褥与本次募投技俩泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇同属于合成生物 学技俩，选用微生物发酵法和酶催化法进行坐褥，其管束方法、做事旨趣具有较 强共性，公司现存东谈主员可广泛开展做事，能够杀青东谈主员戎行的细腻互动及灵验协 同，具体分析如下：   （1）金达威药业东谈主员总体情况   限制 2024 年 8 月 31 日，金达威药业已领有 817 名在任职工，具体岗亭情况 如下：        做事性质              数目（名）         比例        坐褥东谈主员                      515        63.04%        时代东谈主员                      112        13.71%        质料东谈主员                       58         7.10%        行政东谈主员                      123        15.06%        财务东谈主员                        5         0.61%        采购东谈主员                        4         0.49%         统统                       817      100.00%   其中，金达威药业员器具有大专及以上学历的东谈主员占比达 53.61%，其中本科 及以上学历的职工占比达 22.53%。   （2）坐褥东谈主员、时代东谈主员和质料东谈主员情况   限制本回复陈述出具日，金达威药业在任职工可完好隐蔽泛酸钙、阿洛酮糖 和肌醇研发和坐褥中的各主要关节，跟着后续产能扩大，公司可在现存职工基础 上络续招收新的职工，杀青以老带新传帮带、以新促老共成长的细腻扩张旅途。 其中，金达威药业已对发酵、提纯等时代要求较高的关节进行了要点部署，确保 具有充足的东谈主员储备以妥善支撑相干做事。   金达威药业坐褥、时代和质料东谈主员普遍具有较长的从业时候和较为丰富的生 物制造行业从业经历，具有 5 年以上生物制造行业从业经历的东谈主员占比达 69.20%， 具体情况如下：   坐褥、时代、质料关节东谈主员           数目（名）         比例    行业 10 年以上做事资格                 335        48.91%    行业 5-10 年做事资格                 139        20.29%    行业 5 年以内做事资格                  211        30.80%         统统                       685    100.00% 关专科时代东谈主员的比例为 64.29%，所取得的具体专科时代职称等级情况散播如下：        时代东谈主员              数目（名）         比例     锻真金不怕火级高等工程师                       3         2.68%       高等工程师                       16        14.29%        中级职称                       26        23.21%        低级职称                       27        24.11%         其他                        40        35.71%         统统                       112    100.00%   （3）中枢管束东谈主员情况   金达威药业已建立以詹光煌、吴轶为中枢的技俩管束团队。具体情况如下：   詹光煌，高等工程师，现任金达威药业董事长，诚信药业董事长，金达威生 物时代董事。从事坐褥时代及企业管束近 40 年，具有格外丰富的生物制造相干知 识和管束资格。共请求中国发明专利 22 件，已授权 13 件，请求 PCT 专利 6 件， 已授权 2 件，取得科技恶果 5 项。获取呼和浩特市科技跨越二等奖、内蒙古自治 区科技跨越三等奖、中国轻工业联合会科技跨越一等奖等科技奖项。主办辅酶 Q10、 DHA、ARA、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇、多功能车间等多个坐褥车间的蓄意建设         “选用微生物发酵坐褥 D-泛酸的方法”的发明东谈主之一，在坐褥 做事，是发明专利（ 技俩建设管束中起到至关重要的作用。   吴轶，高等工程师，现任金达威药业董事、总司理，刊行东谈主董事，诚信药业 董事。从事坐褥时代及企业管束近 30 年，具有丰富的生物制造坐褥相干常识和企 业管束资格。请求中国发明专利 19 件，已授权 10 件，请求 PCT 专利 5 件，已授 权 2 件，取得科技恶果 5 项。获取呼和浩特市科技跨越二等奖、内蒙古自治区科 技跨越三等奖、中国轻工业联合会科技跨越一等奖等科技奖项，主办辅酶 Q10、 DHA、ARA、NMN 等居品的讨论恶果产业化做事，在泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇                     “选用微生物发酵坐褥 D-泛酸的方 技俩的开发联想中起到辅导作用，是发明专利（ 法”的发明东谈主之一。   （4）中枢时代东谈主员情况   限制本回复陈述出具日，金达威药业已领有李丹、陈必钦、廖炜程、王炳荣、 甄明、朱志春、钟锦潮等多位具有泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇行业丰富资格的中枢 时代东谈主员，能够保障技俩获胜实施，上述中枢时代东谈主员具体情况如下：   李丹，锻真金不怕火级高等工程师，现任金达威药业副总司理，金达威生物时代总经 理。华东理工大学硕士讨论生企业导师。戮力于时代研发及产业化做事 30 余年， 具有十分丰富的表面常识和坐褥管束资格。主办多项国度、省、市要点科技技俩， 包括国度火把筹画技俩、国度海洋经济创新发展示范技俩、福建省企业时代创新 专项、紧要产业化科技技俩。请求中国发明专利 27 件，已授权 15 件，请求 PCT 专利 8 件，已授权 2 件，发表论文 4 篇，取得科技恶果 4 项。获中国专利优秀奖、 福建省科学时代奖二等奖、福建省优秀新址品二等奖、厦门市优秀新址品一等奖、 厦门市专利一等奖、中国轻工业联合会科技跨越一等奖等十余项科技奖项。继续 顺心生物制造领域前沿时代和市集信息，在泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇居品开发和 技俩引进中走漏了至关重要的作用。   陈必钦，高等工程师，现任金达威药业总司理助理，先后担任中科院微生物 讨论所、厦门大学及华东理工大学硕士讨论生企业导师。从事生物发酵新址品开 发、坐褥时代改进实时代管束等做事近 15 年，看成技俩主要参与东谈主参加国度科技 部技俩 2 项、国度 863 技俩 1 项、福建省时代创新要点攻关及产业化技俩 1 项、 厦门市海洋经济创新发展区域示范技俩 2 项；看成技俩负责东谈主主办内蒙古自治区 计策性新兴技俩 1 项、内蒙古自治区及市级科研技俩 5 项。请求中国发明专利 28 件，已授权 14 件；请求 PCT 专利 6 件，2 件获好意思国专利授权，发表学术论文 8 篇，取得科技恶果 6 项。获取中国轻工业联合会科学时代跨越一等奖 1 项，并多 次获取自治区级、市级科学时代跨越奖，于 2022 年荣获呼和浩特市（                                  “科技创新创 业东谈主才”和内蒙古自治区“草原英才”等荣誉称号。对泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇 技俩建设过程中的发酵工艺、索求时代创新研发及应用方面起到环节作用。   廖炜程，高等工程师，毕业于厦门大学材料科学与工程专科，曾任金达威药 业时代部副司理，现任金达威药业车间主任，领有近 20 年提真金不怕火、纯化、合成做事 资格，专长新址品产业化放大做事，完成公司多个居品的产业化放大。参加的“生 物合成辅酶 Q10 环节时代与产业化”技俩获取中国轻工业联合会科技跨越一等奖。 目下负责泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇技俩的产业化做事，技俩放大获胜，工艺时代 踏实，成本达到预期要求。   王炳荣，高等工程师，现任金达威药业时代部司理。领有近 20 年生物医药及 健康食物等领域的讨论开发做事资格，先后主办和参加了多个技俩的研发、联想 和产业化，包括辅酶 Q10、DHA、ARA 等多个技俩，领有丰富的新址品开发和成 果盘曲的实践资格，擅长发酵产物和自然产物的索求、分离、纯化以及生物酶合 成反应等做事。参与的“微生物发酵法坐褥辅酶 Q10”获取呼和浩特市科技跨越 三等奖，“发酵法高产辅酶 Q10 时代讨论和应用”获取呼和浩特市科技跨越二等 奖。此外，请求了二十多项国表里发明专利，已有 15 项获取授权。看成重要参与 东谈主参加了泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇的工艺讨论，开发了酶的固定化时代，建立了 酶催化合成肌醇的反应体系。   甄明，工程师，硕士讨论生，现任金达威药业时代部司理助理，从事生物发 酵居品索求、纯化及生物酶合成相干做事近 10 年。主办参与辅酶 Q10 等技俩的 讨论开发及产业化做事。曾负责酶催化法坐褥 NMN 的讨论开发做事，看成合成 负责东谈主参与的 β-烟酰胺单核苷酸制备时代开发讨论立项为内蒙古自治区科技筹画 技俩。进行包括“一种特种膜过甚制备方法和应用以及β-烟酰胺单核苷酸的分离      “一种纳豆激酶的提纯方法”等 10 余件专利的讨论。在阿洛酮糖和肌 纯化方法”、 醇技俩中在固液分离、离子交换、灭亡、结晶等设施进行了详备的工艺优化，提 高了提纯的收率和居品的纯度，保证居品的含量、纯度、杂质适度等野心相宜质 量要领要求。看成重要参与东谈主，参加“年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌 醇建设技俩”的联想做事。   朱志春，工程师，硕士讨论生，现任金达威药业高等研发主管，领有逾 20 年 微生物发酵讨论开发及产业化资格。主办参加过辅酶 Q10、DHA、ARA 等多个项 目的新址品开发及在线居品的时代改进做事。参加的“生物合成辅酶 Q10 环节技 术与产业化”技俩获取中国轻工业联合会科技跨越一等奖。看成重要参与东谈主参加 “D-泛酸工艺优化讨论”技俩，负责微生物发酵法坐褥泛酸钙的工艺开发，并对 发酵培养基进行优化，发酵水平权臣提高。主导“辅酶 Q10 高产菌株选育快速筛 选的方法”、“一种纳豆激酶的制备方法”等 9 件专利的讨论开发。   钟锦潮，高等工程师，硕士讨论生，现任金达威药业高等研发主管，内蒙古 工业大学硕士讨论生行业导师。领有逾 20 年微生物发酵讨论开发及产业化资格。 擅永生物酶相干的发酵工艺开发及产业化。近三年看成主要参与东谈主参与内蒙古自 治区、呼和浩特市科技技俩 4 项。看成生物酶发酵负责东谈主参与的 β-烟酰胺单核苷 酸制备时代开发讨论立项为内蒙古自治区科技筹画技俩。看成重要参与东谈主参加“淀 粉糖下流居品绿色制造环节工艺讨论”技俩，负责阿洛酮糖居品开发中生物酶的 制备，获取了活性更高、嗜热性更广博的异构酶，并开发出食物级宿主，杀青了 异构酶在食物级宿主中的异源抒发，建立了相宜食物安全的生物合成时代；负责 肌醇居品开发中生物酶的制备，通过模拟筛选、高通量实验筛选和高密度发酵等 高性能酶开发时代，合成出了一种能够在底盘细胞中高浓度抒发、具有高催化活 性上风的酶突变体。负责“一种烟酰胺核糖激酶及烟酰胺单核苷酸的合成方法” 等 8 件专利的讨论开发做事。看成重要参与东谈主，参加“年产 30,000 吨阿洛酮糖、 年产 5,000 吨肌醇建设技俩”的联想做事。   （5）金达威生物时代行家情况   公司子公司金达威生物时代行家祝俊、孙宏浩、徐飞在泛酸钙、阿洛酮糖和 肌醇产业化过程中带来充分支撑。   祝俊，博士，金达威生物时代董事长、首席科学家。2011 年度河北省“百东谈主 筹画”入选者，2012 年度河北省中后生杰出孝敬行家。1988 年于中国华中师范大 学有机合成讨论所获硕士学位，1996 年于加拿大新布朗斯维克大学获博士学位， 深科学家、好意思国 Codexis 公司高等资深科学家和技俩负责东谈主、石药集团药物讨论 院副院长，中国科学院天津工业生物时代讨论所特聘讨论员，主要从事大批化学 品、药物及中间体的绿色合成工艺的开发。曾获“河北省百东谈主筹画”、“河北省突 出孝敬中后生行家”、启东市“东疆英才筹画”、江苏省“双创筹画东谈主才”等荣誉。 在国表里 SCI 杂志上发表论文 11 篇，请求国内国际专利 16 项。2013 年任诚信药 业酶工程讨论所长处。在泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇技俩开发中起到带头作用，是 时代团队的中枢。     孙宏浩，博士，毕业于中国科学院大学高分子化学专科，湖北省组织部第四 批百东谈主筹画，楚天学者特聘锻真金不怕火，在西班牙药物讨论院，丹麦国度实验室、丹麦 科技大学、斯坦福卡耐基讨论所从事讨论近 10 年。现受聘于湖北工业大学，兼金 达威生物时代化学部时代总监，主要从事药物中间体合成、纳米材料的生物医学 应用等相干讨论。发表学术论文 40 余篇，多项代表性恶果发表在 ACS Nano, Chemical Communications, Chemistry of Materials, Chemistry-A European Journal, Bioconjugated Chemistry, Journal of Biomedical Technology 等闻明学术期刊上。申 请/授权国度发明专利 12 件。指导团队年青教师连气儿 3 年获取国度后生基金资助， 获取湖北省科技厅要点技俩资助，以及湖北优秀中后生创新团队资助。担任 Chemical Communications, ACS Nano, Chemistry of Materials ， Bioconjugated Chemistry，武汉理工大学学报自然科学版等十多种 SCI 期刊论文审稿东谈主。累计获 得国表里技俩资助近千万元。在阿洛酮糖和肌醇技俩的生物酶催化合成中提供技 术指导，建立了高底物浓度、高盘曲率的 D-阿洛酮糖生物盘曲时代和酶法制备肌 醇的熟悉工艺。     徐飞，现任金达威生物时代高等技俩司理，毕业于南京农业大学微生物学系， 硕士学历，曾任江苏泰康生物医药公司高等讨论员，2014 年进入诚信药业任职项 目主管。擅长分子水平工业酶感性联想、改造，酶突变库构建及酶狡计模拟，以 及酶催化反应。参与泛酸钙、阿洛糖、肌醇生物合成菌株的联想及改造。看成发 明东谈主参与了 17 项专利的研发，其中授权 7 项。     （1）金达威药业工艺时代底蕴深厚     金达威药业可获取踏实、可规模化坐褥的高产菌种；通过先进的生物在线仪 表，集成多参数采集的发酵工艺优化按捺系统，进行最优代谢按捺，杀青过程自 动化精确按捺，发酵单元、成本按捺均处于同业业率先水平。     在提真金不怕火过程中，选用多级提纯方式，利用连气儿逆流萃取、高效色谱分离及新 型结晶时代相结合的新式提纯工艺，极地面提高了杂质去除才智及遵守，全程自 动化按捺，居品性量高于行业要领。居品性量相宜 USP、EP、JP 和 CP 等要领。   同期，金达威药业通过对干燥开采、干燥工艺进行优化，居品溶剂残留远低 于药典要领轨则，处于行业率先水平。   金达威药业坐褥过程严格按照 GMP 要领履行，严格受 HACCP 管束按捺，确 保居品安全卫生，先后通过了 NSF-cGMP、FSSC22000 食物安全管束系统、ISO9001 质料管束体系、ISO14001 环境管束体系、ISO22000 食物安全管束体系、HACCP 管束体系、FAMI-QS 质料安全管束体系、KOSHER、HALAL 认证，以及好意思国 USP 膳食补充剂原料认证。   金达威药业配备先进的检测实验室，领有世界一流的检测仪器，如 GC-MS， LC-MS/MS，HPLC，GC，UV 等，中间居品及成品每一步都得到实时、严格的检 测和把关，确保居品性量相宜要领要求；另外，检测实验室还不错检测塑化剂、 重金属（Pb、As、Cd、Hg 等）、黄曲霉毒素等对东谈主体无益的微量元素。   （2）技俩二和技俩三募投技俩居品与原有工艺时代相容互通   金达威药业得益于在生物制造领域的常年深耕，公司现已搭建了熟悉的合成 生物时代研发平台和完善的坐褥制造体系。   金达威药业现存辅酶 Q10、DHA、ARA 等居品均选用合成生物时代坐褥，为 充分走漏已掌执的微生物发酵和酶催化法、坐褥工艺历程资格等协同上风，本次 募投技俩新址品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇亦选用合成生物时代坐褥。   合成生物时代的中枢包括菌种构建及制备、发酵过程智能化按捺、多级分离 索求等。金达威药业在前述坐褥阶段均已形成了完备的时代率先上风，新址品所 需中枢时代和工艺与现存居品坐褥线具备较高的相干性、互补性及协同性。   金达威药业生物制造主要设施如下：         金达威药业现存居品和技俩二和技俩三新址品在各阶段的时代工艺情况概述    如下：        波及居品               辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇        时代旅途                       合成生物时代               优化获取高产菌种后，经过储藏、活化和逐级滋生培养等工艺，形成具有一定               规模的微生物细胞；        坐褥工艺   2、发酵过程智能按捺阶段：公司对发酵坐褥开采以及发酵液等进行灭菌处理         时代    后，通过对发酵坐褥过程中的养分要求、培养温度、pH、对氧的需求等参数进               行继续优化，经过一段时候发酵后形成带有宗旨产物的发酵液；               分离与纯化、产物结晶与干燥等关节，获取高纯度的宗旨产物。               公司新址品与现存主要居品坐褥所需的灭菌开采、发酵系统、分离索求系统等               中枢开采在开采选型以及工艺结构联想方面相似度较高，原有业务的时代东谈主员        坐褥开采               即可承担合成生物时代坐褥泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇中枢系统的调试、联想以               及运维做事。         与现存坐褥线主要居品辅酶 Q10 比较，本次募投技俩居品泛酸钙、阿洛酮糖    及肌醇在前述各阶段波及的坐褥工艺具体情况如下表所示： 主要关节     具体内容    辅酶 Q10     泛酸钙      阿洛酮糖     肌醇       对比分析                                                      通过液氮、超低温等 菌种储藏     菌种储藏    低温储藏      低温储藏      低温储藏    低温储藏                                                       菌种保存方式 发酵工业用   培养基的类                                        该工艺关节在培养基                  液体培养基     液体培养基     液体培养基   液体培养基 培养基制备     型                                          的类型、要素以及设                  玉米加工得       玉米加工得         玉米加工得       玉米加工得       计优化上具有重迭         培养基的成    到的玉米淀       到的玉米淀         到的玉米淀       到的玉米淀       性，具体培养基要素         分及起原     粉葡萄糖为       粉葡萄糖为         粉葡萄糖为       粉葡萄糖为       占比以及 pH 酸碱值                   主原料         主原料           主原料         主原料        调整上略有各异                  添加适当的       添加适当的         添加适当的       添加适当的         培养基的设                  无机盐调整       无机盐调整         无机盐调整       无机盐调整         计与优化                  浸透压和 pH     浸透压和 pH       浸透压和 pH     浸透压和 pH         种子接种方                                                      该工艺关节种子接种                  火焰接种        火焰接种          火焰接种        火焰接种           法                                                        方法、种子发酵级数、 种子扩大         种子罐级数      三级          二级            二级          二级        种龄以及接种量方面 培养及质                                                                    具有相似性，具体接 量按捺      种龄       25-35h       5-15h         5-10h       5-10h                                                                    种量和种龄会根据产          接种量      5-10%       5-10%         5-10%       5-10%      品类型不同略有各异 主要关节     具体内容     辅酶 Q10       泛酸钙          阿洛酮糖          肌醇           对比分析         发酵开采管                                                      发酵前对开采管谈                   蒸汽灭菌        蒸汽灭菌          蒸汽灭菌        蒸汽灭菌          谈灭菌                                                       以及发酵过程中对         发酵过程的                                                      发酵液需要进行灭 发酵灭菌处             连消逝菌        连消逝菌          连消逝菌        连消逝菌          连气儿灭菌                                                      菌处理，均在并吞温   理                                                                    度下选用蒸汽灭菌         灭菌过程的          温度按捺                                                                    具有一定的重迭性          温度按捺     30-40℃      30-45℃        30-45℃      30-45℃     该工艺关节在温度                                                                    按捺、pH 调整以及          pH 按捺    氨水调整        氨水调整          氨水调整        氨水调整                                                                    泡沫按捺等方面存 发酵过程                                                                    在重迭性，具体温 智能按捺          泡沫按捺      消泡剂         消泡剂           消泡剂         消泡剂       度、pH 等会根据产                                                                    品类型不同略有差                                                                    异 主要关节    具体内容      辅酶 Q10       泛酸钙          阿洛酮糖          肌醇           对比分析         预处理方法     调整 pH       调整 pH           低温          低温       主要通过加热或调                                                                    节 pH 等方式，改革                                                                    物料状态，提高过滤 发酵液预处                                                                    及离心速率，杀青固 理及发酵产         过滤、分离、                                                     液分离。其中固液分 物的分离与             板框过滤         膜过滤            离心          离心           纯化                                                       离包含填料、树脂分  纯化                                                                    离、灭亡、结晶等方                                                                    法。该关节工艺具有                                                                    相似性 产物结晶与   浓缩方法        挥发          挥发            挥发          挥发 干燥      结晶方法      降温结晶        降温结晶     降温结晶     降温结晶    干燥机根据产量大                                                         小、结晶体式和外不雅         干燥方法       干燥机        干燥机      干燥机       干燥机                                                         要求不同进行选型         （3）技俩二和技俩三募投技俩目下专利时代储备情况         依托深厚、熟悉的微生物发酵时代和规模化的生物酶库鸠合，募投居品波及       的工艺时代熟悉、先进、踏实，多项工艺时代已请求或正在请求专利。其中，募       投居品坐褥关节波及到的主要专利时代如下所示： 序号                专利称呼                   专利类型          坐褥工艺关节         泛酸合成酶突变体过甚制备方法、构建体过甚                     方法         一种雾化盘、喷雾干燥雾化器过甚雾化高粘度                   物料的方法         一种具备抗结剂零丁添加安设的离心喷雾干燥                     系统 序号                专利称呼                  专利类型           坐褥工艺关节        D-阿洛酮糖-3-差向异构酶突变体及阿洛酮糖的                   制备方法        新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚在合成甘油葡糖苷                   中的应用        一种模拟出动床连气儿层析色谱系统过甚应用以及                纯化辅酶 Q10 的方法 序号               专利称呼                专利类型     坐褥工艺关节       一种肌醇-3-磷酸合成酶突变体过甚制备方法、应                用和肌醇的制备方法       新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚在合成甘油葡糖苷                  中的应用        金达威药业已掌执技俩二和技俩三新址品坐褥所需的主要中枢时代和工艺，      坐褥工艺时代与现存居品辅酶 Q10 等坐褥线具有重迭性，相干工艺熟悉、先进、      踏实，时代储备充分。        （四）技俩二、技俩三市集消化情况        公司产能扩张筹画是建立在对各居品畴昔市集需求、公司的时代实力等因素      进行严慎可行性讨论分析的基础之上，本次募投技俩居品具有较好的发展出路，      产能无法消化的风险较低，具体如下： 序      居品                         市集出路分析 号            据 Axiom MRC 统计，全球辅酶 Q10 市集规模 2019-2029 年 CAGR 预测增速      辅酶    为 10.58%。好意思国辅酶 Q10 市集规模 2019-2029 年 CAGR 预测增速为 10.18%；      Q10   中国辅酶 Q10 市集规模 2019-2029 年 CAGR 预测增速为 11.41%，高于世界平            均及好意思国增速。            根据 Research and Markets 发布的数据，全球泛酸钙市集价值在 2022 年达 2.58            亿好意思元，并在 2030 年达 3.62 亿好意思元，年均复合增长率约为 4.3%。同期，从      泛酸       钙            家政策不停趋严以及全球环保领略不停增多，本技俩选用合成生物时代制取            的更健康安全的泛酸钙是行业畴昔的主要发展趋势，具备细腻发展出路。      阿洛    据 Meticulous research 预测，到 2029 年，全球阿洛酮糖市集规模将达到 4.38      酮糖    亿好意思元，从 2022 至 2029 年，年均复合增长率将达到 28.6%。            预测 2022-2029 年全球饲料级肌醇市集规模 CAGR 将为 3.8%。传统的肌醇            制备工艺是加压水解法，比年来渐渐开发了常压水解法、酶水解法、合成生            物时代等。水解法、体外酶合成法等旧例的肌醇制备方法频繁存在环境污            染、制备过程复杂及成本高等污点。合成生物时代因具有坐褥成本低和环境            友好等优点成为旧例肌醇制备方法中最具后劲的方法。      以石油等不可再生化石资源为原料的传统制造业面对着“高能耗、高期侮、 高排放”等严峻挑战，需通过坐褥原料、加工过程或居品创制的绿色变革，杀青 畴昔的可继续发展。通过合成生物时代构建微生物菌类工场，能够将糖类等可再 生的生物资源盘曲为多种大批居品，杀青大批居品的绿色清洁坐褥，从而贬责石 化制造过程中资源不可再生、高耗能、高期侮和高排放等问题，应用出路格外广 阔，金达威药业选用合成生物时代的微生物发酵和酶催化法坐褥本次募投技俩的 居品，具有高效、节能、低碳的坐褥上风，能够提高盘曲遵守，提高成品品性， 杀青降本增效。 富的客户储备      公司新址品属于养分保健食物、饲料添加剂等领域居品，客户主要为该部分 领域领军企业，与优秀客户并进成心于公司把执前沿时代动态。公司依托时代突 破和成本上风，服务于各领域的境表里优质客户。在境外市集，公司与雀巢、 Amazon、Costco、iHerb、Sam's Club 等公司建立了耐久踏实的关系；在境内市集， 中牧股份、仙乐健康、安利（中国）等企业均与公司建立了耐久业务交往。公司 与下流闻明客户的踏实合作，使公司能够实时把执客户的最新需求，掌执行业和 居品的前沿时代动态，有针对性地进行居品开发和应用领域的开拓，确保公司产 品在市集竞争中保持先发上风。合成生物学新址品开发周期长，从菌种构建及制 备到工业化坐褥通常需要 5 年以上，开发新功能居品需要有迷漫的下旅客户和长 期需求确定性。公司依然买通量产募投技俩居品的整个时代关节，能够充分借助 充足优质的客户资源拓宽居品销售渠谈，形成独有的资源壁垒。   综上，公司本次募投技俩居品市集出路较好，成本和时代的上风给公司带来 了较好的订价活泼性和居品竞争力，能够更为马上地切入市集并保持居品时代革 新的先发上风。同期公司同类居品具有较为丰富的客户储备，公司已在跟客户积 极疏导居品合作并取得客户的积极响应，能够走漏销售渠谈的协同效应以消化产 能，新增产能无法消化的风险较小。   （五）说明技俩二、技俩三是否属于召募资金投向主业   公司自成立以来，长久戮力于饲料添加剂、养分保健食物原料、食物添加剂 等的坐褥及销售业务，掌执合成生物绿色制造、微生物发酵、自然产物索求等核 心时代。技俩二、技俩三是依托公司完善的合成生物时代体系，利用公司丰富的 微生物发酵坐褥资格和规模化的生物酶库平台及生物酶催化资格对现存居品进行 的丰富和拓展，使公司愈加杰出主业，聚焦提高了主业质料。技俩实施后成心于 公司完善全产业链布局，其最终对外售售的居品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇属于公 司主营业务规模。因此，技俩二、技俩三均属于召募资金投向主业。   二、结合辅酶 Q10 陈述期各期销售单价及毛利率、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇 陈述期各期市集价钱波动情况，说明导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否持 续，是否对本次募投技俩实施产生紧要不利影响，居品价钱继续下滑情况下实施 本次募投技俩的必要性、合感性   （一）辅酶 Q10 陈述期各期销售单价及毛利率   陈述期内，辅酶 Q10 各期销售单价及毛利率情况列示如下：     技俩     2024 年 1-6 月    2023 年度   2022 年度   2021 年度  平均单价（元/公斤）        1,176.68          1,342.37   1,799.75   2,454.94      毛利率             46.41%          55.92%     64.63%     75.75%    陈述期内，辅酶 Q10 平均单价分别为 2,454.94 元/公斤、1,799.75 元/公斤、    （二）泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇陈述期各期市集价钱波动情况    近期泛酸钙市集价钱波动情况如下所示： 数据起原：博亚和讯    如上图所示，近期泛酸钙价钱处在 53.00 元/千克-410.00 元/千克的价钱区间， 呈周期性大幅波动趋势，目下价钱处在低位状态。    近期阿洛酮糖市集价钱波动情况如下：                     阿洛酮糖年平均价钱（$/kg）                        阿洛酮糖年平均价钱（$/kg） 数据起原：保龄宝公告文献 注：阿洛酮糖尚无公开市集价钱，保龄宝是国内较早布局阿洛酮糖技俩的企业之一，自 2020 年推出阿洛酮糖居品，保龄宝公布的销售价钱具备一定参考价值。     如上图所示，阿洛酮糖在 2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月的平均价钱分别 约为 4.19 好意思元/千克、3.49 好意思元/千克和 3.09 好意思元/千克，总体呈下降趋势。     近期肌醇市集价钱波动情况如下： 数据起原：中国饲料行业信息网    如上图所示，近期肌醇价钱处在 30.00 元/千克-172.50 元/千克的价钱区间， 呈周期性大幅波动趋势，目下价钱处在低位状态。    （三）导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否继续，是否对本次募投技俩 实施产生紧要不利影响    受全球宏不雅经济环境、行业发展周期、上游原材料价钱、居品市集需求及竞 争形式变化等多方面因素影响，比年来公司辅酶 Q10 等主要居品价钱波动幅度较 大，陈述期各期，辅酶 Q10 居品均价分别为 2,454.94 元/公斤、1,799.75 元/公斤、 来受市集热捧出现快速上升，但至 2021 年触顶后价钱渐渐回落并回来感性。因 此，公司辅酶 Q10 居品毛利率自 2021 年脱手呈渐渐下行。    目下，从市集趋势分析来看，辅酶 Q10 市集价钱经历往日 3 年的剧烈波动后， 在近期已脱手渐渐趋于踏实，价钱稳步回落至 2019 年前的踏实状态，约 160 好意思元 /千克，市集回来感性，市集订价合理，后市出现进一步大幅下落的概率较低。    说七说八，如无紧要不利因素影响，畴昔辅酶 Q10 价钱有望企稳，液糖价钱 回落且将保持踏实，公司辅酶 Q10 居品价钱以及毛利率畴昔进一步继续下滑的空 间有限，不利因素难以继续，因此，近期公司辅酶 Q10 居品价钱以及毛利率的下 降不会对本次募投技俩实施产生紧要不利影响。    （四）居品价钱继续下滑情况下实施本次募投技俩的必要性、合感性    （1）金达威药业看成生物制造平台型公司的发展需要    金达威药业设立以来一直戮力于合成生物时代中微生物发酵和酶催化的产业 化，合成生物学居品的市集空间广博，行业壁垒较高，主要体当今上游开发阶段 的菌种研发、中游坐褥阶段的低成本工业化坐褥以及下流推广阶段的交易化。金 达威药业在三大领域均杀青龙套，主要居品包括辅酶 Q10、DHA、ARA 等。辅酶 Q10 产能位居行业前方，坐褥时代先进，2019 年被国度工信部认定为（                                    “单项冠军” 居品并保持于今。   不停复制合成生物时代中研发、低成本绿色制造和交易化上风，推出性价比 高的居品，是金达威药业的计策标的。   辅酶 Q10 是金达威药业的上风居品，辅酶 Q10 的坐褥主要分为发酵和提纯 两个阶段，辅酶 Q10 改扩建技俩不错增多 620 吨的发酵产能，现存的发酵产能可 以根据公司居品订单需求进行柔性坐褥，该募投技俩巩固了公司在辅酶 Q10 行业 的市边幅位。   泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇属于充分利用了微生物发酵和酶催化法进行研发生 产的大单品，上述居品市集空间大，应用范围广，依托公司熟悉的交易化资格能 够较好地杀青产业化，提高金达威药业的中枢竞争力，符统统策发展需要。   （2）辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇均系市集高频消费的居品   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇应用范围广，属于高频消费的居品，上 述居品的市集价钱周期性较强，短期内自然继续下滑，但长周期来看，只有上述 居品市集需求踏实且继续增长，公司在价钱低靡时提前布局，畴昔能够在市集价 格回升时马上霸占市集份额；在供给预期踏实的前提下，上述居品的市集空间会 渐渐增多。具体如下：  序号      主营居品/业务             先容                    主要应用于养分保健食物原料，少许用于食物添                    加剂。辅酶 Q10 是一种在生物体内庸俗存在的脂                    高免疫力，保护和改善肝、脑、腹黑和神经系统                    功能。                    主要应用于饲料添加剂，少许用于食物添加和营                    谢、提高免疫力、增强骨骼助长等。                    主要应用于食物添加剂，少许看成养分保健食物                    原料。阿洛酮糖系一种自然低卡的甜味剂，被广                    具有安全性好、降血糖、抗氧化、神经保护等优                    点，是一种较为理思的蔗糖替代品。                    主要应用于饲料添加剂、养分保健食物原料、医                    药原料等领域。肌醇庸俗散播在动物和植物体内，                    是动物、微生物的助长因子，可调整细胞内的多                    种生物活性物资的合成和开释。   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇市集空间具体如下：  序号    主营居品/业务                   先容                  据 Axiom MRC 统计，全球辅酶 Q10 市集规模                  酶 Q10 市集规模 2019-2029 年 CAGR 预测增速为                  CAGR 预测增速为 11.41%，高于世界平均及好意思国                  增速。                  根据 Research and Markets 发布的数据，全球泛酸                  钙市集价值在 2022 年达 2.58 亿好意思元，并在 2030                  年达 3.62 亿好意思元，年均复合增长率约为 4.3%。同                  时，从坐褥方面来看，目下我国泛酸钙产量大部                  趋严以及全球环保领略不停增多，其产能预测将                  很快出现瓶颈，因此，本技俩选用合成生物时代                  制取更健康、安全的泛酸钙，是行业畴昔的主要                  发展趋势，具备细腻发展出路。                  据 Meticulous research 预测，到 2029 年，全球阿                  洛酮糖市集规模将达到 4.38 亿好意思元，从 2022 至                  料的请求，2023 年 5 月，国度卫生健康委食物安                  全要领与监测评估司发布的《对于蓝莓花色苷等                  芽孢杆菌”的（      “D-阿洛酮糖-3-差向异构酶”的安                  全性评估材料已审查并通过，对阿洛酮糖进入食                  品添加剂领域具有重要真义真义。如阿洛酮糖看成食                  品原料在我国审批通过，则阿洛酮糖的需求量将                  权臣提高。                  全球饲料级肌醇市集规模 CAGR 将为 3.8%。传统                  的肌醇制备工艺是加压水解法，比年来渐渐开发                  解法、体外酶合成法等旧例的肌醇制备方法频繁                  存在环境期侮、制备过程复杂及成本高等污点。                  合成生物时代因具有坐褥成本低和环境友好等优                  点成为旧例肌醇制备方法中最具后劲的方法。   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇的居品特质和市集空间为募投技俩实施 提供了较好的基础。   （3）技俩的实施成心于促进公司杀青降本增效   本次技俩是金达威药业在内蒙古呼和浩特市进行辅酶 Q10 的改扩建、年产   登程点，公司坐褥辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要原材料系葡萄糖， 内蒙古是我国重要的葡萄糖产区之一，领有丰富的葡萄糖资源，选址位于内蒙古 有助于充分走漏居品的原材料产地上风，优化公司供应链体系，在确保原材料稳 定供应和实时录用的同期尽可能斥责原材料成本，从而进一步提高公司的客户满 意度，看护市集份额；其次，坐褥厂区位于原材料基地隔邻，可斥责原材料运载 距离，灵验斥责原材料运载成本；临了，由于辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌 醇坐褥需要虚耗动力，包括电力、蒸汽等，而内蒙古是我国重要的动力坐褥和供 应基地之一，领有丰富的煤炭、自然气、风能、太阳能等资源，其将有助于保证 动力的踏实继续供应，降奸险源成本。   说七说八，依托内蒙古的原材料产地上风以及动力上风，通过本次技俩建设， 公司可灵验提高坐褥遵守、斥责坐褥成本。   （1）率先的时代水平，为技俩的实施提供时代支撑   公司自成立以来，长久戮力于养分保健食物原料和终局居品、饲料添加剂等 居品研发、坐褥及销售业务，通过原首创新、集成创新和引进消化罗致再创新， 公司掌执合成生物绿色制造、微生物发酵、化学合成、自然产物索求、微囊时代 五大中枢时代，在行业内具有较强的竞争力。公司选用微生物发酵时代制备辅酶 Q10，通过十几年的创新鸠合，现已形成高效的发酵和提真金不怕火集成时代，公司生物合 成辅酶 Q10 环节时代与产业化也已获取中国轻工业联合会科学时代跨越奖一等 奖。在辅酶 Q10 的坐褥过程中，公司严格按照 HACCP 要求按捺，居品相宜 USP、 EP、JP 和 ChP 要领。同期，公司辅酶 Q10 现已形成了完好的产业链条，从辅酶 Q10 原料药坐褥到辅酶 Q10 各式规格型号的终局居品销售，居品领有超 30 项中 国发明专利和 6 项好意思国发明专利，全体时代水平处在行业率先地位。   看成国度高新时代企业，公司领有行业一流的时代研发才智以及优质的研发 团队，并领有国度级企业时代中心，先后告捷承担了国度“863 筹画”技俩、国度 火把筹画技俩、国度海洋示范技俩等国度级科技技俩 9 项，省、市、区级科技项 目 34 项，中枢时代和居品屡次获取了省部级、市级科技奖项过甚他荣誉奖项。   公司现存主要辅酶 Q10、DHA、ARA 等居品均选用合成生物时代坐褥，为充 分走漏已掌执的微生物发酵和酶催化坐褥时代、坐褥工艺历程资格等协同上风， 公司这次募投技俩新址品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇亦选用合成生物时代坐褥。公 司将依靠已有的率先时代水平以及东谈主才上风，通过不停加强研发力度来推动公司 居品的坐褥工艺、历程等方面的改进，从而进一步斥责坐褥成本，隐蔽畴昔可能 出现的居品价钱下滑导致毛利率下降的风险，同期也进一步提高公司的时代水平 及研发才智，提高公司在市集中的总体竞争实力。说七说八，公司率先的时代水 平、丰富的研发东谈主员以及专利时代鸠合将为本技俩的建设提供可靠的东谈主员保障与 塌实的时代基础，本技俩具备较强的合感性。   （2）辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇均经历了较永劫候的研发和参加   合成生物时代居品从研发到产业化需要较永劫候。辅酶 Q10 已告捷杀青产业 化，同期，经过十几年的发展，金达威药业已成为全球最大的辅酶 Q10 坐褥企业。 泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇居品，金达威药业均参加较永劫候研发和产业化参加， 为杀青规模量产打下格外好的基础。   泛酸钙是金达威药业 2019 年立项的居品。公司 2019 年通过基因工程时代构 建获取高水平的坐褥菌株。2020 年通过代谢通路分析联想发酵培养基为坐褥菌提 供最适养分条件，完成发酵培养基配方联想，同期建立以氧虚耗速率反馈调控泛 酸钙发酵过程补料及底物浓度按捺，为坐褥菌株提供适当培养条件，完成发酵工 艺开发。2021 年针对泛酸发酵液放罐踏实性差、菌浓高、粘度大等问题进行讨论， 强化物料踏实性、提高发酵液固态杂质分离遵守，同期买通膜过滤、树脂层析、 溶剂去除等工艺，主工艺设施定型。2022 年通过高效泛酸发酵液变性固液分离膜 过滤工艺、高效连气儿树脂层析提纯工艺、水再生轮回系统时代、奸险耗溶剂残留 去除有筹画等工艺，杀青大批物料高效踏实索求提纯，贬责了水溶性居品坐褥用水 量大排污成本高的问题，小试样品制备告捷。通过继续的工艺优化，2023 年 12 月 完成小试阶段，完成了微生物发酵法坐褥泛酸钙的熟悉工艺，条件善良、环境友 好、居品性量踏实，径直形成所需的立体异构体体式，索求工艺粗浅高效、绿色 环保，萃取善良，幸免对泛酸分子的毁坏。2024 年 3 月完成中试坐褥。   阿洛酮糖是金达威药业 2021 年总结之前研发和产业化的基础上进行技俩立 项，围绕提高酶的活性、热踏实性及固定化方面开展讨论，主要优化阿洛酮糖生 产成本。2022 年，小试工艺取得龙套性进展，主要有以下四个方面：                                 （1）通过大 量生物学信息分析及高通量筛选，获取活性更高、嗜热性更广博的异构酶；（2） 选用卵白质工程时代改造酶分子结构，提高了异构酶的催化才智和应用踏实性； （3）开发食物级宿主，杀青了异构酶在食物级宿主中的异源抒发，建立了相宜食 品安全的合成生物时代；（4）开发烧踏实性酶，踏实性、催化遵守优于一代酶。 通过以上方面取得的龙套性进展，杀青了生物制备及盘曲工艺的全场所立体性技 术提高，建立高底物浓度、高盘曲率的阿洛酮糖生物盘曲时代，灵验简化坐褥操 作、斥责坐褥成本。2023 年 7 月完成小试阶段，2023 年 12 月完成中试坐褥，工 艺时代踏实，成本达到预期要求。   肌醇是金达威药业 2019 年立项的居品。2019 年，金达威药业取舍酶促法合 成肌醇的工艺道路，幸免化学合成法的高期侮，利用公司已有的酶库资源，筛选 获取了具有一定催化活性的酶，并初步建立了酶促反应的条件，小试工艺道路打 通。2020 年至 2022 年，建立多步合并催化合成肌醇的反应体系，简化制备工艺， 灵验提高底物浓度和盘曲率。针对酶促反应过程中存在的酶踏实性差、底物浓度 低、反应不踏实等一系列问题，极度针对限速酶存在的取舍性差、抒发浓度不睬 思等问题，进一步通过模拟筛选、高通量实验筛选和高密度发酵等高性能酶开发 时代，合成出了一种能够在底盘细胞中高浓度抒发、具有高催化活性上风的酶突 变体。借助金达威药业在分离纯化方面的时代和资格上风，开展了反应液的提纯 工艺优化方面的做事，以进一步斥责坐褥成本，利用辅酶 Q10、DHA、NMN 等项 目提纯方面的资格，在固液分离、离子交换、灭亡、结晶等设施进行了详备的工 艺优化，提高了提纯的收率和居品的纯度，保证居品的含量、纯度、杂质适度等 野心相宜质料要领要求。2023 年，经过继续的工艺优化，建立了酶法制备肌醇的 熟悉工艺，相较于传统的化学工艺，整个这个词反应过程不需要复杂的反应器，实足在 常压、中温下进行。目下，肌醇已完成少许居品销售。   （3）辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇的销售价钱具有波动性   辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇主要在养分保健食物、饲料添加剂、食 品添加剂等领域使用，市集需求不停增长。上述居品的价钱受到国际环境、供给 和需求等多方面的影响，暂时的价钱波动是企业经营中势必面对的问题。   金达威药业一直戮力于合成生物时代居品的开发，在上游时代阶段的菌种研 发、中游坐褥阶段的低成本工业化以及下流推广阶段的交易化中均建立了较好的 护城河，上述居品的坐褥成本、用度等方面均比竞争敌手有上风，居品价钱的正 常波动不会对公司的发展策略带来大的影响。   三、结合技俩二、技俩三拟坐褥居品投产进展、具体时代掌执情况，说明发 行东谈主是否已具备量产才智，是否需取得国表里注册备案和客户认证，居品杀青商 业化量产及销售所需的前置要领，相干募投技俩是否存在紧要不确定性风险   （一）泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇居品投产进展  限制本回复陈述出具日，公司泛酸钙、阿洛酮糖和肌醇居品的投产进展如下：    居品                      投产进展          根据小试验收评审表，2023 年 12 月技俩完成小试阶段。根据中试          验收评审表，2024 年 3 月技俩完成中试坐褥。发改委备案文献、    泛酸钙          环评批复、节能审批、地盘不动产权证、建设用地蓄意许可证均已          取得，待后续资金、开采到位等部分前置要领完成后即可投产。          根据工艺讨论陈述，2023 年 7 月技俩完成小试阶段。根据技俩验          收陈述，2023 年 12 月技俩完成中试坐褥。发改委备案文献、环评   阿洛酮糖          批复、节能审批、地盘不动产权证、建设用地蓄意许可证均已取          得，待后续资金、开采到位等部分前置要领完成后即可投产。          发改委备案文献、环评批复、节能审批、地盘不动产权证、建设用          地蓄意许可证均已取得，已通过试坐褥进入小规模量产阶段，产量    肌醇          规模放大继续进行中。目下肌醇已杀青 2.5 吨居品销售，并已取          得在手订单商定录用 3 吨肌醇居品。   （二）具体时代掌执情况  得益于公司在合成生物时代领域的常年深耕，公司现已搭建了熟悉的时代研 发平台和完善的坐褥制造体系。  公司现存主要辅酶 Q10、DHA、ARA 等居品均选用合成生物时代坐褥，为充 分走漏已掌执的坐褥时代、坐褥工艺历程资格等协同上风，公司这次募投技俩新 居品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇亦选用合成生物时代坐褥。合成生物时代的中枢包 括菌种构建、发酵过程智能按捺、分离索求等。公司在前述坐褥阶段均已形成了 完备的时代率先上风，新址品对应专利概述如下：                                  对应专利  坐褥工艺关节                   专利称呼             请求号或专利号          专利状态            泛酸合成酶突变体过甚制备方            法、构建体过甚构建方法、泛 菌种构建及制备技   酸坐褥菌株和应用及泛酸的制     术      备方法            选用微生物发酵坐褥 D-泛酸的            方法            一种滴加反应过程自动按捺装            置及方法  坐褥工艺时代            一种雾化盘、喷雾干燥雾化器            过甚雾化高粘度物料的方法            一种密封检测安设                201820062822.6    已授权            喷雾造粒安设                  201921346407.4    已授权            一种具备抗结剂零丁添加安设            的离心喷雾干燥系统  坐褥安设工艺            一种过筛机筛网安设               202221054035.X    已授权            一种化工管谈安全防护套             202122907118.0    已授权            一种基于化工安全的静电甩掉            安设                                  对应专利  坐褥工艺关节                   专利称呼             请求号或专利号          专利状态 菌种构建及制备技   D-阿洛酮糖-3-差向异构酶突变     术      体及阿洛酮糖的制备方法            一种生物酶清洁工艺系统             201910737153.7    已授权            一种纳米生物酶清洁工艺系统           201910737157.5    已授权            新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚            在合成甘油葡糖苷中的应用  坐褥工艺时代    一种模拟出动床连气儿层析色谱            系统过甚应用以及纯化辅酶            201910783986.7    已授权            Q10 的方法            一种滴加反应过程自动按捺装            置及方法  坐褥安设工艺    一种酶反应自动安设系统             201520173783.3    已授权            一种密封检测安设                201820062822.6    已授权            一种改进型酶反应流量系统            201720823786.6    已授权            一种过筛机筛网安设               202221054035.X    已授权            一种化工管谈安全防护套             202122907118.0    已授权            一种基于化工安全的静电甩掉            安设                                  对应专利  坐褥工艺关节                   专利称呼             请求号或专利号          专利状态            一种肌醇-3-磷酸合成酶突变体 菌种构建及制备技                                            专利审查阶            过甚制备方法、应用和肌醇的           202410167398.1     术                                                段            制备方法            一种生物酶清洁工艺系统             201910737153.7   已授权            一种纳米生物酶清洁工艺系统           201910737157.5   已授权  坐褥工艺时代    新式蔗糖磷酸化酶突变体过甚            在合成甘油葡糖苷中的应用            一种滴加反应过程自动按捺装            置及方法            一种酶反应自动安设系统             201520173783.3   已授权            一种密封检测安设                201820062822.6   已授权            一种改进型酶反应流量系统            201720823786.6   已授权  坐褥安设工艺    一种过筛机筛网安设               202221054035.X   已授权            一种化工管谈安全防护套             202122907118.0   已授权            一种基于化工安全的静电甩掉            安设   （三）是否已具备量产才智   结合前文所述泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇居品投产进展及具体时代掌执情况， 公司量产才智情况分析如下：    居品                      是否已具备量产才智            居品中试发酵工艺实足买通，效价踏实，处于行业率先水平，索求、纯            化工艺也都已完成参数优化及重复考证，样品各项野心均相宜质料标            准要求。    泛酸钙            在合成生物领域，小试、中试与大车坐褥的各异主要在于投料量的几许            以及所用开采的大小，并在小试、中试及后续量产过程中对坐褥工艺进            行继续的修正和优化。因此，公司已买通量产坐褥的整个时代关节，已                  具备杀青量产的时代才智。公司具有多个访佛技俩的放大坐褥调试经                  验，若产线条件满足，公司不错短时候内杀青泛酸钙量产。                  筛选的异构酶具有很高的活性及踏实性，况兼通过优化酶催化条件，酶                  量、盘曲率达到同业业率先水平，模拟出动床分离也已完成中试。整个这个词                  阿洛酮糖的坐褥工艺已完成开发，得到的样品各项野心均相宜质料标                  准要求。      阿洛酮糖        在合成生物领域，小试、中试与大车坐褥的各异主要在于投料量的几许                  以及所用开采的大小，并在小试、中试及后续量产过程中对坐褥工艺进                  行继续的修正和优化。因此，公司已买通量产坐褥的整个时代关节，已                  具备杀青量产的时代才智。公司具有多个访佛技俩的放大坐褥调试经                  验，若产线条件满足，公司不错短时候内杀青阿洛酮糖量产。                  肌醇催化工艺盘曲率达到同业业率先水平，纯化如固液分离、离子交                  换、浓缩结晶等工艺均已建立，目下已具备百吨级居品坐褥才智并已实       肌醇                  现 2.5 吨肌醇居品销售，居品各项野心均相宜质料要领要求，同期已                  取得在手订单商定录用 3 吨肌醇居品。   （四）是否需取得国表里注册备案和客户认证   泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇居品所需要取得国表里注册备案的情况如下：   （1）泛酸钙 区域    所需取得的相干备案           备案适用地区        现时获取备案的情况                                        尚未取得，待新饲料添加 国内    饲料添加剂坐褥许可证              中国       剂获取国度批准及量产产                                         线建设完成后即可请求                                        尚未取得，量产产线建设            FAMI-QS 认证         欧盟                                          完成后即可请求 国外                                        尚未取得，客户有相干需        noval-food 认证          欧盟                                           求再行请求 注 1：筹画主要销售到国外，部分销售到国内； 注 2：量产产线筹画在 2025 年 4 季度建设完成； 注 3：FAMI-QS 认证指欧洲饲料添加剂和添加剂预羼杂饲料质料体系认证； 注 4：noval-food 认证指在欧盟范围内之前莫得多量用于东谈主类消费的食物，包括新开发的创 新食物、使用新时代和坐褥工艺坐褥的食物，以及来自欧盟除外的传统食物的认证。   （2）阿洛酮糖 区域    所需取得的相干备案           备案适用地区       现时获取备案的情况                                        尚未取得，在国内看成新                                        产线建设完成后即可请求                                 尚未取得，客户有相干需 国外     noval-food 认证      欧盟                                    求再行请求 注 1：筹画主要销售到国外，部分销售到国内； 注 2：量产产线筹画在 2025 年 3 季度建设完成。    （3）肌醇 区域    所需取得的相干备案        备案适用地区    现时获取备案的情况        食物坐褥许可证            中国        已取得 国内                              尚未取得，已通过现场检      饲料添加剂坐褥许可证           中国                                     查备案中                                 尚未取得，客户有相干需        noval-food 认证      欧盟                                    求再行请求 国外                                 尚未取得，客户有相干需         FAMI-QS 认证        欧盟                                    求再行请求 注：筹画主要销售到国外，部分销售到国内。    按摄影干轨则，取得相顺心册备案需对量产产线进行现场检讨，因此泛酸钙 和阿洛酮糖均需待量产产线建设完了后才可请求备案。    因为公司有请求访佛居品的资格，预测后续取得上述相干备案不存在远程， 宗旨销售地区无法取得注册备案的风险较小。   公司目下已取得的认证有 KOSHER（                     （相宜内助教规的、清洁的、可食的，泛 指与内助饮食相干的居品认证）和 HALAL（                      （相宜斯斯林生存惯和和需求的食物、 药品、化妆品以及食物、药品、化妆品添加剂认证），后续公司将根据产线投产进 度合理安排客户认证相干做事。待技俩建设完了、开采到位并经坐褥线调试达到 量产条件后可进行客户认证，由客户进行现场检讨证实是否满足要求。预测后续 取得客户认证不存在远程，主要原因如下：   （1）公司属于高新时代企业，以合成生物时代为中枢，掌执合成生物绿色制 造、微生物发酵、化学合成、自然产物索求、微囊时代五大中枢时代，凭借高纯 度高品性的中枢原料以及养分保健食物品牌矩阵在外洋熟悉市集的影响力，同期 在 B 端原料和 C 端养分保健食物领域领有竞争上风。   （2）公司在合成生物学环节时代层面均已建成相应的研发平台和研发团队， 领有体外生物合成和体内生物合成研发才智，凭借规模化的生物酶库平台，公司 已开发出多种居品并告捷进行了产业化。一方面，公司已杀青了包括辅酶 Q10、 DHA、ARA 等多种居品的产业化应用，打造出了丰富种种的行业居品。另一方面， 公司已在菌种构建、发酵过程智能按捺、居品应用开发等关节形成了完备的时代 率先上风，并构建了以微生物细胞工场为中枢的微生物发酵和酶催化坐褥工艺。   （3）本技俩居品的原材料、工艺时代和开采选型与公司现存居品有着很多共 通之处，主要原材料大部分都是大批食物或化工原料如葡萄糖、玉米淀粉、磷酸 二氢钾、氨水、盐酸、液碱等。   （4）本技俩居品的工艺时代均属于合成生物时代，主要包括菌株储藏、菌种 培养阶段、发酵过程智能按捺阶段、分离索求阶段等。   （5）本技俩居品的主要坐褥开采均为如发酵罐、反应锅、结晶锅等，泛酸钙、 阿洛酮糖和肌醇居品技俩所需的中枢时代和工艺与现存辅酶 Q10 产线具备较高的 相干性及协同性，相干工艺熟悉、先进、踏实。   （6）本技俩居品主要应用于饲料添加剂、养分保健食物、医药、日化等领域， 与现时公司客户群体有着较大重叠。   因此，凭借公司耐久行业深耕所具备的居品性量上风，公司领有丰富的客户 资源，并已继续为多量闻明客户踏实供货多年，且多年来未发生紧要居品性量纠 纷，充分骄贵了客户对公司居品品性的认同。公司目下尚未开展大规模客户认证 做事，但公司在居品销售所需要居品要领，工艺历程图，安全性贵府，规格书， 居品先容，踏实性数据，样品等一系列贵府均已具备，并已预先取得 KOSHER 和 HALAL 认证。部分客户系先认证后采购，部分客户于采购后的一段时候内进行 认证。目下肌醇已取得客户认证，泛酸钙预测于 2025 年 4 季度量产产线投产后 进行客户认证，阿洛酮糖预测于 2025 年 3 季度量产产线投产后进行客户认证。 因为公司声誉细腻，对接客户模范高效，同期在客户认证方面资格丰富，预测后 续进一步取得更多相干的客户认证不存在远程，无法取得客户认证从而影响销售 的风险较小。   （五）居品杀青交易化量产及销售所需的前置要领，相干募投技俩是否存在 紧要不确定性风险   说七说八，鉴于现时公司投产进展稳步鼓励，时代才智未存在辞谢，各种产 品量产才智均已具备。同期，技俩投产后所需取得的备案证也预测将在设施开采 参加后取得，客户认证也正在渐渐开展。因此，本次居品杀青交易化量产及销售 所需的前置要领已基本买通，预测后续取得备案证和更多客户认证不存在远程。 因此，本次募投技俩不存在紧要不确定性风险。    四、结合募投技俩拟坐褥居品的市集需求、竞争景况、在手订单或意向性合 同、客户拓展情况、技俩一扩产前后市占率情况、同业业可比公司扩产情况等， 说明本次募投技俩扩产规模合感性，本次募投技俩是否存在产能多余风险，刊行 东谈主拟选用的产能消化措施    （一）募投技俩拟坐褥居品的市集需求、竞争景况、在手订单或意向性合同、 客户拓展情况、技俩一扩产前后市占率情况、同业业可比公司扩产情况    （1）市集需求    辅酶 Q10 是一种集养分保健、医用于一体的化合物。具有抗氧化、激活细胞 呼吸、提高手体免疫力等作用，被庸俗应用于养分保健食物、食物添加剂、药物 及化妆品等领域，其市集需求呈现出不停增长的趋势。据 Axiom MRC 统计，全 球辅酶 Q10 市集规模 2019-2029 年 CAGR 预测增速为 10.58%。好意思国辅酶 Q10 市 场规模 2019-2029 年 CAGR 预测增速为 10.18%；中国辅酶 Q10 市集规模 2019-    好意思国 FDA 在 2004 年即建议心脑血管病东谈主在服用“他汀”类药物的同期需每 天补充辅酶 Q10 以减小该类药物对体格的损伤，而好意思国腹黑病大夫协会亦建议全 好意思 65 岁以上老东谈主，不管是否有腹黑病，都宜每天服用辅酶 Q10。根据世界卫生组 织发布的《中国老龄化与健康国度评估陈述》，中国东谈主口老龄化进程要明显快于其 他中低收入国度。预测中国东谈主口快速老龄化将导致慢性非传染性疾病的疾病背负 将至少增多 40%。大要 80%的 60 岁及以上老年东谈主将死于慢性非传染性疾病。    受东谈主口老龄化、消费不雅念升级等因素影响，近期中国辅酶 Q10 的市集规模保 持增长态势；此外，好意思国看周详球最大辅酶 Q10 需求市集，2022 年度好意思国辅酶 Q10 行业规模已达 3.71 亿好意思元，占比全球行业规模第一，畴昔需求仍将进一步扩 大。辅酶 Q10 市集需求增长主要来自于：1）全球老龄化加速，因为东谈主体内的辅 酶 Q10 水平会跟着年纪增长而下降，全球会有越来越多的老年东谈主需要补充辅酶 Q10；2）心血管慢性病患者增多，因为辅酶 Q10 的能量生成机制使得其庸俗应用 于腹黑保健，心血管患者东谈主群增多将进一步扩大辅酶 Q10 的宗旨东谈主群；3）使用 范围扩大，如辅酶 Q10 应用在化妆品中能够走漏皮肤保健作用；4）受益东谈主群扩 大，目下辅酶 Q10 绝大多数都在发达国度使用，其中好意思国和日本的消费占比分别 为 45%和 20%，畴昔有望扩大到全球其他国度。   因此，辅酶 Q10 下流需求将呈现继续增长趋势。   （2）竞争景况   日本是最早开发和坐褥辅酶 Q10 的国度，早期全球 90%辅酶 Q10 的供应来 自日本，主要厂家为钟渊化学工业株式会社、三菱瓦斯化学株式会社、旭化成株 式会社、日清制药株式会社，那时市集供给不足，价钱较高。2005 年后跟着辅酶 Q10 微生物发酵法工艺渐渐熟悉，其居品性量和坐褥成本远低于合成法，使得合 成法工艺缓缓淘汰，选用发酵法坐褥辅酶 Q10 的厂家缓缓占领市集。经过多年竞 争，日本辅酶 Q10 坐褥企业缓缓呈萎缩态势，而国内坐褥时代快速发展，中国辅 酶 Q10 坐褥企业在全球市集的谈话权快速增强。目下，中国事全球最大的辅酶 Q10 坐褥国和出口国，行业蚁集度较高。   辅酶 Q10 属于养分健康食物行业上游，由于时代、资金等方面壁垒较高，各 厂商形式相对踏实，头部企业具备大规模坐褥的基础和络续扩产的才智，而新竞 争者进入难度相对较大。根据智研盘考，国内辅酶 Q10 的主要坐褥企业有金达威、 神舟生物、新和成、浙江医药等。   根据公开信息查询，国内公司相干产能信息如下：  序号      公司                   辅酶 Q10 坐褥规模 注：数据起原于公开贵府，浙江医药未裸露相干产能情况。   （3）在手订单或意向性合同   限制 2024 年 6 月 30 日，公司在手订单或意向性合同总金额为 9,347.37 万 元，与雀巢等闻明企业建立了踏实的合作关系，可灵验促进辅酶 Q10 产能消化。   （4）客户拓展情况   陈述期内公司辅酶 Q10 的销售量情况如下：                                                                   单元：吨  技俩          销量       增长率      销量           增长率      销量       增长率      销量 辅酶 Q10  销量 注：2024 年 1-6 月增长率为比较同期数据所得。   公司看成国内率先的辅酶 Q10 坐褥商，规模效应、居品性量方面上风明显。 凭借品牌、品性、时代工艺等方面的上风，公司依然与雀巢、Auschem Pacific Group Pty.Ltd、杭州源佳化工有限公司、仙乐健康等国表里企业建立了耐久踏实的合作 关系，鸠合了繁多优质客户群体，现存客户需求不停增多。同期公司利用现存客 户的口碑上风以及依托本人品牌及市边幅位上风，开拓了部分新的优质客户。   本次辅酶 Q10 扩产技俩将为公司现存客户的畴昔需求量增长及新客户的需求 提供产能复旧，以进一步提高客户黏性，为产能消化提供现实可行性。   （5）技俩一扩产前后市占率情况   金达威药业原厂区年产 620 吨辅酶 Q10，设有一座 120 吨/年辅酶 Q10 发酵 车间，一座 200 吨/年辅酶 Q10 发酵车间，一座 300 吨/年辅酶 Q10 发酵车间。公 司现存辅酶 Q10 发酵产能散播于 3 个发酵车间且与 DHA、ARA 等居品共线。随 着辅酶 Q10 市集需求的不停增长，公司已将大部分的发酵设施优先用于辅酶 Q10 的坐褥，从而影响了 DHA、ARA 等其它居品的广泛坐褥。为贬责辅酶 Q10 市集 规模快速增长带来的产能瓶颈问题，以及更好地对坐褥过程进行管束，公司筹画 在原厂区新建一座挑升坐褥辅酶 Q10 的发酵车间，并购置配套的发酵设施。辅酶 Q10 改扩建技俩建成后，可年产 620 吨辅酶 Q10，原有的发酵车间则按公司居品 的订单需求实行柔性化坐褥。   据智研盘考统计，2023 年国内辅酶 Q10 产量为 1,485.8 吨，公司当年产量 为 546.44 吨，公司扩产前国内市占率为 36.78%，假定畴昔国内辅酶 Q10 产量保 持不变，技俩达产满产则国内市占率预测提高至 41.73%。    （6）同业业可比公司扩产情况    目下公司主要竞争敌手产能蓄意较少，经查询公开贵府，限制目下公司主要 竞争敌手神舟生物、新和成和浙江医药均无辅酶 Q10 扩产安排，伊犁川宁生物技 术股份有限公司（以下简称“川宁生物”）拟通过控股公司伊犁永宁生物制药有限 公司建设年产 300 吨辅酶 Q10 技俩。    在辅酶 Q10 价钱下行的周期内，而公司在本人居品性量和坐褥成本上具备较 强的竞争上风，仍具有较高的毛利以看护盈利。在辅酶 Q10 市集需求呈现增长的 情况下，本募投技俩的实施将有助于进一步强化公司辅酶 Q10 在国内的率先地位 与引颈作用，进一步巩固和霸占市集份额。    （1）市集需求    泛酸钙是一种水溶性维生素 B 族的药物，它是维生素 B5 的钙盐体式，主要 应用于饲料添加剂，少许用于食物添加和养分保健食物原料等领域，主要作用是 促进细胞代谢、提高免疫力、增强骨骼助长等。泛酸钙在饲料添加剂领域主要用 于坐褥牲畜、家禽、水产饲料。食物添加剂不错用作肉类食物发色剂，以及烘焙 食物、乳成品强化剂。    跟着东谈主们越来越领略到泛酸钙的诸多公正，全球泛酸钙的需求在上升。根据 Research and Markets 发布的数据，全球泛酸钙市集价值在 2022 年达 2.58 亿好意思元， 并在 2030 年达 3.62 亿好意思元，年均复合增长率约为 4.3%。同期，从坐褥方面来看， 目下我国泛酸钙产量大部分来自于化学合成法，但由于现时国度政策不停趋严以 及全球环保领略不停增多，其产能预测将很快出现瓶颈，因此，本技俩选用合成 生物时代制取更健康、安全的泛酸钙，是行业畴昔的主要发展趋势，具备细腻发 展出路。    说七说八，得益于全球泛酸钙市集的稳步增长，叠加我国政策在化工行业领 域的环保要求不停趋严以及对生物制造行业的鼎力支撑，我国生物制造泛酸钙在 畴昔将络续保持广博的市集需求空间，并为本次技俩的产能消化提供需求基础。   （2）竞争景况   据华经产业讨论院统计，从市集份额来看亿帆医药是市集率先者，2022 年度 国际市集占比为 27.2%，新发药业、帝斯曼、巴斯夫、山东华辰各自份额相对稳 定。兄弟科技泛酸钙技俩 2017 年 10 月投产，产量保持稳中有增。 药业股份有限公司、安徽安力肽生物科技有限公司、安徽泰格生物时代股份有限 公司、重庆桑禾动物药业有限公司、安徽华恒生物科技股份有限公司、大连韦德 生化科技有限公司、上海海嘉诺医药发展股份有限公司、广安摩珈生物科技有限 公司、新和成、天新药业等接踵有居品供应国内市集或出口市集。具备坐褥才智 的厂派系量突出 16 家，竞争厂商较多。   根据博亚和讯统计，国内公司 2023 年相干产量揣度如下：  序号        公司              2023 年产量揣度       统统                     29,000 吨   从工艺上看，目下市集上泛酸钙多用化学合成法，该方法的污点是波及多个 中间体和拆单干艺坐褥过程，不仅坐褥条件要求高，能耗高，还会产生对环境有 期侮的含氰废水。选用化学合成法坐褥泛酸钙的化工企业面对安全、期侮和成本 等方面的压力。在碳中庸、碳达峰的国度政策布景下，通过合成生物时代制造泛 酸钙是其中一个主要发展标的。   选用合成生物时代制备泛酸钙，属于生物基工艺，所以可再生资源为原料， 通过微生物发酵法制备泛酸钙，工艺绿色环保、道路短、居品等同于自然起原， 质料优异。在居品应用方面，踏实性和羼杂型均较好，灵验幸免居品中维生素、 氨基酸、酶、油脂等养分要素遭到毁坏，成心于提高居品品性，居品的罗致利用 率和相对生物学效价高。由合成生物时代大规模坐褥的居品不错很大程度地杀青 对传统工艺化工居品的替代，绕开原油、烯烃等不可再生的化石碳源，以更绿色、 更奸险耗、更低成本的姿态切入市集，同期保持踏实的利润水平。   根据《生物时代法制备 D-泛酸钙和 D-泛醇》，其选用的微生物酶催化拆分方 法，与传统化学拆分方法比较，以坐褥 D-泛醇为例，原材料虚耗减少 69.2%，废 液、废渣排放分别减少 65.5%、43.8%，能耗减少 12.7%，坐褥成本斥责了 26.5%。 泛酸钙主要原材料系葡萄糖，内蒙古是我国重要的葡萄糖产区之一，选址位于内 蒙古有助于充分走漏居品的原材料产地上风，在确保原材料踏实供应和实时录用 的同期尽可能斥责原材料成本和原材料运载成本；其次，内蒙古是我国重要的能 源坐褥和供应基地之一，领有丰富的煤炭、自然气、风能、太阳能等资源，有助 于保证动力的踏实继续供应，降奸险源成本。公司依托内蒙古的原材料产地上风 以及动力上风，能够走漏资源鸠合效应，杀青规模经济，在为客户提供高质料产 品的同期获取成本上风。   目下，同业业中新和成、华恒生物和川宁生物均选用合成生物时代制备泛酸 钙：新和成通过生物全合成菌种构建、发酵工艺开发及产业化，通过构建高水平 菌株和放大发酵，杀青泛酸钙的绿色合成，自 2023 年其新增的年产 2,500 吨的 泛酸钙技俩已参加广泛坐褥销售；华恒生物选用发酵法坐褥 D-泛解酸内酯（泛酸 钙的中枢原材料之一），在工业菌种创制、发酵过程智能按捺、高效后索求、居品 应用开发关节形成了完备的时代，其维生素系列居品现存产能 5,000 吨（主要系 泛酸钙和泛醇）；川宁生物发酵法坐褥泛酸钙技俩限制 2023 年末完工进程依然达 到 93.00%，技俩建成后，可选用发酵法年产 2,000 吨泛酸钙。   （3）在手订单或意向性合同   公司目下依然与部分好意思国企业订立了 400 吨泛酸钙意向性销售合同，泛酸钙 居品已取得对方认同。限制本回复陈述出具日，公司虽未取得多量在手订单，但 公司具有国际市集开拓和客户资源上风，正在与繁多客户洽谈合做事宜，已取得 客户的积极响应。畴昔，公司将继续发掘现存客户需求并开拓新客户，灵验消化 新增产能。   （4）客户拓展情况   公司在菌株迭代优化、智能发酵按捺、居品分离索求等关节积淀了熟悉的技 术工艺和开采选型资格上风，能够选用合成生物时代坐褥泛酸钙，兼具环保和成 本上风。国内泛酸钙产能大部分为化学合成法，跟着环保要求的继续提高，合成 生物法泛酸钙有望成为行业发展趋势。其中，公司选用的时代与现行化学合成法 的对比情况具体如下：                                     酶法相较于化学合成    公司         时代称呼           时代内容                                          法的上风                       ①常温常压                       ②膜分离时代   金达威     合成生物时代                    ①常温常压，从简能耗，                       ③以淀粉葡萄糖为原                                     成本斥责                       料                                     ②生物资催化剂，环境                       ①高温高压                                     友好 同业业其他公司      化学合成法    ②化学催化                       ③以丙烯腈为原料   因此，合成生物时代坐褥泛酸钙畴昔具备细腻的出路，能够更好地杀青产业 化，带来成本上风及规模效应，从而更好地获取客户资源。   此外，公司看周详球闻明的养分保健食物原料坐褥企业，凭借先进的坐褥技 术水平与研发创新才智、优质的居品性量与坐褥规模、细腻的售后服务和市集口 碑，深耕外洋市集并不停开拓国内市集，公司已赢得了行业内繁多具有较高闻明 度及影响力客户的信托，鸠合了一定程度的客户基础。由于泛酸钙面向客户领域 与现存居品面向的客户领域有重合，公司不错最大化利用现存居品的销售渠谈和 资源管束，更好地挖掘现存客户的新增居品需求及开拓同业业新增客户。   限制目下，公司已与客户渐渐开展对于泛酸钙的意向对接，畴昔将在原有客 户体系内，深化与下旅客户的合作关系，同期进一步加大市集开拓力度，积极拓 展新客户，以争取更多的订单落地。   （5）同业业可比公司扩产情况   天新药业、山东华辰、江苏中正生化股份有限公司和川宁生物均筹画进入泛 酸钙市集，后期泛酸钙坐褥才智仍有络续扩大的趋势。同业业可比公司扩产情况 具体如下：  序号       公司             泛酸钙在建/蓄意产能和在建进程                   一期产能 2,000 吨/年，二期产能 5,000 吨/年，技俩处于建                   设阶段                   技俩一期坐褥泛酸钙（饲料级和医药级）4,000 吨/年，项                   目试产结尾，行将正经投产        江苏中正生化股         份有限公司 注：数据起原于博亚和讯出具的《2023 年中国维生素产业发展陈述》及川宁生物公开贵府。   （1）市集需求   阿洛酮糖是一种功能性糖类，不仅是低热量的健康功能糖，更具有降血糖、 按捺癌变、抗炎等作用，因此其下流应用包括食物、养分保健食物、医药等领域。 目下全球阿洛酮糖的食物领域需求量最大，医药、养分保健食物领域需求量其次， 由于其独有的保健与药勤奋能，医药领域的需求量不停增大。阿洛酮糖看成一种 新式且具有调整血糖功能、扼制脂肪合成、热量值极低的功能糖居品，被好意思国食 品导航网评价为最具后劲的蔗糖替代品，这将进一步推动功能糖产业市集需求的 快速增长。据 Meticulous research 预测，到 2029 年，全球阿洛酮糖市集规模将达 到 4.38 亿好意思元，从 2022 至 2029 年，年均复合增长率将达到 28.6%。   阿洛酮糖看成新一代功能糖甜味剂，目下在国外已得到许可并被庸俗使用。 阿洛酮糖现已得到日本、韩国、新加坡、好意思国、加拿大以及澳大利亚等多国律例 许可。欧洲食物安全局于 2021 年和 2023 年分别对阿洛酮糖的安全性作念了评估， 均认定莫得风险。跟着阿洛酮糖的认同度越来越高，目下国际市集上阿洛酮糖已 庸俗应用于食物（原料糖浆、饮料乳品、焙烤、糖果）、医疗等多个领域。   目下我国阿洛酮糖产量呈高速增长的态势，但产量规模仍然较小。据艾格农 业估算，2020 年寰宇阿洛酮糖产量在 700 吨以下，2021 年和 2022 年则均在 1 万 -2 万吨区间。目下国内产量主要用于出口。 月，国度卫生健康委食物安全要领与监测评估司发布的《对于蓝莓花色苷等 14 种 “三新食物”的公告》骄贵，起原为（                 “枯草芽孢杆菌”的“D-阿洛酮糖-3-差向异 构酶”的安全性评估材料已审查并通过，对阿洛酮糖进入食物添加剂领域具有重要 真义真义。如阿洛酮糖看成食物原料在我国审批通过，则阿洛酮糖的需求量将权臣提 高。      （2）竞争景况   目下全球依然有部分国度杀青了阿洛酮糖工业化坐褥，其中日本和韩国规模 较大。中国阿洛酮糖讨论起步较晚，国内百龙创园、保龄宝、三元生物、福洋生 物等已布局阿洛酮糖并将居品供应到国际市集。根据公开信息查询，国内公司相 关产能信息如下：  序号       公司                   阿洛酮糖坐褥规模                  糖。                  晶体阿洛酮糖，产能 7,000 吨。                  现领有 1,000 吨的阿洛酮糖安设，目下已获胜投产并产                  间。 注：数据起原于相干公司公开贵府。      （3）在手订单或意向性合同   公司目下依然与部分好意思国企业订立了 200 吨阿洛酮糖意向性销售合同，阿洛 酮糖居品已取得对方认同。限制本回复陈述出具日，公司虽未取得多量在手订单， 但在多个国度和地区鸠合了一批优质的品牌客户，其中多数为耐久计策客户，与 公司形成了踏实的合作关系，目下正在跟客户积极疏导居品合作并取得客户的积 极响应。畴昔，跟着公司客户开发力度的加大和客户合作进一步加深，将为公司 获取更多订单需求。      （4）客户拓展情况 畴昔可替代低安全性甜味剂市集广博   阿洛酮糖口感柔软邃密，与蔗糖相似，热量低，且具有降血糖、抗氧化、神      经保护等优点，目下依然通过日本、韩国、好意思国、加拿大等多国食物药品监督管      理局批准，居品安全性、功能性依然过国际市集多年检验。其他甜味剂中，糖精、      甘好意思素等东谈主工甜味剂存在激发疾病风险，已被多个国度阻难使用。阿洛酮糖有望      看成更具安全性与功能性的代糖居品取代低安全性甜味剂。根据 Ameri Research      Inc 数据，预测 2025 年全球甜味剂市集规模将达到 234 亿好意思元，年复合增长率为 类别    居品        安全性         甜度倍数        甜价比      口感本性           反作用       糖精     ADI：2.5mg/kg        500      12.5    后味苦     三级致癌物，过量服用会中毒                                                           过量使用或危害肝脏及神经系      甘好意思素     ADI：7mg/kg           50      3.33    余味欠佳    统，好意思国市集依然禁用，国内对                                                           各种食物中的添加量设定了限制 东谈主工 甜味   阿斯巴甜    ADI：40mg/kg         200       2.5     隧谈       被列为 2B 类致癌物 剂                                                         可能具有致癌性及神经毒性，曾      安赛蜜     ADI：15mg/kg         200      3.33    金属味                                                           被 FDA 谢绝批准看成代糖使用      三氟蔗糖    ADI：16mg/kg         650      3.23    较隧谈            -       纽甜     ADI：17mg/kg       6,000        20     隧谈            -                                                  甘草味和薄荷 自然   甜菊糖苷    ADI：4mg/kg          200      1.25   醇味，苦涩味          - 甜味                                                 油腻 剂                                                清冷感、有甘      罗汉果甜苷       安全              300      12.5                   -                                                   草后味      木糖醇         安全               1.2     0.04    微清冷感      摄入量过高会引起泻肚      山梨糖醇        安全           0.6-0.7     0.05    微清冷感      摄入量过高会引起泻肚 功能   赤藓糖醇        安全             0.65      0.03    微清冷感      摄入量过高会引起泻肚 性糖                                                  滋味隧谈，接 醇    麦芽糖醇        安全         0.85-0.95     0.02                   -                                                   近蔗糖                                                  与蔗糖周边，      阿洛酮糖        安全               0.7     0.91                   -                                                   柔软邃密      数据起原：华经产业讨论院，华福证券讨论所；      注：ADI 为逐日允许摄入量。      注：甜度以蔗糖（非还原糖）看成基准物，以 5%或 10%的蔗糖水溶液在 20℃时的甜度为 1.0。      甜价比=甜度/价钱。      识不停提高，国内无糖饮料市集浸透率有望继续上升，畴昔市集空间大         比年来，高糖、高能量饮食的过多摄入导致我国住户糖尿病、肥美及蛀牙比      率不停上升，健康饮食不雅念缓缓深入东谈主心。贵府骄贵，2022 年中国糖尿病东谈主数为                                       “十四五” 国民健康蓄意》等系列文献积极鼓励“三减三健”的全民健康生存方式。在国民 本人健康领略提高和国度政策辅导的影响下，低热量健康饮食成为住户饮食消费 的发展标的。根据伊藤园财报的数据，1985 年日本无糖饮料仅占比 2%，到 1995 年已高达 25%，目下日本无糖茶饮占比超 80%、无糖碳酸饮料占比超 40%。比较 之下，我国无糖饮料浸透率较低，2021 年仅为 4.07%。在多品牌推出无糖饮料并 联手强化消费者汲引的布景下，预测我国无糖饮料浸透率将快速提高，预测到 场空间。   全球市集（极度是北好意思地区）阿洛酮糖需求量快速增长，为公司阿洛酮糖产 能消化提供了支撑。如果近期阿洛酮糖看成食物原料在我国审批通过，则阿洛酮 糖的市集容量将权臣增多，市集空间广博，成心于阿洛酮糖新建产能消化。   在阿洛酮糖的主要消费国度好意思国，有 DRB 和 Zipfizz 两个闻明品牌，公司客 户包括雀巢、Costco、Amazon 等国际化公司，对于好意思国市集有深厚的交融，不错 更好的开展好意思国市集的销售。对于阿洛酮糖居品，公司可借助于已有的销售辘集 在境表里销售，并进一步对阿洛酮糖居品客户进行开拓。   （5）同业业可比公司扩产情况   跟着阿洛酮糖越来越被各人认同，越来越多厂商脱手布局阿洛酮糖。目下我 国已领有阿洛酮糖产能的企业为保龄宝、百龙创园、三元生物、金禾实业、福洋 生物等公司，居品以出口为主。除本公司外，其他企业在国内蓄意建设阿洛酮糖 技俩已超 10 万吨，具体如下：  序号     公司             阿洛酮糖在建/蓄意产能和在建进程                年底试坐褥。  序号       公司           阿洛酮糖在建/蓄意产能和在建进程                  达到预期盘曲率，中试放大继续进行中。在舟山“100 万                  年的产能蓄意，将根据阿洛酮糖市集应用及客户需求情                  况，安排技俩建设。 注：数据起原于相干公司公开贵府。   阿洛酮糖坐褥的时代壁垒高，波及多项历程，多门学科交叉。阿洛酮糖整个这个词 时代开发过程包括：指导合成 D-阿洛酮糖 3-差向异构酶所对应的基因挖掘、基因 筛选、菌株构建、对应菌株的发酵、D-阿洛酮糖 3-差向异构酶的分离纯化、酶制 剂加工、酶催化 D-果糖盘曲为 D-阿洛酮糖、D-阿洛酮糖的分离纯化与结晶。阿 洛酮糖的时代壁垒主要在何如提高坐褥过程商品的盘曲率与索求率，不同坐褥企 业在索求率和盘曲率方面存在较大各异，径直导致坐褥成本不同。   阿洛酮糖主流坐褥方式是合成生物时代，以结晶果糖看成原料，利用果糖差 向异构酶盘曲等工序，获取阿洛酮糖。原料结晶果糖价钱高、分离提纯开采成本 较高、过程管束成本较高，因此阿洛酮糖的坐褥时代壁垒较高。另外，目下部分 企业坐褥阿洛酮糖径直以果糖为原料，成本较高。金达威药业径直以淀粉、葡萄 糖或果葡糖浆为原料，斥责了坐褥成本。   （1）肌醇的市集需求   肌醇具有调整生物膜磷脂均衡和机体代谢等重要的生物学功能，在动物、植 物、微生物体内庸俗存在，是东谈主类、动物、微生物的必需养分源。肌醇被庸俗应 用于饲料添加剂、食物、医药等领域。在饲料添加剂领域，肌醇看成促助长添加 剂添加于动物日粮中，不错提高动物的助长性能和免疫性能；在食物领域，肌醇 主要看成养分强化剂应用于保健品、饮料及婴幼儿配方乳粉中；在医药领域，肌 醇已可用于治愈癌症、呼吸狼狈抽象征等，况兼对皮肤有保湿、调理的作用。   畴昔，肌醇行业需求机遇主要来自于新兴市集对高品性肉类和家禽居品的需 求增多，以及功能性饲料方面对动物健康的顺心提高，具有功能性的饲料要素的 需求增多。2015-2021 年，我国肌醇产量年复合增长率为 8.38%。据 QYResearch 预测，预测 2022-2029 年全球饲料级肌醇市集规模 CAGR 将为 3.8%。   （2）竞争景况   中国事世界上最大的肌醇坐褥国和出口国。主要坐褥厂家有诸城市浩天药业 有限公司、河北宇威生物科技有限公司、邹平陈氏生物工程有限公司、吉林富利 生物科技开发有限公司等，以上企业多数选用米糠水解制备肌醇，该方法工艺复 杂、期侮较大、坐褥成本较高。根据公开信息查询，国内公司相干产能信息如下：  序号             公司                 肌醇坐褥规模   数据起原：智研盘考《2023-2029 年中国肌醇行业竞争近况及畴昔发展后劲陈述》。   （3）在手订单或意向性合同   公司目下依然完成 2.5 吨肌醇居品销售，取得 3 吨在手订单，同期与部分好意思 国企业订立了 200 吨肌醇意向性销售合同，肌醇居品已取得对方认同。限制本回 复陈述出具日，公司虽未取得多量在手订单，但公司正在积极鼓励现存客户新需 求的开发、新增客户的继续开拓做事，已取得阶段性恶果，后续将进一步获取更 多订单需求。   （4）客户拓展情况 渐渐产业化   传统的肌醇制备工艺是加压水解法，比年来渐渐开发了常压水解法、酶水解 法、合成生物时代等。水解法等旧例的肌醇制备方法频繁存在环境期侮、制备过 程复杂及成本高等污点。合成生物时代因具有坐褥成本低和环境友好等优点成为 旧例肌醇制备方法中最具后劲的方法。   对于肌醇居品，金达威药业使用合成生物时代，在分离纯化方面的时代和经 验上风，开展了反应液的提纯工艺优化方面的做事，以进一步斥责坐褥成本，利    用辅酶 Q10、DHA、ARA 等技俩提纯方面的资格，在固液分离、离子交换、灭亡、    结晶等设施进行了详备的工艺优化，提高了提纯的收率和居品的纯度，保证居品    的含量、纯度、杂质适度等野心相宜质料要领要求。相较于传统的化学工艺，整    个反应过程不需要复杂的反应器，实足在常压、中温下进行。该反应体系酶为热    踏实酶，具有坐褥遵守高、提纯收率高、“三废”排放量少等上风。 工艺称呼            原料                        上风                                    污点                                                                 坐褥成本高，开采要求严格，原料利 加压水解法        米糠、麸皮等        时代熟悉，可径直获取多量肌醇                                                                 用率低，工艺复杂，期侮严重                            对开采要求低，坐褥成本低，坐褥流 常压水解法        米糠、麸皮等                                             肌醇纯度低                            程简化，催化剂可轮回利用                                                                 原料起原有限、利用率低，酶的活性 酶水解法            植酸         反应条件善良，环境期侮小                                                                 有限                            坐褥成本低，坐褥工艺环保，生物学 微生物发酵法         葡萄糖                                              菌种改造贫乏，难以调整碳流量散播                            时代先进 体外酶合成法          淀粉         坐褥工艺环保，肌醇产率高                         成本高，酶不踏实    贵府起原：吴琦璐、王世琨等《肌醇的制备工艺及应用讨论进展》黑龙江畜牧兽医，2023（                                            （20）    注：微生物发酵法和体外酶合成法属于合成生物时代。          在饲料添加剂领域，肌醇的客户与公司居品维生素 A 和 D3 的客户重叠；在    食物领域，肌醇的客户与公司居品辅酶 Q10 的部分客户重叠；在医药领域，肌醇    的客户与诚信药业的客户有重叠。          （5）同业业可比公司扩产情况          华恒生物选用自主研发和对外合作的模式开发出绿色的肌醇坐褥时代，目下    已渐渐杀青产业化。2023 年 5 月，华恒生物股东大和会过议案，拟与欧合生物签    署《时代许可合同》，欧合生物将其领有的植酸和肌醇高产菌株过甚发酵纯化时代    授权华恒生物使用，该时代许可的性质为独占实施许可，独占实施许可期限为 20    年。          具体如下：        序号            公司                        肌醇在建/蓄意产能和在建进程         注：赤峰市宁城县东谈主民政府网站         http://www.ningchengxian.gov.cn/zwgk/zwdt/tzgg/202312/t20231205_2205421.html。   （二）说明本次募投技俩扩产规模合感性，本次募投技俩是否存在产能多余 风险，刊行东谈主拟选用的产能消化措施   （1）募投主体金达威药业一直戮力于生物制造领域的业务开展   生物制造中的合成生物时代市集空间广博，但行业壁垒较高，主要体当今上 游开发阶段的菌种研发、中游坐褥阶段的低成本工业化坐褥以及下流推广阶段的 交易化。金达威药业在三大领域均杀青龙套。   金达威药业戮力于在合成生物时代领域不停取得创新和发展，主要选用微生 物发酵和酶催化法，主要居品包括辅酶 Q10、ARA、DHA 等。辅酶 Q10 产能位 居行业前方，坐褥时代先进，2019 年被国度工信部认定为（                             “单项冠军”居品，保 持于今。   本次金达威药业负责实施的募投技俩包括技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩、技俩 二年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩、技俩三年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨 肌醇建设技俩，上述技俩均系金达威药业以“生物发酵法”和“酶催化”两大生 产工艺为依托，继续拓宽研发规模，丰富居品矩阵，不停推出高附加值居品提高 公司盈利才智，募投技俩扩产规模具有合感性。   （2）技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩   辅酶 Q10 改扩建技俩建成后，可年产 620 吨辅酶 Q10，原有的发酵车间则按 公司居品的订单需求实行柔性化坐褥。公司原有辅酶 Q10 发酵车间与 DHA、ARA 产 品共线坐褥，由于公司辅酶 Q10 供不应求，大部分产能用于辅酶 Q10 的发酵坐褥， 少部分产能用于 DHA 和 ARA 的发酵坐褥。在充分利用现存产能蚁集坐褥辅酶 Q10 的情况下，公司仍出现产能弥留、供不应求的情形。此外，目下为满足辅酶 Q10 销售需求，现存发酵车间连气儿满负荷坐褥，挤压了 DHA 和 ARA 的订单相接才智。 技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩发酵车间完工投产后，原有发酵车间络续私用，其中 景况合理进行产能蓄意，用于 DHA、ARA、维生素 K2、纳豆激酶、PQQ 等居品的发 酵坐褥。   此外，看周详球辅酶 Q10 最大的坐褥企业，公司 2023 年度辅酶 Q10 销量为 上具备的竞争上风能够匡助企业较好地进行产能消化。   （3）技俩二年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩   目下我国泛酸钙产量大部分来自于化学合成法，但由于现时国度政策不停趋 严以及全球环保领略不停增多，其产能预测将很快出现瓶颈，因此，本技俩选用 合成生物法制取更健康、安全的泛酸钙，成本更有上风、是行业畴昔的主要发展 趋势，具备细腻发展出路。   （4）技俩三年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩   阿洛酮糖主流坐褥方式是合成生物时代，以结晶果糖看成原料，利用果糖差 向异构酶盘曲等工序，获取阿洛酮糖。原料结晶果糖价钱高、分离提纯开采成本 较高、过程管束成本较高，因此阿洛酮糖的坐褥时代壁垒较高。另外，目下部分 企业坐褥阿洛酮糖径直以果糖为原料，成本较高。金达威药业径直以淀粉、葡萄 糖或果葡糖浆为原料，斥责了坐褥成本。   对于肌醇居品，金达威药业使用合成生物时代，在分离纯化方面的时代和经 验上风，开展了反应液的提纯工艺优化方面的做事，以进一步斥责坐褥成本，利 用辅酶 Q10、ARA、DHA 等技俩提纯方面的资格，在固液分离、离子交换、灭亡、 结晶等设施进行了详备的工艺优化，提高了提纯的收率和居品的纯度，保证居品 的含量、纯度、杂质适度等野心相宜质料要领要求。   本次募投技俩均选用合成生物时代坐褥，时代先进，行业壁垒高，市集空间 广博，本次募投技俩扩产规模具备合感性，公司不存在产能多余的风险。   公司将选用以下措施消化新增产能：   （1）存量客户的业务增量开拓   辅酶 Q10 居品方面，公司在行业内已具有细腻的品牌影响力，领有优质且稳 定的客户群体。公司是全球辅酶 Q10 最大的坐褥企业，况兼其辅酶 Q10 居品被工 业和信息化部、中国工业经济联合会证实为单项冠军居品。同期，凭借承担的众 多国度级科技技俩与获取的荣誉，公司将会继续帮衬细腻的品牌形象，不停提高 企业闻明度。目下，公司已与雀巢、仙乐健康等超 400 家客户建立辅酶 Q10 居品 合作关系，大部分客户均已合作多年，跟着畴昔东谈主口老龄化趋势、消费者对免疫 及腹黑保护需求提高和居品使用东谈主群扩展，辅酶 Q10 需求端将保持快速增长，公 司将渐渐扩大与现存客户合作的深度与广度，业务增长和新增辅酶 Q10 产能消化 具有可继续性。   新增居品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇方面，公司新增技俩的下流领域与现存客 户结构高度重合。看周详球闻明的养分保健食物原料及终局居品坐褥企业，公司 依托高纯度高品性的中枢原料以及养分保健品牌矩阵在外洋熟悉市集的影响力， 居品远销全球数十个国度和地区，领有一无数优质客户，并与其建立了耐久、稳 定、细腻的合作关系。因此，公司不错最大化利用现存居品的销售渠谈、营销体 系和资源管束，以更好地消化新增居品产能。目下，公司已与主要客户进行了销 售筹画的深入疏导。   （2）积极拓展新客户   在目下的客户基础上，公司将利用在行业内已建立的品牌闻明度和好意思誉度进 一步开拓境表里的新客户。畴昔，跟着 D-阿洛酮糖-3-差向异构酶已获批成为食物 加工用酶制剂，阿洛酮糖获国内应用许可的进程不停加速，公司在新客户开拓方 面将迎来更大的市集发展契机，这将成为公司消化新增产能的灵验保障。   （3）扩大居品应用领域，丰富居品贬责有筹画   凭借与下旅客户的踏实合作关系，公司能够实时了解和把执客户的最新需求、 掌执行业和居品的前沿时代动态，可有针对性地进行居品开发和应用领域的开拓， 确保公司居品在市集竞争中保持先发上风。   畴昔，公司将进一步加强原料居品的功能本性讨论和机理讨论，为居品应用 提供学理支撑，扩大居品应用领域，构建包括东谈主类养分、动物养分、化妆品原料、 医药原料等庸俗领域的完好应用体系，加强贬责有筹画讨论，丰富居品应用贬责方 案，以适当畴昔全球养分与健康市集的个性化和定制化发展趋势，为公司募投项 目新增产能的消化开拓新的领域。   （4）加强东谈主才储备，保证可继续发展   公司将积极储备东谈主才，通过里面遴聘培养、外部招聘引进等方式，完善公司 东谈主员招聘培养筹画，培养一批研发、坐褥和管束的主干，同期进一步增强销售业 务东谈主员的客户服务才智，通过精细化管束，加强东谈主员侦察，提高全体做事遵守和 手段水平，完善和优化公司的东谈主才结构，提高公司全体职工的专科水平，确保募 集资金投资技俩的获胜实施。   （5）不停降本增效，提高居品竞争力   比年来，公司通过不停优化产线布局、提高工艺、强化管束等措施，戮力于 降本增效，以及不停优化工艺野心和居品联想等，提高居品竞争力。同期，公司 已建立有较为完善科学的技俩管束和质料按捺体系，确保居品如期保质保量录用。   （6）合理蓄意募投技俩产能开释进程、幸免新增产能消化压力蚁集出现   本次募投技俩进行效益测算时谈判了新增产能开释过程，募投技俩产能存在 渐渐开释过程，产能消化压力并不会在短期内蚁集体现。鉴于募投技俩居品畴昔 市集需求广博，以及跟着公司居品时代工艺水平提高及居品市集的进一步拓展， 募投技俩居品在市集的竞争实力不停增强，募投技俩新增产能可杀青稳步消化。   说七说八，公司现存产能利用较为充分，为满足市集需乞降公司发展，需要 配套建设新的坐褥技俩，新增产能具有合感性。由于新址品泛酸钙、阿洛酮糖和 肌醇面向客户领域与公司现存客户的领域高度重合，公司将结合本人业务发展规 划等因素合理安排产能开释进程，以细腻的品牌形象效应保持及继续提高辅酶 Q10 居品的销售，最大化现存居品的销售渠谈和资源管束，发掘存量客户对新产 品的潜在需求；同期，公司将加大对新客户的开发力度，进一步拓展下流市集领 域，提高辅酶 Q10 居品及渐渐扩大新址品的市集占有率。此外，公司将对现存客 户的居品使用情况以及新址品的需求进行后续的追踪拜谒，时刻顺心行业的发展 新动向，保证公司新增产能的消化。   五、结合募投居品和公司现存居品价钱、收入组成明细、用度、毛利率等指 标及同业业公司或技俩情况，说明本次募投技俩效益预测的假定条件、狡计基础 及狡计过程，是否与刊行东谈主现存的收入组成和销售模式一致，是否与同业业可比 公司一致，效益预测是否严慎、合理   （一）辅酶 Q10 改扩建技俩   （1）预测的主要假定条件。本技俩建设期 2 年，第 3 年脱手投产，第 3 年及 第 4 年的产能利用率为 70%和 85%，第 5 年达产，以建成达产后预测产能 620 吨 /年为基础测算各年产量和销量；折旧与摊销根据企业司帐准则并苦守公司现存会 计政策中对于固定钞票折旧方法、使用年限的轨则以及对于无形钞票摊销的轨则 取值；成本用度率参考公司历史经营数据计取；税费率与目下一致。   （2）营业收入测算。居品销售单价主要系依据历史交易价钱、居品市集价钱 等因素抽象确定。出于严慎性谈判，测算居品价钱参考历史中廉价钱范围取值， 为 100 万元/吨。根据上述假定条件，本技俩营业收入预测如下：     技俩        T3 年           T4 年           T5 年        T6-12 年   产能开释比         70.00%             85.00%    100.00%      100.00%   产量（吨）          434.00            527.00     620.00        620.00  单价（万元/吨）        100.00            100.00     100.00        100.00   收入（万元）      43,400.00       52,700.00     62,000.00     62,000.00   注：T 年为建设期元年，下同。   （3）营业成本测算。本技俩的主要坐褥成本包括径直材料、径直东谈主工、能耗、 制造用度等。径直材料及能耗参考公司 2020 年至 2022 年同类居品平均数据进行 测算。径直东谈主工成本按照产能确定的做事定员，乘以单元东谈主职工资确定。单元东谈主 职工资参考公司现存同类东谈主员薪资水平并谈判每年以 5%的薪酬飞腾幅度直至达 产年。制造用度包含折旧与摊销、波折东谈主工、其他制造用度，其中折旧与摊销采 用公司现存司帐政策中对于固定钞票折旧方法、使用年限及对于无形钞票摊销的 轨则。具体过程如下：                                                          单元：万元     技俩        T3 年           T4 年           T5 年        T6-12 年 营业成本           27,099.74      32,222.75     37,402.29     37,402.29 -径直材料          16,584.94      20,138.86     23,692.77     23,692.77 -径直东谈主工           2,014.27       2,568.19      3,172.47      3,172.47        技俩        T3 年            T4 年          T5 年           T6-12 年 -能耗                4,241.78         5,150.74     6,059.69        6,059.69 -制造用度              4,080.02         4,147.93     4,222.02        4,222.02 -包材                  178.73           217.04         255.34       255.34   （4）期间用度测算。参考公司历史经营数据中销售用度、管束用度、研发费 用占收入比例的平均值计取测算。财务用度按照资金筹措结构和现行银行贷款利 率狡计。   （5）税费测算。税率主要根据技俩实檀越体目下适用税率进行狡计。其中， 增值税按照 13%狡计，企业所得税按照高新企业优惠税率 15%狡计。税金及附加 主要谈判城市建设帮衬税、汲引费附加及地方汲引附加。   （6）具体狡计过程。公司本次召募资金投资技俩具体收入、成本、用度及利 润情况预测如下：                                                                单元：万元       技俩    T3                T4               T5             T6-T12   营业收入      43,400.00          52,700.00       62,000.00        62,000.00   营业成本      27,099.74          32,222.75       37,402.29        37,402.29  税金及附加            35.23            436.28           513.27        513.27   管束用度       2,170.00           2,635.00        3,100.00         3,100.00   研发用度       1,736.00           2,108.00        2,480.00         2,480.00   销售用度       1,141.42           1,386.01        1,630.60         1,630.60   财务用度           606.08            749.93           893.98              -   利润总和      10,611.53          13,162.02       15,979.85        16,873.84   所得税        1,591.73           1,974.30        2,396.98         2,531.08   净利润        9,019.80          11,187.72       13,582.87        14,342.76   本技俩达产年预测可杀青营业收入（不含税）为 62,000.00 万元、净利润 收益率为 35.27%，具有细腻的经济效益。   陈述期内，公司辅酶 Q10 的销售情况具体如下：     技俩     2024 年 1-6 月   2023 年度       2022 年度       2021 年度   销量（吨）          322.65        546.55       391.68        363.04 销售单价（万元/    吨）  销售收入（万    元）    毛利率           46.41%       55.92%        64.63%        75.75%   本次募投辅酶 Q10 居品价钱测算为 100 万元/吨，达产后毛利率预估为 39.67%， 均低于陈述期公司现存辅酶 Q10 最低销售单价及毛利率，效益测算严慎合理。此 外，本次技俩建成后，可年产 620 吨辅酶 Q10，原有的发酵车间则按公司居品的 订单需求实行柔性化坐褥，公司仍按照原有销售模式向现存国表里客户群体及未 来新客户进行销售，本次募投收入组成和销售模式与刊行东谈主现存情况保持一致。   经查询，华润双鹤公告的《航天使舟生物科技集团有限公司拟股权转让波及 的神舟生物科技有限使命公司股东全部权利价值技俩钞票评估说明》中骄贵神舟 生物科技有限使命公司 2018 年至 2021 年辅酶 Q10 最低出口销售价钱为 996.89 元/公斤，最高出口销售价钱为 1,790.96 元/公斤；据 Wind 数据骄贵，2017 年于今 月辅酶 Q10 出口最低月平均单价为 144.26 好意思元/公斤，最高月平均单价为 397.84 好意思元/公斤。公司以 100 万元/吨看成辅酶 Q10 销售测算价钱略高于同业业比年来 最廉价钱，但远低于最高价钱，本次募投居品销售价钱测算与同业业可比公司基 本保持一致，不存在权臣各异。   综上，本募投技俩系根据公司历史经营数据结合市集情况进行测算，与公司 现存的收入组成、销售模式保持一致，居品销售单价测算相宜同业业情况及市集 行情，效益预测严慎、合理。   （二）年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩   （1）预测的主要假定条件。本技俩建设期 2 年，第 3 年脱手投产，第 3 年及 第 4 年的产能利用率为 40%和 70%，第 5 年达产，以建成达产后预测产能 10,000 吨/年为基础测算各年产量和销量；折旧与摊销根据企业司帐准则并苦守公司现存 司帐政策中对于固定钞票折旧方法、使用年限的轨则以及对于无形钞票摊销的规 定取值；成本用度率参考公司历史经营数据计取；税费率与目下一致。   （2）营业收入测算。居品销售单价主要系依据居品市集价钱因素确定，出于 严慎性谈判，测算居品价钱参考历史区间中较廉价钱，为 5.50 万元/吨。根据上述 假定条件，本技俩营业收入预测如下：       技俩    T3 年             T4 年           T5 年          T6-12 年   产能开释比        40.00%              70.00%    100.00%        100.00%   产量（吨）       4,000.00         7,000.00     10,000.00       10,000.00  单价（万元/吨）          5.50              5.50          5.50          5.50   收入（万元）     22,000.00        38,500.00     55,000.00       55,000.00   （3）营业成本测算。本技俩的主要坐褥成本包括径直材料、径直东谈主工、能耗、 制造用度等。径直材料及能耗根据坐褥泛酸钙居品所耗用的原材料和动力用量取 值。径直东谈主工按照产能确定的做事定员，乘以单元东谈主职工资确定。单元东谈主职工资 参考公司现存同类东谈主员薪资水平并谈判每年以 5%的薪酬飞腾幅度直至达产年。 制造用度包含折旧与摊销、废水废渣处置费、波折东谈主工、其他制造用度。其中折 旧与摊销选用公司现存司帐政策中对于固定钞票折旧方法、使用年限及对于无形 钞票摊销的轨则。废水废渣处置费按照产能乘以处置单价确定。具体过程如下：                                                            单元：万元       技俩    T3 年             T4 年           T5 年          T6-12 年 营业成本         17,302.54        26,917.31     35,758.46       35,758.46 -径直材料         9,361.84        15,564.06     21,122.65       21,122.65 -径直东谈主工           690.61         1,268.99      1,903.48        1,903.48 -能耗           2,790.45         4,639.12      6,295.95        6,295.95 -制造用度         4,391.65         5,326.14      6,266.37        6,266.37 -包材                68.00           119.00     170.00          170.00   （4）期间用度测算。参考公司历史经营数据中销售用度、管束用度、研发费 用占收入比例的平均值计取测算。财务用度按照资金筹措结构和现行银行贷款利 率狡计。   （5）税费测算。税率主要根据技俩实檀越体目下适用税率进行狡计。其中， 增值税按照 13%狡计，企业所得税按照高新企业优惠税率 15%狡计。税金及附加 主要谈判城市建设帮衬税、汲引费附加及地方汲引附加。   （6）具体狡计过程。公司本次召募资金投资技俩具体收入、成本、用度及利 润情况预测如下：                                                        单元：万元    技俩       T3            T4            T5            T6-T12   营业收入      22,000.00      38,500.00    55,000.00       55,000.00   营业成本      17,302.54      26,917.31    35,758.46       35,758.46  税金及附加             6.60         11.55        430.77       454.70   管束用度       1,100.00       1,925.00     2,750.00        2,750.00   研发用度           880.00     1,540.00     2,200.00        2,200.00   销售用度           578.60     1,012.55     1,446.50        1,446.50   财务用度            93.16        327.81        559.69             -   利润总和       2,039.10       6,765.78    11,854.58       12,390.35   所得税            305.87     1,014.87     1,778.19        1,858.55   净利润        1,733.24       5,750.91    10,076.40       10,531.79   本技俩达产年预测可杀青营业收入（不含税）为 55,000.00 万元、净利润 收益率为 17.92%，具有细腻的经济效益。   本次募投波及的居品泛酸钙为公司新址品，陈述期内公司尚未形成收入。   泛酸钙与公司既有辅酶 Q10、维生素 A、DHA、ARA 等居品同属于养分保健 食物原料，与现时公司客户群体有着高度重叠，本次募投技俩将最大化利用现存 居品的销售渠谈挖掘现存客户的新增居品需求，在原有客户体系内深化与下旅客 户的合作关系，选用径直订立合同、批量供应的业务模式杀青销售，与公司现存 销售模式保持一致。   经查询同业业上市公司公开贵府，同业业公司相干情况如下：                                居品平均单价  公司称呼            技俩                         毛利率                                （万元/吨） 亿帆医药（注                 原料药                     -    44.13% 华恒生物（注               维生素系列居品               8.43     55.10%   刊行东谈主     年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩        5.50     34.98% 注 1：亿帆医药原料药类别居品主要为维生素 B5，此处根据其裸露的依期陈述取原料药 2024 年半年度居品毛利率列示； 注 2：华恒生物维生素系列居品主要为泛酸钙及泛醇，此处根据其裸露的《向特定对象刊行 股票请求文献的审核问询函的回复》取维生素系列居品 2023 年居品单价及毛利率列示； 注 3：天新药业、山东华辰、江苏中正生化股份有限公司泛酸钙建设技俩未裸露相干效益测 算情况。   公司本次募投技俩居品销售平均单价为 5.50 万元/吨，低于同业业可比公司； 据博亚和讯统计，2020 年于今泛酸钙中国市集报价最低为 5.30 万元/吨，与本次 居品销售单价测算各异较小。此外，本募投技俩达产年毛利率为 34.98%，较低于 同业业可比公司。全体来看，本募投技俩效益测算相宜行业全体情况，与同业业 可比公司比较较为严慎，但不存在权臣各异。   综上，本募投技俩系根据公司历史经营数据结合市集情况进行测算，与公司 现存的销售模式保持一致，效益测算相宜市集情况且与同业业可比公司不存在显 著各异，效益预测严慎、合理。   （三）年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩   （1）预测的主要假定条件。本技俩建设期 2 年，第 3 年脱手投产，第 3 年及 第 4 年的产能利用率为 40%和 70%，第 5 年达产，以建成达产后预测阿洛酮糖产 能 30,000 吨/年、肌醇产能 5,000 吨/年为基础测算各年产量和销量；折旧与摊销 根据企业司帐准则并苦守公司现存司帐政策中对于固定钞票折旧方法、使用年限 的轨则以及对于无形钞票摊销的轨则取值；成本用度率参考公司历史经营数据计 取；税费率与目下一致。   （2）营业收入测算。居品销售单价主要系依据居品市集价钱因素确定，出于 严慎性谈判，测算居品价钱参考历史区间中较廉价钱，阿洛酮糖为 2.00 万元/吨、 肌醇为 10.00 万元/吨。根据上述假定条件，本技俩营业收入预测如下：            技俩               T3 年               T4 年             T5 年        T6-T12 年         产能开释比                    40.00%          70.00%         100.00%       100.00%             产量（吨）           12,000.00          21,000.00       30,000.00      30,000.00 阿洛酮糖       单价（万元/吨）                2.00               2.00           2.00          2.00            收入（万元）           24,000.00          42,000.00       60,000.00      60,000.00             产量（吨）            2,000.00           3,500.00        5,000.00       5,000.00  肌醇        单价（万元/吨）               10.00           10.00             10.00        10.00            收入（万元）           20,000.00          35,000.00       50,000.00      50,000.00       统统产量（吨）               14,000.00          24,500.00       35,000.00      35,000.00       统统收入（万元）              44,000.00          77,000.00      110,000.00     110,000.00   （3）营业成本测算。本技俩的主要坐褥成本包括径直材料、径直东谈主工、能耗、 制造用度等。径直材料及能耗根据坐褥阿洛酮糖、肌醇所耗用的原材料和动力用 量取值。径直东谈主工按照产能确定的做事定员，乘以单元东谈主职工资确定。单元东谈主员 工资参考公司现存同类东谈主员薪资水平并谈判每年以 5%的薪酬飞腾幅度直至达产 年。制造用度包含折旧与摊销、废水废渣处置费、波折东谈主工、其他制造用度。其 中折旧与摊销选用公司现存司帐政策中对于固定钞票折旧方法、使用年限及对于 无形钞票摊销的轨则。废水废渣处置费按照产能乘以处置单价确定。具体过程如 下：                                                                              单元：万元       技俩            T3 年              T4 年                   T5 年           T6-12 年 营业成本                 36,401.46            58,761.85          79,195.40        79,195.40 -径直材料                26,715.60            44,414.69          60,277.08        60,277.08 -径直东谈主工                 1,170.19             2,145.19           3,214.77         3,214.77 -能耗                   2,711.81             4,508.38           6,118.51         6,118.51 -制造用度                 5,565.85             7,277.09           8,990.04         8,990.04 -包材                    238.00               416.50             595.00           595.00   （4）期间用度测算。参考公司历史经营数据中销售用度、管束用度、研发费 用占收入比例的平均值计取测算。财务用度按照资金筹措结构和现行银行贷款利 率狡计。   （5）税费测算。税率主要根据技俩实檀越体目下适用税率进行狡计。其中， 增值税按照 13%狡计，企业所得税按照高新企业优惠税率 15%狡计。税金及附加 主要谈判城市建设帮衬税、汲引费附加及地方汲引附加。   （6）具体狡计过程。公司本次召募资金投资技俩具体收入、成本、用度及利 润情况预测如下：                                                        单元：万元    技俩       T3            T4            T5            T6-T12   营业收入      44,000.00      77,000.00    110,000.00     110,000.00   营业成本      36,401.46      58,761.85     79,195.40      79,195.40  税金及附加            13.20        152.48        671.66       671.66   管束用度       2,200.00       3,850.00      5,500.00       5,500.00   研发用度       1,760.00       3,080.00      4,400.00       4,400.00   销售用度       1,157.20       2,025.10      2,893.00       2,893.00   财务用度           343.41        823.93     1,297.54             0.00   利润总和       2,124.73       8,306.64     16,042.39      17,339.93   所得税            318.71     1,246.00      2,406.36       2,600.99   净利润        1,806.02       7,060.64     13,636.03      14,738.94   本技俩达产年预测可杀青营业收入（不含税）为 110,000.00 万元、净利润 收益率为 19.44%，具有细腻的经济效益。   本次募投波及的居品阿洛酮糖和肌醇为公司新址品，陈述期内肌醇已完成   在阿洛酮糖的主要消费国度好意思国，公司将依托 DRB 和 Zipfizz 两个闻明品牌， 借助公司在好意思国熟悉的销售辘集面向雀巢等国际化公司进行销售，与公司现存销 售模式保持一致。   肌醇属于 B 族维生素，其在饲料领域有庸俗需求，同期肌醇居品应用于养分 保健食物、医药及日化等领域，与现时公司客户群体有着高度重叠。肌醇的坐褥 实施将在保持现存销售模式及现存客户的情况下，深入挖掘客户需求后劲，满足 客户一站式采购需求，增强客户粘性，与公司现存养分保健食物原料销售模式保 持一致。    经查询同业业上市公司公开贵府，同业业公司相干情况如下：                             居品单价         里面收益 静态投资 对比项    公司名                  技俩         （万元/ 毛利率 净利率 率（税  回收期  目      称                              吨）           后）  （税后）              年产 3 万吨阿洛酮糖     2.16（注        保龄宝                          25.39%           -   24.54%   5.18                （干基）技俩            1）        百龙创        园（注     健康甜味剂                2.19 24.40%      -        -      - 阿洛酮        福洋生  糖         年产 2 万吨阿洛酮糖项        物（注                          3.10 26.17%      -   35.19%   4.41                  目            年产 30,000 吨阿洛酮        刊行东谈主 糖、年产 5,000 吨肌醇           2.00 23.16% 12.40%   19.44%   7.49                建设技俩        民生健        康（注       肌醇             10.64         -      -        -      -  肌醇            年产 30,000 吨阿洛酮        刊行东谈主 糖、年产 5,000 吨肌醇       10.00 33.82% 12.40%      19.44%   7.49                建设技俩 注 1：相干数据取自卫龄宝裸露的《非公开刊行股票请求文献反馈见解的回复》，其中保龄宝 根据市集供需情况，于达产后 1-2 年内（T3、T4）将阿洛酮糖销售价钱设定为 2.38 万元/吨， 取平均值 2.16 万元/吨；毛利率取达产年毛利率； 注 2：百龙创园主营业务中健康甜味剂类别居品主要为阿洛酮糖，此处根据其裸露的依期报 告取健康甜味剂居品 2023 年单价及毛利率列示； 注 3：相干数据取自福洋生物公开裸露的招股说明书及问询回复陈述，其中毛利率以 2022 年 度阿洛酮糖销售毛利率列示； 注 4：肌醇为民生健康的主要原材料之一，此处根据其公开裸露的招股说明书取肌醇 2022 年 的采购单价列示； 注 5：刊行东谈主阿洛酮糖和肌醇净利率、里面收益率（税后）和静态投资回收期（税后）数据合 并狡计，毛利率和净利率均系达产年数据。    经对比分析，公司本次募投技俩阿洛酮糖居品销售平均单价及达产年毛利率     均低于同业业公司同类技俩，里面收益率（税后）及静态投资回收期（税后）与     同业业公司同类技俩比较较低及较长，原因系同业业公司保龄宝、百龙创园和福     洋生物是国内较早布局阿洛酮糖技俩的企业，自 2020 年脱手销售阿洛酮糖居品，     与公司比较较早具有阿洛酮糖的坐褥资格，因此公司阿洛酮糖居品效益测算较为     严慎，与同业业可比公司不存在权臣各异。       目下市集上肌醇技俩案例较少，公司肌醇居品预测销售平均单价略低于已披     露可获取同类居品的采购单价，效益测算具有严慎性及合感性，与同业业不存在     权臣各异。       综上，本募投技俩系根据公司历史经营数据结合市集情况进行测算，与公司     现存的销售模式保持一致，效益测算相宜市集情况且与同业业可比公司不存在显     著各异，效益预测严慎、合理。       （四）信息化系统建设技俩       本技俩不新增产能，不波及效益测算。       六、结合本次募投技俩的固定钞票投资进程、折旧摊销政策等，量化分析本     次募投技俩新增折旧摊销对刊行东谈主畴昔盈利才智及经营功绩的影响       （一）本次募投技俩投资情况       公司本次募投波及新增固定钞票折旧及无形钞票摊销的技俩包括辅酶 Q10 改     扩建技俩、年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩、年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000     吨肌醇建设技俩及信息化系统建设技俩。上述技俩具体组成如下：                                   投资额（万元） 序                                           年产 30,000 吨                   统统      技俩      辅酶 Q10 改扩      年产 10,000 吨     阿洛酮糖、年产         信息化系统建设 号                                                                        （万元）                建技俩          泛酸钙建设技俩         5,000 吨肌醇建        技俩                                                 设技俩     房屋建筑物及       装修     统统            29,651.23        44,885.90            46,426.03           14,412.22   135,375.38       按开采、软件增值税 13%，土建增值税 9%狡计，上述钞票的入账原值为：                                        投资额（万元） 序                                                 年产 30,000 吨                            统统      技俩       辅酶 Q10 改扩       年产 10,000 吨         阿洛酮糖、年产              信息化系统建设 号                                                                                       （万元）                 建技俩           泛酸钙建设技俩             5,000 吨肌醇建             技俩                                                       设技俩     房屋建筑物及       装修     合 计           26,354.59        39,951.67            41,269.25           12,767.10   120,342.61       根据公司本次募投技俩的可行性讨论陈述，公司建设参加筹画如下：                                                                                  单元：万元              技俩                  T1               T2              T3           转固时候            机器开采                          -       22,503.07              -   T+3 第一季度            办公开采                          -         150.44               -   T+3 第一季度           房屋建筑物                 2,669.23           567.25               -   T+3 第一季度           研发检测开采                         -         464.60               -   T+3 第一季度                                                                                  单元：万元              技俩                  T1               T2              T3           转固时候            机器开采                          -       33,092.51              -   T+3 第一季度            办公开采                          -         139.82               -   T+3 第一季度           房屋建筑物                 4,630.42          1,856.62              -   T+3 第一季度           研发检测开采                         -         232.30               -   T+3 第一季度                                                                        单元：万元        技俩              T1             T2            T3                转固时候       机器开采                    -      35,170.00              -        T+3 第一季度       办公开采                    -        150.44               -        T+3 第一季度    房屋建筑物               3,488.01       1,717.43              -        T+3 第一季度   研发检测开采                      -        743.36               -        T+3 第一季度                                                                        单元：万元        技俩              T1             T2            T3                转固时候   房屋建筑物装修               365.16                  -           -        T+2 第一季度        软件              5,915.93       1,267.70      1,267.70         参加后半年       电子开采             2,035.40        957.52        957.70          参加后半年  （二）公司的折旧摊销政策         钞票类别                 年限（年）                  残值率                折旧率         机器开采                               15                   5%        6.33%         办公开采                                5                   5%       19.00%       研发检验开采                               10                   5%        9.50%        房屋建筑物                               20                   5%        4.75%       房屋建筑物装修                              10                   0%       10.00%          软件                                 5                   0%       20.00%         电子开采                                5                   5%       19.00%  （三）新增折旧摊销分析                                                                        单元：万元 钞票类别         T+1       T+2             T+3            T+4               T+5 机器开采               -          -        5,748.49       5,748.49          5,748.49 办公开采               -          -            83.73          83.73           83.73 房屋建筑物                    -      36.52          745.64          745.64          745.64  及装修 研发检测设                    -          -          136.83          136.83          136.83   备  软件           591.59   1,309.96        1,563.50       1,690.27          1,690.27 电子开采          193.36     477.69          659.64          750.62          750.62  统统           784.96   1,824.16        8,937.82       9,155.57          9,155.57   受参加时候、折旧摊销年限的影响，T+5 年后公司电子开采与软件的折旧摊 销额逐年减少，技俩新增折旧摊销统统总和于 T+5 年逐年减少。   （四）本次募投技俩新增折旧用度对刊行东谈主经营功绩影响的量化分析                                                                     单元：万元       技俩           T+1          T+2          T+3          T+4          T+5   技俩新增折旧摊销         784.96      1,824.16     8,937.82     9,155.57     9,155.57   技俩增量营业收入               -            -   109,400.00   168,200.00   227,000.00    技俩增量净利润               -            -    12,559.06    23,999.27    37,295.30 新增折旧占增量营业收入                          -            -       8.17%        5.44%        4.03%     的比例 新增折旧占增量净利润的                          -            -      71.17%       38.15%       24.55%     比例   公司现时营业收入      310,258.09   310,258.09   310,258.09   310,258.09   310,258.09    公司现时净利润       27,619.60    27,619.60    27,619.60    27,619.60    27,619.60  新增折旧占现时营业收入       的比例  新增折旧占现时净利润的       比例 注 1：公司现时营业收入、净利润以 2023 年营业数据为基准，并假定畴昔保持不变； 注 2：假定技俩在 T+5 年实足达产，增量营业收入于 T+5 年后保持不变，受折旧摊销等因素 影响，技俩增量净利润于 T+5 年后有所增长； 注 3：上述假定仅为测算本次募投技俩相干折旧摊销对公司畴昔经营功绩的影响，不代表公 司对畴昔年度盈利情况的承诺，也不代表公司对畴昔年度经营情况及趋势的判断。投资者不 应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策形成损失的，公司不承担补偿使命。   综上，本次募投技俩在达产后新增折旧摊销用度总和占本次募投技俩预测增 量营业收入比例为 4.03%，占预测增量净利润比例为 24.55%，占公司现时营业收 入比例为 2.95%，占公司现时净利润比例为 33.15%，本次募投技俩畴昔新增的折 旧摊销不会对公司畴昔经营功绩形成紧要不利影响。   七、结合可摆脱独揽资金情况、现款盘活情况、预测期资金流入净额、现行 运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金金额、技俩投资筹画等情况，说明 本次补充流动资金的必要性及规模合感性   抽象谈判公司的可摆脱独揽资金、经营行动现款流量净额、营运资金需求、 有息欠债情况、畴昔紧要本钱性开销、现款分成开销等，在未谈判本次刊行可转 债召募资金过甚他新增股本、债务融资的前提下进行测算，以 2023 年末为起算 始点，可转债存续期内（畴昔 6 年内），经测算，公司的资金缺口为 190,995.74 万元，具体测算过程如下：                                                   单元：万元      类别            技俩              狡计公式             金额                 货币资金余额                1          60,508.41               易变现的各种金融钞票                   余额   可摆脱独揽资金      使用受限货币资金               3                0.25               上次募投技俩未使用资                      金                     资金               畴昔期间经营行动现款   畴昔期间新增资金                            6          214,233.17                    流量净额                    有量需求               畴昔期间营运资金缺口              8          20,520.63               畴昔期间偿还有息债务              9          89,408.25   畴昔期间资金需求               畴昔期间预测现款分成              10         118,652.56                 资技俩资金需求               畴昔期间总资金需求         12=7+8+9+10+11   496,284.09        畴昔期间总体资金缺口                 13=12-5-6      190,995.74 注：为合理反应畴昔期间年度数据，上表中畴昔期间经营行动现款流量净额、营运资金缺口、 最低现款保有量需求、预测现款分成测算肇端日为 2023 年 12 月 31 日，上表中畴昔期间为 可转债存续期 2024-2029 年，下同。   （一）可摆脱独揽资金情况   限制 2023 年 12 月 31 日，公司可摆脱独揽资金为 91,055.18 万元。其中， 公司货币资金余额为 60,508.41 万元，易变现的各种金融钞票余额为 30,547.02 万元，使用受限货币资金余额 0.25 万元，上次募投技俩未使用资金为 0.00 万元。   （二）预测期资金流入净额（畴昔期间新增资金）   最近六年（即 2018 至 2023 年），公司营业收入复合增长率为 1.55%，假定可 转债存续期六年为 2024-2029 年，公司每年营业收入增长率为 1.55%，畴昔期间 资金流入按照畴昔期间预测营业收入乘以经营行动产生的现款流量净额占营业 收入的比例的预测值测算。        公司结合畴昔的业务发展趋势，合理、严慎预测经营行动产生的现款流量净    额占营业收入的比例前两年分别为 20.00%、14.00%，后四年均为 8.00%。        参照前述畴昔期间的预测营业收入及经营行动产生的现款流量净额占营业    收入比例的情况，严慎预测 2024 年至 2029 年经营行动产生的现款流量净额统统    为 214,233.17 万元（此处不组成盈利预测，亦不组成功绩承诺），具体如下：                                                                            单元：万元   技俩        2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度       2028 年度      2029 年度 营业收入        315,073.61   319,963.86   324,930.02   329,973.25    335,094.77   340,295.77 经营行动产 生的现款流 量净额/营 业收入 经营行动产 生的现款流       63,014.72    44,794.94    25,994.40    26,397.86     26,807.58    27,223.66 量净额 年经营行动 产生的现款                                       214,233.17 流量净额合 计        （三）现款盘活情况及现走时营规模下日常经营需要保有的最低货币资金金    额        公司现款盘活主要取决于销售回款、支付供应商货款等因素，现款盘活次数    （即“现款盘活率”）主要受净营业周期（即“现款盘活期”）影响，净营业周期    系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故    净营业周期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期及应付款项盘活期的影响。净    营业周期的诟谇是决定公司现款需要量的重要因素，较短的净营业周期频繁标明    公司看护现存业务所需货币资金较少。        最低现款保有量系公司为看护其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应    对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本，销售回    款周期、采购付款周期等影响公司的最低现款保有量。        根据公司 2023 年财务数据测算，公司在现走时营规模下日常经营需要的最    低现款保有量为 103,315.91 万元，具体测算过程如下：         财务野心                    狡计公式                  狡计终结      存货盘活期（天）                      ①                         154.24     应收款项盘活期（天）                     ②                          43.61     应付款项盘活期（天）                     ③                          50.14      现款盘活期（天）                  ④=①+②-③                       147.72  货币资金盘活次数（现款盘活率）                ⑤=360÷④                        2.44    最低现款保有量（万元）                  ⑩=⑨÷⑤                    103,315.91 注 1：最低现款保有量按照 2023 年情况狡计； 注 2：存货盘活期=360*平均存货账面余额/营业收入； 注 3：应收款项盘活期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项 融资账面余额）/营业收入，应收票据不含已背书未到期应收票据余额； 注 4：应付款项盘活期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额）/营业成本； 注 5：期间用度包括销售用度、管束用度、研发用度以及财务用度； 注 6：非付现成本总和包括当期固定钞票折旧、使用权钞票折旧、无形钞票摊销以及耐久待 摊用度摊销。   （四）畴昔期间营运资金缺口 入的比重                                                         单元：万元          技俩         应收票据               832.68          3,233.48      1,879.78         应收账款            35,321.70         36,473.69     36,027.42        应收款项融资                  48.92         114.76      3,987.41         预支款项             2,264.49          3,265.81      2,960.93         其他应收款            1,702.46          1,894.66      1,495.74          存货             71,582.47         83,994.47     83,373.74        其他流动钞票            1,669.34          2,927.30      5,589.59        经营性钞票统统         113,422.06       131,904.17     135,314.61         应付票据             1,280.29          2,500.54               -             应付账款                      27,365.64           23,015.83         25,476.62             合同欠债                         949.03            1,235.63          1,245.58           经营性欠债统统                     29,594.97           26,752.00         26,722.20   营运资金=经营性钞票-经营性欠债                    83,827.08          105,152.17        108,592.41        公司 2021 年末至 2023 年末各项经营性钞票、经营性欠债占同期营业收入的   比重如下：                                                                              单元：万元               技俩                   /2023 年 12 月       /2022 年 12 月      /2021 年 12 月             营业收入                     310,258.09          300,922.91        361,615.95            经营性钞票                     113,422.06          131,904.17        135,314.61            经营性欠债                      29,594.97           26,752.00         26,722.20             营运资金                      83,827.08          105,152.17        108,592.41         经营性钞票/营业收入                       36.56%                43.83%            37.42%        经营性钞票/营业收入平均值                                      39.27%         经营性欠债/营业收入                           9.54%              8.89%             7.39%        经营性欠债/营业收入平均值                                      8.61%        最近六年（即 2018 至 2023 年），公司营业收入复合增长率为 1.55%，假定   可转债存续期六年为 2024-2029 年，公司每年营业收入增长率为 1.55%，畴昔期   间各期末的经营性钞票、经营性欠债按照畴昔期间预测营业收入统统乘以近 3 年   经营性钞票、经营性欠债占营业收入的比重的平均值测算，则畴昔期间公司营运   资金缺口狡计过程如下：                                                                             单元：万元  技俩       2024 年度     2025 年度      2026 年度           2027 年度       2028 年度        2029 年度 营业收入     315,073.61   319,963.86   324,930.02        329,973.25    335,094.77     340,295.77 经营性钞票 占比 经营性钞票    123,729.36   125,649.76   127,599.97        129,580.45    131,591.67     133,634.10 经营性欠债 占比 经营性欠债     27,115.73   27,536.59     27,963.99        28,398.02     28,838.78       29,286.39 营运资金      96,613.63   98,113.17     99,635.99        101,182.44    102,752.89     104,347.71 营运资金缺 口     经测算，公司畴昔期间营运资金缺口为 20,520.63 万元。     （五）偿还有息债务     公司有偿付经营借款的资金需求，限制 2023 年 12 月 31 日，公司需要偿还  的有息欠债总金额为 89,408.25 万元，具体如下：                                                         单元：万元                司帐科目                       限制2023年12月31日余额                短期借款                                     5,804.60          一年内到期的非流动欠债                                   18,293.96                耐久借款                                    43,854.00                租借欠债                                    21,455.69                统统                                      89,408.25     （六）畴昔期间预测现款分成     陈述期内，公司现款分成情况如下：                                                         单元：万元           技俩           2023 年度           2022 年度      2021 年度     现款分成金额（含税）           12,198.70        12,198.70    36,596.09    包摄于母公司整个者的净利润         27,671.15        25,682.51    78,885.79   现款分成额/包摄于母公司整个者        的净利润     陈述期内，公司现款分成总和占 2021 年-2023 年合并报表中包摄于上市公司  股东的净利润总和的比例为 46.12%，假定以此看成畴昔期间现款分成比例的测算  依据。  分别为 21.81%、8.53%和 8.92%，平均值为 13.09%，因此假定可转债存续期 2024-  现款分成具体如下：                                                                                 单元：万元   技俩         2024 年度        2025 年度       2026 年度        2027 年度       2028 年度      2029 年度 营业收入         315,073.61    319,963.86     324,930.02    329,973.25     335,094.77   340,295.77 净利润率              13.09%        13.09%        13.09%         13.09%        13.09%       13.09% 包摄于上市 公司股东的        41,241.17       41,881.27    42,531.31       43,191.44     43,861.81    44,542.59 净利润 年包摄于上 市公司股东 的净利润 平平分成比 例 畴昔期间预 计现款分成                                                                               118,652.56 所需资金          （七）已审议的投资技俩资金需求          限制 2023 年末，公司已审议的主要投资技俩具体组成情况如下：                                                                                  单元：万元                                          是否为本                     限制2023年     序       技俩主                         技俩称呼             次募投项       总投资金额         12月31日已      拟投资金额     号        体                                            目                       投资金额                        收购Activ                     年产50吨维生素A             金达威     衍生物和年产750             维生素     吨硫辛酸系列产                        品技俩             金达威              药业             金达威     辅酶Q10改扩建项              药业         目             金达威     年产10,000吨泛              药业      酸钙建设技俩                     年产30,000吨阿             金达威       洛酮糖、年产              药业     5,000吨肌醇建设                          技俩                     信息化系统建设                        技俩                        统统                           178,588.48     14,201.74   164,386.74 注：DRB 投资金额已根据 2023 年 12 月 31 日好意思元兑东谈主民币汇率进行折算。   说七说八，公司具有较大的日常资金支付需求，为了看护广泛的坐褥经营需 要，公司需要保有一定的现款持有量，同期公司具备一定的偿债压力，并面对着 业务扩张、技俩建设所带来的大额资金需求，公司需要补充流动资金以看护稳健、 安全经营。   经上述测算公司营运资金缺口及偿还有息债务金额统统为 109,928.88 万元， 高于补充流动资金技俩金额 44,759.00 万元，本次补充流动资金具有必要性和规 模合感性。    八、请刊行东谈主补充裸露（3）-（6）相干风险   刊行东谈主已在召募说明书“紧要事项指示”之“一、紧要风险因素”及“第三 节 风险因素”中补充裸露了以下相干风险：    （一）募投技俩波及新址品的风险   本次募投技俩中“年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩”和“年产 30,000 吨阿洛酮 糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩”是依托公司完善的合成生物时代体系，利用公 司丰富的生物酶催化坐褥资格和规模化的生物酶库平台对现存居品进行的丰富和 拓展，使公司愈加杰出主业，聚焦提高了主业质料。技俩实施后成心于公司完善 全产业链布局，其最终对外售售的居品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇属于公司主营业 务规模，除肌醇形成少许销售外，此前尚未径直对外售售泛酸钙和阿洛酮糖。本 次募投技俩实施后，若畴昔前述居品的市集需求增长不足预期，同业业公司扩产 导致市集供给多余，或公司不行实时把执市集发展趋势、告捷拓展新址品市集和 客户，抑或阿洛酮糖看成食物原料在我国未能审批通过，公司本次募投技俩可能 存在产能消化不足预期的风险，并将进一步导致技俩存在取得的经济效益不达预 期甚而短期内无法盈利的风险，进而对公司全体经营功绩产生不利影响。    （二）募投效益不足预期的风险   “辅酶 Q10 改扩建技俩”建成后可杀青税后财务里面收益率为 35.27%，税后 静态投资回收期（含建设期）为 5.27 年；“年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩”建成 后可杀青税后财务里面收益率为 17.92%，税后静态投资回收期（含建设期）为 7.44  “年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩”建成后可杀青税后财 年； 务里面收益率为 19.44%，税后静态投资回收期（含建设期）为 7.49 年。本次募投 技俩的效益测算是基于各居品畴昔市集价钱基本巩固、居品毛利率基本保持踏实 等假定，若畴昔本次募投技俩所坐褥的居品市集价钱大幅下降、原材料价钱提高 或居品毛利率发生不利变动导致预测毛利率与实践毛利率存在各异，则本次募投 技俩的预期效益将无法杀青。     （三）募投技俩新增折旧摊销风险     本次募投技俩建成后预测将新增固定钞票及无形钞票共计 120,342.61 万元， 相应折旧摊销均计入营业成本或各项用度。按现行折旧摊销政策初步测算，本次 募投技俩建成后公司达产年将新增折旧与摊销用度共计 9,155.57 万元，占公司 司功绩存在一定影响。     由于固定钞票及无形钞票参加后，技俩实足达产和市集开拓需要一定的时候 才能杀青，如果募投技俩建成后居品市集销售景况不足预期，或公司运营遵守未 权臣提高，使得召募资金投资技俩不行如期达产并杀青预期的经济效益，短期内 收入增长无法隐蔽新增折旧摊销用度，将出现募投技俩新增折旧摊销用度拉低项 目毛利率水平的景况，甚而可能导致公司当期利润水平在一定程度上斥责的风险， 对刊行东谈主经营功绩带来负面影响。     九、请保荐东谈主核查并发标明确见解，请司帐师核查（5）-（7）并发标明确意 见     （一）核查要领     针对上述（1）（2）（3）（4）事项，保荐东谈主履行的核查要领如下： 负责东谈主，了解技俩二、技俩三拟坐褥居品应用领域与刊行东谈主主营业务的区别与联 系；获取刊行东谈主中枢东谈主员简历、检索刊行东谈主相干专利等，了解技俩二、技俩三拟 坐褥居品东谈主员储备实时代储备情况；查询技俩二、技俩三拟坐褥居品市集公开信 息，访谈刊行东谈主本次募投技俩负责东谈主，了解募投技俩居品畴昔市集消化情况。 价及毛利率情况；经过公开门路查询获取辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇报 告期各期市集价钱波动情况，分析导致辅酶 Q10 毛利率下滑的不利因素是否继续， 分析辅酶 Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇市集价钱波动情况是否会对本次募投项 目实施形成紧要不利影响。 展、具体时代掌执情况、所需国表里注册备案和目下客户认证情况；了解居品实 现交易化量产及销售所需的前置要领。 解本次募投技俩居品相干市集需求、刊行东谈主市边幅位、同业业扩产等情况；访谈 刊行东谈主本次募投技俩负责东谈主，了解刊行东谈主在手订单或意向性合悯恻况、产能消化 措施，查阅募投技俩可行性讨论陈述，分析公司本次募投技俩扩产规模合感性。   针对上述（5）（6）（7）事项，保荐东谈主与刊行东谈主司帐师履行的核查要领如下： 相干技俩的投资组成及相应的测算过程，与公司现存收入组成和销售模式进行比 较；获取同业业上市公司可比技俩或业务的公开裸露信息，并与同业业可比公司 访佛技俩或业务进行比较。 进程、新增钞票主要内容以及折旧摊销政策，分析新增折旧摊销对刊行东谈主畴昔盈 利才智及经营功绩的影响。 投资筹画，结合刊行东谈主经营功绩、现款流量、现款分成等情况，测算复核刊行东谈主 总体流动资金缺口。   （二）核查见解   针对上述（1）（2）（3）（4）事项，保荐东谈主的核查见解如下： 的生物酶催化坐褥资格和规模化的生物酶库平台对现存居品进行的丰富和拓展， 技俩二、技俩三拟坐褥居品应用领域的客户与刊行东谈主现存客户有高度重合，上述 新址品是对刊行东谈主目下主营业务居品的有劲补充，使刊行东谈主愈加杰出主业，聚焦 提高了主业质料。技俩实施后成心于刊行东谈主完善全产业链布局，其最终对外售售 的居品泛酸钙、阿洛酮糖、肌醇属于刊行东谈主主营业务规模。因此，技俩二、技俩 三均属于召募资金投向主业。 泛酸钙、阿洛酮糖肌醇陈述期各期市集价钱存在一定波动但不会对本次募投技俩 实施产生紧要不利影响；基于公司发展需要、募投技俩居品市集需求广博及公司 时代复旧较强等方面，公司实施本次募投技俩具有必要性、合感性。 均已具备，因此，本次居品杀青交易化量产及销售所需的前置要领已基本买通。 同期，技俩投产后所需取得的备案证也预测将在设施开采参加后取得。因此，本 次募投技俩不存在紧要不确定性风险。 技俩实檀越体金达威药业负责实施的募投技俩包括技俩一辅酶 Q10 改扩建技俩、 技俩二年产 10,000 吨泛酸钙建设技俩、技俩三年产 30,000 吨阿洛酮糖、年产 5,000 吨肌醇建设技俩，上述技俩均系金达威药业以“生物发酵法”和“酶催化”两大 坐褥工艺为依托，继续拓宽研发规模，丰富居品矩阵，不停推出高附加值居品提 升公司盈利才智，募投技俩扩产规模具有合感性。公司将围绕存量客户的业务增 量开拓、拓展新客户、扩大居品应用领域、加强东谈主才储备、改进工艺提高居品竞 争力等方面选用产能消化措施。因此，本次募投技俩新增产能合理，产能消化措 施灵验。   针对上述（5）（6）（7）事项，保荐东谈主与刊行东谈主司帐师的核查见解如下： 东谈主现存的收入组成、销售模式保持一致，且相宜同业业情况及市集行情，效益预 测严慎、合理。 业收入比例为 4.03%，占预测增量净利润比例为 24.55%，占刊行东谈主现时营业收入 比例为 2.95%，占刊行东谈主现时净利润比例为 33.15%，本次募投技俩畴昔新增的折 旧摊销不会对刊行东谈主畴昔经营功绩形成紧要不利影响。 高于补充流动资金技俩金额 44,759.00 万元，本次补充流动资金具有必要性和规 模合感性。           其他问题           请刊行东谈主在召募说明书扉页紧要事项指示中，按重要性原则裸露对刊行东谈主及      本次刊行产生紧要不利影响的径直和间洗尘险。裸露风险应幸免包含风险对策、      刊行东谈主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的      重要程度进行梳理排序。同期，请刊行东谈主顺心社会顺心度较高、传播范围较广、      可能影响本次刊行的媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中波及本次技俩信息披      露的真正性、准确性、完好性等事项进行核查，并于回复本审核问询函时一并提      交。若无紧要舆情情况，也请给予书面说明。           回复：           一、请刊行东谈主在召募说明书扉页紧要事项指示中，按重要性原则裸露对刊行      东谈主及本次刊行产生紧要不利影响的径直和间洗尘险。裸露风险应幸免包含风险对      策、刊行东谈主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信      息的重要程度进行梳理排序           刊行东谈主已在召募说明书扉页紧要事项指示中，按重要性原则裸露对刊行东谈主及      本次刊行产生紧要不利影响的径直和间洗尘险。刊行东谈主裸露的风险未包含风险对      策、刊行东谈主竞争上风及访佛表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信      息的重要程度进行梳理排序。           二、同期，请刊行东谈主顺心社会顺心度较高、传播范围较广、可能影响本次发      行的媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中波及本次技俩信息裸露的真正性、准      确性、完好性等事项进行核查，并于回复本审核问询函时一并提交。若无紧要舆      情情况，也请给予书面说明           （一）刊行东谈主主要媒体报谈情况           与刊行东谈主关连的社会顺心度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行的媒体      报谈情况如下： 序                      报谈著作称呼及     媒体称呼   刊登日历                              报谈主要内容 号                       网站地址                        福建厦门一公司   1 月 11 日上昼 9 时许，位于厦门市海沧区的厦门金达威维生                        浑水处理池空间   素有限公司厂内浑水处理池空间发生全部闪爆事件。经初步                        发生闪爆事件，               拜谒，系该公司在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过程中突                        致3死3伤                 发池内空间可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮阳棚坍                        https://www.bjne      塌。事故形成现场施工东谈主员 3 东谈主圆寂，3 东谈主受伤送医救治。                        ws.com.cn/detail/     事故具体原因正在进一步拜谒中。                        厦门海沧一企业                        发生闪爆 3 东谈主死             1 月 11 日上昼 9 时许，位于厦门市海沧区的厦门金达威维生                        一火 3 东谈主受伤               素有限公司厂内浑水处理池空间发生全部闪爆事件，事故造     中国新闻               https://www.china     成现场施工东谈主员 3 东谈主圆寂，3 东谈主受伤送医救治。经初步拜谒，      网                 news.com.cn/sh/2      系该公司在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过程中突发池                        l                                              金达威公告，2024 年 1 月 11 日上昼 9 时许，公司全资子公                                              司厦门金达威维生素有限公司（简称“金达威维生素”）浑水                        金达威：全资子               处理池空间发生全部闪爆事件。经初步拜谒，系金达威维生                        公司发生安全事               素在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过程中突发池内空间                        https://www.cls.cn    成现场施工东谈主员 3 东谈主圆寂，3 东谈主受伤送医救治。公司已责令                        /detail/1568502       金达威维生素停产整顿，公司其他坐褥基地和业务板块坐褥                                              经营一切广泛，经公司初步预测，本次事故不会对公司坐褥                                              经营产生紧要影响。                        金达威：全资子                        公司金达威维生               1 月 11 日上昼 9 时许，金达威全资子公司金达威维生素浑水                        素发生安全事故               处理池空间发生全部闪爆事件。经初步拜谒，系金达威维生                        per.cn/newsDetail     可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮阳棚垮塌。事故造                        _forward_259813       成现场施工东谈主员 3 东谈主圆寂，3 东谈主受伤送医救治。                                              金达威（002626）1 月 11 日晚间公告，2024 年 1 月 11 日上                                              午 9 时许，公司全资子公司厦门金达威维生素有限公司（简                        金达威：全资子                                              称“金达威维生素”）浑水处理池空间发生全部闪爆事件。经                        公司发生安全事                                              初步拜谒，系金达威维生素在浑水处理池上方施工安装遮阳                        故                        https://www.stcn.c                                              方遮阳棚垮塌。事故形成现场施工东谈主员 3 东谈主圆寂，3 东谈主受伤                        om/article/detail/1                                              送医救治。公司已责令金达威维生素停产整顿，公司其他生                                              产基地和业务板块坐褥经营一切广泛，经公司初步预测，本                                              次事故不会对公司坐褥经营产生紧要影响。                        金达威子公司安               （一）1 月 11 日上昼 9 时许，位于厦门市海沧区的厦门金达                        全事故致 3 死 3            威维生素有限公司厂内浑水处理池空间发生全部闪爆事件。     逐日经济      新闻                        全球维生素 A 六             （二）金达威维生素曾在 2022 年底因为“未能实时发现并督                        大坐褥厂商之一               促整改开采撤消现场事故隐患”被厦门市海沧区济急管束局                         https://www.nbd.c    行政处罚。                         om.cn/articles/202   （三）据《厦门市济急管束局对于 2023 年第二季度和第三季                                              情况的通报》也关连于金达威维生素的六项内容。                         东谈主祸？金达威全                         资子公司突发闪                         爆、致 3 死 3 伤                         背后：未必检讨                                              根据金达威 2022 年度陈述，陈述期内，金达威维生素因“臭                         清楚多个安全隐                                              气浓度突出《腐臭期侮物排放要领》   （GB14554-93）中表 2 恶                                              臭期侮物排放要领值”，违背了《中华东谈主民共和国大气期侮防                         保处罚                                              治法》第十八条的轨则，被罚金 11.125 万元。                         https://news.hexu                         n.com/2024-01-                         ml                         厦门一浑水处理                         池发生闪爆事                                              达威维生素有限公司厂内浑水处理池空间发生全部闪爆事                         故，致 3 死 3 伤！                                              件，事故形成现场施工东谈主员 3 东谈主圆寂，3 东谈主受伤送医救治。                                              经初步拜谒，系该公司在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过                         qq.com/s/cNsTD                                              程中突发池内空间可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮                         OdpB4HK0mRld                                              阳棚垮塌。事故具体原因正在进一步拜谒中。                         AO_Ag                                              （一）1 月 11 日晚间，金达威公告，1 月 11 日上昼 9 时许，                         金达威闪爆事故                                              金达威全资子公司厦门金达威维生素有限公司（以下简称：                         子公司此前曾遭                                              金达威维生素）浑水处理池空间发生全部闪爆事件。经初步                         安全通报，维生                                              拜谒，系金达威维生素在浑水处理池上方施工安装遮阳棚过                         素量价皆跌带崩                                              程中突发池内空间可燃气体闪爆，导致浑水处理池及上方遮      中国动力               功绩       网                 http://www.cnener                                              救治。                         gynews.cn/news/2                                              （二）在此闪爆事故发生前，厦门市济急管束局就在《厦门                                              市济急管束局对于 2023 年第二季度和第三季度双未必检讨                                              情况的通报》中指出金达威维生素存在安全领略管束不到位                         html                                              的情况。                         厦门闪爆伤一火事                                              事故发生后，公司立即启动济急预案并成立了事故拜谒小                         件后续：金达威                                              组，全力作念好救治及善后做事，事故具体原因及形成的损失                         涉事全资子公司                                              尚在拜谒证实中。根据公告，事故仍在拜谒中，公司尚未收                         停产整顿      中国动力                                    到事故拜谒组出具的事故拜谒陈述及相干处理见解，公司暂       网                                      不行准确预测本次事故形成的径直经济损失。公司已责令金                         gynews.cn/news/2                                              达威维生素停产整顿，公司其他坐褥基地和业务板块坐褥经                                              营一切广泛，经公司初步预测，本次事故不会对公司坐褥经                                              营产生紧要影响。                         html                         闪爆事故已致 4                  （国务院令第 493 号）等关连法律律例及规章                                             拜谒处理条例》                         死 2 伤，福建安委          轨则，组织关连部门攥紧开展事故拜谒，查明事故原因，提                         会挂牌督办               出处理见解和留意整改措施建议。事故拜谒陈述（初稿）以                         https://www.thepa   市政府安委会文献上报省安办审核，经由厦门市政府批复                         per.cn/newsDetail   后，照章实时向社会公布。                         _forward_260559                         巴斯夫一把火                         “燃动”A 股维生           8 月 7 日晚，全球化工巨头巴斯夫终于公布了一周前该公司                         素行情，连“柠檬            位于德国路德维希港基地失火对公司相干化学品产能的影                         醛 ” 也 火 了           响。                         https://www.21      巴斯夫在官网通稿中称，包括维生素 A、维生素 E、类胡萝卜                         icle/20240808/      基芳樟醇、橙花叔醇和异植醇等香料原料受到了失火的不可                         herald/e0d9fc5      抗力影响并关闭。相干产线畴昔重启时候会另行通知。                         ml          （二）对上述报谈内容的核查       生素发生全部施工焊合激发浑水处理池内可燃气体闪爆事故，形成 4 东谈主圆寂、2       东谈主受伤，径直经济损爽约 530 万元。          事故发生当日厦门市济急管束局出具《现场处理措施决定书》（（厦）济急现       决〔2024〕1 号），建议：鉴于目下无法保证安全，为了驻扎事故扩大，责令全面、       有序暂时停产，确保安全。       大坐褥安全事故查处挂牌督办通知书》                       （闽安委督〔2024〕1 号），建议：厦门市东谈主       民政府组织关连部门攥紧开展事故拜谒，查明事故原因，建议处理见解和留意整       改措施建议。       已进入渐渐复工复产阶段。 针对本次事故，金达威维生素进行了全面自查自改，对每一个功课面进行排查，分 析事故原因，对职工进行警示汲引培训。公司高度喜爱，长远吸取事故资格，进一 步加大安全坐褥检讨和督查力度，严格落实安全坐褥措施，进一步甩掉可能存在的 安全隐患。 金达威维生素已进行了全面整改，并已全面复工复产。根据《坐褥安全事故陈述和 拜谒处理条例》之轨则，该事故不属于紧要坐褥安全事故，也未对企业外的社会公 共利益形成严重损失及社会影响，不属于严重损伤社会各人利益的紧要非法行动。   该事故发生在金达威维生素厂区内，距离东谈主口密集居住区较远，且日常严格 禁闭管束，事故未导致严重环境期侮，未危及外部不特定社会公众的东谈主身或财产 安全。参照《坐褥安全事故陈述和拜谒处理条例》对于形成伤一火东谈主数与事故等级 分歧的匹配关系，该事故形成 4 东谈主圆寂，属于较大东谈主员伤一火，未达到紧要东谈主员伤 一火要领。事故发生后，金达威维生素已积极与圆寂职工家属签署补偿左券并支付 到位，已取得家属的宽恕，未形成恶劣社会影响。   综上，厦门市海沧区济急管束局已出具讲授认定该事故不属于紧要非法行动， 且该事故未导致严重环境期侮、紧要东谈主员伤一火、社会影响恶劣。根据《上市公司 证券刊行注册管束办法》第十条第四款及《证券期货法律适宅心见第 18 号》对于 紧要非法行动的认定要领，金达威维生素上述事故不属于紧要非法行动，不会构 成刊行东谈主本次刊行的远程。 题”的核查情况   （1）存在问题的基本情况 《责令限期整改指示书》，对金达威维生素存在的下列问题：1、厂区内谈路旁的 蒸汽废水管谈下端法兰盘处，应张贴“小心烫伤”等警示美艳，应在管谈结合处 和法兰盘处选用防喷溅措施；2、甲类 1B7 仓库内应增设雾状水枪头；3、4 号车 间里面摊派谈运输介质美艳老化，应实时更换；4、罐区雨水汇集池的受限空间作 业安全风险应进一步分析并补充完善；5、埋地罐区 2 块《地下储罐区危化品卸车 安全操作规程》内容不一致，应按轨则再行树立；6、埋地罐区的消防栓应配备专 用水带，增设雾状水枪头；7、危化品储罐的运输管谈和法兰盘锈蚀部位较多，应 涂刷防锈漆进行保护；8、新职工三级安全汲引培训的试卷谜底部分有误，侦察日 期未记录，应补充完善。责令于 2023 年 6 月 16 日前整改完了，达到关连法律法 规规章和要领轨则的要求。整改期间，金达威维生素应当选用措施，确保安全生 产。对安全坐褥非法行动，将照章给予行政处罚。   （2）核查终结 双未必检讨存在问题整改情况的陈述》，对上述问题进行了相应的整改措施。 《整改复查见解书》，对金达威维生素就上述问题的整改情况进行复查。   经核查，厦门市济急管束局的双未必检讨属于旧例检讨，上述八项问题均不 属于紧要安全坐褥问题，金达威维生素自收到《责令限期整改指示书》后，已及 时完成各项问题的整改做事。 处罚”的核查情况   （1）行政处罚主要过程 责改[2022]183 号《责令限期整改指示书》，对于金达威维生素在新阳街谈新昌路                    “1、2022 年 12 月 6 日 10 时许，你公司 新昌路 33 号原厂房开采撤消施工单元动火、临时用电功课未开具相干功课票；2、 你公司未按轨则对新昌路 33 号原厂房开采撤消施工单元动火、临时用电功课的 安全坐褥做事进行长入和洽、管束。”责令于 2022 年 12 月 11 日前整改完了，达 到关连法律律例规章和要领轨则的要求。整改期间，金达威维生素应当选用措施， 确保安全坐褥。对安全坐褥非法行动，将照章给予行政处罚。 济急局老厂检讨存在问题整改情况的陈述》，对上述问题进行了相应的整改措施。 号《整改复查见解书》，对金达威维生素就上述问题的整改情况进行复查。 《行政处罚决定书》，主要处罚原因及内容为：金达威维生素未对承包单元开采拆 除过程中的安全坐褥应时进行长入和洽、管束，未能实时发现并督促整改开采拆 除现场事故隐患。依据《中华东谈主民共和国安全坐褥法》第一百零三条第二款的规 定，参照《福建省安全坐褥行政处罚裁量基准》（2022 年版）中相干裁量基准及 《厦门市扩充包容审慎监管司法若干轨则》第十二条第一款，金达威维生素被处 以罚金 2.3 万元。   （2）核查终结   根据《中华东谈主民共和国安全坐褥法》第一百零三条第二款：   “坐褥经营单元未与承包单元、承租单元订立挑升的安全坐褥管束左券或者 未在承包合同、租借合同中明确各自的安全坐褥管束职责，或者未对承包单元、 承租单元的安全坐褥长入和洽、管束的，责令限期改正，处五万元以下的罚金对 其径直负责的主管东谈主员和其他径直使命东谈主员处一万元以下的罚金；落后未改正的， 责令停产破产整顿。”   根据《福建省安全坐褥行政处罚裁量基准》                     （2022 年版）中相干裁量基准，金 达威维生素该项处罚属于第二裁量阶次，罚金金额较小，且仅被要求责令改正， 不存在情节严重的情形。因此不属于紧要非法行动，亦未导致严重期侮环境或严 重损伤社会各人利益。   经核查，金达威维生素按轨则缴清罚金并实时整改，已根据开采撤消及回收 合同，对原厂房开采撤消施工单元进行处理，已通过会议明确由工程部牵头，安 环等部门配合，加掀开采撤消施工现场安全管束，并再行安排专东谈主现场监护，严 禁施工单元私行动火、临时用电等危境功课。        查情况             （1）存在问题的基本情况        《责令限期整改指示书》，对金达威维生素存在的下列问题：1、埋地储灌区运输        管谈的运输物资、流向、神采以及部分静电跨接线、接地线需要进一步完善；2、        强腐蚀管谈的阀门和法兰需树立防喷溅设施；3、存放危化品空桶及易制毒、易制        爆仓库的风险见告牌树立不全；4、危化品仓库内的各堆垛物料称呼美艳需进一步        完善；需对锂库房内存放物资的安全性进一步证实和算帐；5、2 号车间 5 楼排风        机的静电接地端部分零碎，建议更换成铜垫片；需对操作主谈主员使用的电扇安全性        进行证实，建议对电扇进行接地；6、坐褥车间的进军疏散美艳需进一步完善。责        令于 2022 年 9 月 14 日前整改完了，达到关连法律律例规章和要领轨则的要求。        整改期间，金达威维生素应当选用措施，确保安全坐褥。对安全坐褥非法行动，        将照章给予行政处罚。             （2）核查终结        双未必检讨存在问题整改情况的陈述》，对上述问题进行了相应的整改措施。        《整改复查见解书》，对金达威维生素就上述问题的整改情况进行复查。            经核查，厦门市济急管束局的双未必检讨属于旧例检讨，上述六项问题均不        属于紧要安全坐褥问题，金达威维生素自收到《责令限期整改指示书》后，已及        时完成各项问题的整改做事。            经核查，2016 年至陈述期期末受到过 6 次行政处罚，具体情形及整改情况如        下： 序                                 处罚     处罚日历   决定书文号      处罚事由             处罚单元         整改情况 号                                 终结                                                               刊行东谈主根据与施工单元订立的《施工安                               未对承包单元开采撤消                      全左券》要求切实履行职责，派专东谈主在                               过程中的安全坐褥应时                      现场对施工单元动火、临时用电功课的                  厦海济急罚                                 厦门市海                               进行长入和洽、管束，      2.3 万           安全坐褥做事进行长入和洽、管束。设                               未能实时发现并督促整        元             备撤消施工单元已严格按照《GB30871-                     号                                  管束局                               改开采撤消现场事故隐                      2022+危境化学品企业特殊功课安全规                                    患。                         范》要求，开具动火、临时用电等相干                                                                       功课票。                                                               刊行东谈主实时进行整改、维修，并算帐管                   闽厦环罚                                 厦门市海                               大气期侮物超标排放，      11.125          路、喷淋塔填料中吸入的浑水泡沫，并                               超标因子为臭气浓度。       万元             增设设施排水系统，幸免设施内再次积                      号                                  境局                                                               水的风险，废气处理设施已归附运行。                               点火炉登记本中炉膛温                                度记录为 1,000℃以                                                               刊行东谈主加大柴油的供油量及废液废渣的                               下，未达到《危境废料                   闽厦环罚                                 厦门市海   进料量，通过调整进料泵，加大点火                               点火期侮按捺要领》中                               危境废料点火炉温度≥                      号                                  境局     行时保证炉膛温度保持在 1,100℃以                                                                       上。                               求。违背大气期侮防治                                    管束轨则。                               危境废料仓库（废飞灰                  厦环（海）                               布袋）内墙壁未树立危               厦门市环                   罚决字                                         刊行东谈主实时将危境废料标注上墙，同期                  〔2017〕62                                      对相干危境废料管束进一步自查。                               危境物汇集、贮存、运               海沧分局                     号                                输、处置轨则。                               D 车间楼顶光催化废气                                                               刊行东谈主实时对毁坏处进行了树立，在未                   厦环（监        处理设施部摊派谈出现                                                        厦门市环   完成竖速即，选用增多引风量提高负                                                        境保护局   压，确保废气不过泄，同期主要工段停                  [2016]61 号   进入催化处理径直排放                                                                 产，待实足树立后再复产。                                   外环境。                               紧要危境源罐区溴氢酸                  厦海济急罚                                 厦门市海                               埋地储罐安全设施未经      18 万            刊行东谈主实时将溴氢酸储罐按照轨则位置                               齐全验收私行参加使        元                     归附摆放。                      号                                 管束局                                    用。             产能的影响”的核查情况             点掌握，巴斯夫路德维希港基地南区一安设有机溶剂暴露，发生爆炸随后激动怒             情。该安设坐褥香原料和用于维生素坐褥的前体。这次事件莫得形成空气、水或             泥土期侮。 品以及相干类胡萝卜素居品的延迟或中断录用尚不行被排除。香原料组合的中枢 居品，如柠檬醛、香茅醇、芳樟醇、香叶醇、铃兰醛居品及相干衍生品仍在络续 坐褥。部分其他香原料居品的延迟或中断录用尚不行排除。 息。一朝安设再行启动，居品坐褥将苦守交错式工序（staggered production sequences）进行。预测登程点坐褥香原料，部分香原料居品不会早于 2024 年 10 月 之前坐褥，其余居品不会早于 2024 年 11 月底之前坐褥。维生素 E、维生素 A 和 类胡萝卜素居品的坐褥投产时候预测不会早于 2025 年 1 月。   从巴斯夫公开的信息来看，看成坐褥维生素 A 的上游原材料之一柠檬醛未受 影响停产。此外，巴斯夫目下仍有部分库存居品对外供应。公司坐褥维生素 A 的 原料库存充足，排产广泛进行。   综上，该事件不会对公司维生素 A 的坐褥产生紧要不利影响。   （三）核查要领   针对媒体报谈情况，保荐东谈主履行的核查要领如下：   通过辘集检索等方式，对自愿行东谈主本次刊行请求受理日至本回复陈述出具日 相干媒体报谈的情况进行了检索，了解公司相干舆情；针对舆情内容获取波及企 业的相干文书及整改陈述，核查舆情内容是否属实，并与本次刊行相干请求文献 进行对比。   （四）核查见解   经核查，本次事故发生后刊行东谈主子公司金达威维生素已进行了全面整改，并已 全面复工复产；本次事故不组成紧要非法行动，不会对刊行东谈主办续经营产生紧要 不利影响，本次再融资满足刊行条件。   媒体报谈中建议的“2022 年金达威维生素收到厦门市海沧区济急管束局行政 处罚”、    “金达威维生素遭到的环保处罚”已在召募说明书“第六节 合规经营与独 立性”之“一、合规经营”之“（四）与坐褥经营相干的紧要非法违章行动及受到 处罚的情况”中对陈述期内发生的行政处罚进行裸露，相干行政处罚不组成紧要 行政处罚，不存在严重损伤上市公司利益、投资者正当权利、社会各人利益的情 形。   媒体报谈中建议的“2023 年金达威维生素于双未必检讨中存在的问题”和 “2022 年金达威维生素于双未必检讨中存在的问题”，厦门市济急管束局的双随 机检讨属于旧例检讨，上述问题均不属于紧要安全坐褥问题，金达威维生素自收 到《责令限期整改指示书》后，已实时完成各项问题的整改做事。   媒体报谈说起上述事项属实但不组成本次刊行上市的远程，刊行东谈主相宜《上 市公司证券刊行注册管束办法》              《深圳证券交易所上市公司证券刊行上市审核规则》 轨则的刊行条件、上市条件，申诉文献相干信息裸露真正、准确、完好。 （本页无正文，为厦门金达威集团股份有限公司《对于厦门金达威集团股份有限 公司请求向不特定对象刊行可盘曲公司债券的审核问询函之回复陈述》之签章页）                         厦门金达威集团股份有限公司                               年   月   日 （本页无正文，为广发证券股份有限公司《对于厦门金达威集团股份有限公司申 请向不特定对象刊行可盘曲公司债券的审核问询函之回复陈述》之签章页）   保荐代表东谈主：               孙昭伟         李晓芳                         广发证券股份有限公司                            年    月   日             保荐东谈主董事长声明   本东谈主已正经阅读厦门金达威集团股份有限公司本次审核问询函回复陈述的 全部内容，了解陈述波及问题的核查过程、本公司的内核和风险按捺历程，证实 本公司按照勤勉尽职原则履行核查要领，审核问询函回复陈述不存在伪善纪录、 误导性讲明或者紧要遗漏，并对上述文献的真正性、准确性、完好性、实时性承 担相应法律使命。   董事长签名：               林传辉                         广发证券股份有限公司                            年   月   日                       保荐东谈主总司理声明   本东谈主已正经阅读厦门金达威集团股份有限公司本次审核问询函回复陈述的 全部内容，了解陈述波及问题的核查过程、本公司的内核和风险按捺历程，证实 本公司按照勤勉尽职原则履行核查要领，审核问询函回复陈述不存在伪善纪录、 误导性讲明或者紧要遗漏，并对上述文献的真正性、准确性、完好性、实时性承 担相应法律使命。   总司理签名：                           秦（（力                                             广发证券股份有限公司   （（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（（年（（（（月（（（（日